央行买短卖长，曲线走陡明显。
9月11日债市保持下行态势，但各期限债券表现分化明显。权益市场持续疲软，风险偏好仍有利于债市。上月末央行公告买入短期国债，卖出长期国债。本月央行买短卖长操作预计维持,“24续作特别国债01”成交活跃。买短卖长操作，
既可以调控长端国债，也可以减少对流动性的扰动。近几个交易日短期国债下行明显，2年期国债下行至1.33%，长端国债下行幅度较小。短期内来看，在央行调控力度加大的背景下，机构对久期保持谨慎，长端以及超长端预计震荡为主。债市基本面仍然坚固，8月份CPI较弱，PPI降幅扩大，价格压力较大。出口数据虽然较好，但进口大幅回落也反映了内需不足。海外货币环境逐渐友好。美国就业水平逐步走弱，通胀缓慢下行，为美联储降息提供了较好基础。国际原油价格大幅下行或也表明全球经济放缓。9月份美联储实施首次降息概率较大，月初以来美债利率快速下降，美元指数走弱，人民币汇率压力显著缓解。央行加大逆周期调节力度或迎来契机。当前资金价格相对较高，有待央行降准弥补流动性缺口。存量贷款利率下行呼声较高，央行也存在一定降息压力。总体来看，债市基本面风险不大，核心仍然是央行调控以及降准降息节奏。当前权益市场处于底部，是否会有相关支持性政策出台，从而导致风险偏好发生改变，也需要保持关注。
央行买短卖长延续，利率曲线持续走陡。
9月11日，央行公开市场7天OMO投放2100亿元，到期7亿元，净投放2093亿元。央行今日投放继续加量，资金情况边际有所好转，整体均衡。股市方面，三大股指走势分化，上证指数下跌0.82%，深证成指上涨0.39%，创业板指上涨1.19%。盘面上，电力设备、家用电器、汽车等板块涨幅靠前，公用事业、银行、石油石化等板块跌幅靠前。今消息不多，大行继续卖出10年和7年，买入短国债，收益率曲线继续陡峭化下行，国债期货各品种均再创新高。TL2412收涨0.29%报113.510元，T2412收涨0.14%报106.700元，TF2412收涨0.11%报105.160元，TS2412收涨0.07%报102.460元。10年期国债活跃券240011收益率下行1BP至2.103%，10年期国开活跃券240210收益率下行1.15BP至2.1835%。
昨日短融中票收益率及信用利差变动
昨日短融中票期限利差变动
十四届全国人大常委会第十一次会议在京举行，会议审议了国务院关于提请审议关于实施渐进式延迟法定退休年龄的决定草案的议案。专家表示，延迟退休是为了积极应对人口老龄化推出的重大改革，有助于我国人力资源的充分利用。据预测，2035年左右，我国60岁及以上老年人将突破4亿，占比超过30%，进入重度老龄化阶段。到2050年前后，我国老年人口规模和比重将达到峰值。（Wind）
二、中国证券业协会近期研究修订《证券公司全面风险管理规范》
业内透露，中国证券业协会近期研究修订《证券公司全面风险管理规范》，从制度层面对重点问题和重点领域进行总体规范；同时，中证协起草《证券公司市场风险管理指引》，进一步完善了行业全面风险管理自律规则体系，并于近日就规范修订稿和指引征求意见稿征求行业意见。(Wind)
三、坚定不移完成全年经济社会发展目标任务
受国务院委托，国家发展改革委副主任相里斌10日向十四届全国人大常委会第十一次会议报告了今年以来国民经济和社会发展计划执行情况。相里斌在报告中介绍，从目前掌握的经济社会发展相关数据以及各方面了解的情况看，计划执行情况总体较好。经济增长、就业、国际收支等指标符合预期，居民消费价格基本稳定，居民收入、基本养老保险、粮食能源生产、绿色生态、金融等指标进展顺利。(Wind)
四、8月中国中小企业发展指数较7月下降0.1点
中国中小企业协会发布数据显示，8月中国中小企业发展指数为88.8，较7月下降0.1点。8月份分项指数中，劳动力指数上升0.2点；反映企业预期的宏观经济感受指数、反映企业总体经营状况的总体经营指数以及反映企业流动资金、应收账款以及融资等方面情况的资金指数均小幅下降0.1点。(Wind）
