今天是2018年12月26日，星期三，
农历十一月二十
。观察、关注与观点，《现代财经-早读早分享》，一个有思想的财经早分享。
每日晨语
工作学习就像跑马拉松。一时领先，别骄傲；暂时落后，也别着急。此刻的高下，不是最终的输赢。如有掌声，就让它激励你更上层楼；如有挫折，就让它鞭策你勇猛精进。
周三
，早安！
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以下内容是由《现代财经》编辑部根据国内外财经类门户网站相关资讯编辑整理而成（总第1117期）。原创不易，敬请尊重。谢谢鼓励。
一、早读分享
1、国务院部署加快民企上市和再融资审核。
国务院总理李克强12月24日主持召开国务院常务会议，部署加大对民营经济和中小企业支持，增强市场主体活力和发展信心；决定取消企业银行账户开户许可，压缩商标专利审查周期，全面实施“双随机、一公开”市场监管。会议指出，落实中央经济工作会议精神，加力支持民营企业和中小企业发展，有利于增强经济发展内生动力、推动创业创新和就业扩大。（中国证券报）
2、我国市场准入负面清单制度进入全面实施阶段。
12月25日，国家发改委就全面实施市场准入负面清单有关情况举行发布会。经党中央、国务院批准，国家发展改革委、商务部最新印发了《市场准入负面清单（2018年版）》，这标志着我国市场准入负面清单制度进入了全面实施的新阶段。清单主体包括“禁止准入类”和“许可准入类”两大类，共151个事项、581条具体管理措施，与此前的试点版负面清单相比，事项减少了177项，具体管理措施减少了288条。（证券时报网）
3、住建部：2019“稳”字当头。
24日，住建部召开全国住房和城乡建设工作会议指出，2019年房地产市场将以稳地价稳房价稳预期为目标，促进房地产市场平稳健康发展。住建部部长王蒙徽表示，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，着力建立和完善房地产市场平稳健康发展的长效机制，坚决防范化解房地产市场风险。（经济参考报）
4、工信部发布虚拟现实产业发展意见：突破感知交互关键核心技术。
12月25日，工信部发布《关于加快推进虚拟现实产业发展的指导意见》，提出到2020年，我国虚拟现实产业链条基本健全。到2025年，我国虚拟现实产业整体实力进入全球前列，掌握虚拟现实关键核心专利和标准，形成若干具有较强国际竞争力的虚拟现实骨干企业，创新能力显著增强，应用服务供给水平大幅提升，产业综合发展实力实现跃升，虚拟现实应用能力显著提升，推动经济社会各领域发展质量和效益显著提高。（澎湃新闻）
5、难在哪、怎么看、如何转？制造业高质量发展要形成合力。
近年来，我国制造业取得的发展成就有目共睹。然而，制造业“大而不强”“全而不优”的问题依然存在。在国家发展改革委举办的座谈会上，与会代表认为，推动制造业高质量发展，要着力在强基础、补短板、抓创新、育人才、优环境上下功夫，发挥市场在资源配置中的决定性作用，形成推动制造业高质量发展的合力。（中国经济网）
6、国内首个“5G无人机交通协管网络建设”启动。
近期，天津市运营商持续发力5G网络布局。记者从天津移动了解到，日前，天津移动完成了国内首个5G无人机交通协管应用示范项目的网络建设，已联合华为技术有限公司在中新生态城开通多个5G商用基站，实现了中新大道部分区域的5G网络连续覆盖。下一步，由天津移动、中新生态城管委会、中新生态城投资公司共同打造的国内首个5G无人机交通协管业务试点工程也将在中新生态城拉开帷幕。（证券时报网）
7、北京新能源车申请者破42万，指标已排至2026年后。
12月25日上午，记者从北京小客车指标办获悉，本期个人新能源车申请者破42万，与今年的上一期相比新增申请者数量3万。按照目前的分配规则，今年的个人新能源小客车指标已全部用尽，有超过3万申请人处于轮候状态，新申请者至少还需要等待八年，也就是2026年后才能获得指标。此外，普通小客车指标申请数也再次增加，难度或将再次增加。（新京报）
8、主题公园“扎堆”武汉，万达已出局，谁会是下一个。
近日，索尼主题公园宣布落地武汉，这或将成为武汉首座国际品牌的主题公园。目前，包括欢乐谷、华强方特、海昌海洋公园、恒大童世界等多个主题公园项目，均在武汉布局。目前，万达电影乐园已成为“出局”武汉的连锁主题公园品牌之一。多个主题公园进驻，意味着武汉当地主题公园竞争日益激烈。（新京报）
9、房企花样突破限价令：精装变“惊装”。
赶上房地产不景气，有一些买房人很遭罪：降价维权、装修简配维权、物业不作为维权、虚假宣传维权……没维过权都不好意思说自己买过房。近期，“精装维权”成了关键词。事实上，近期“精装”变“惊装”的事件确实频繁出现。频繁遭遇维权的“精装修”到底出了什么问题？江苏省消费者权益保护委员会法援部傅铮介绍，2017年全省受理的3184件房屋装修投诉中，很大一部分都涉及精装修问题。2018年前三季的统计显示，房产装修纠纷仍是近期消费投诉热点。（经济参考报）
10、互联网行业寒潮涌动，多家公司裁员降薪谋求“过冬”。
“正常人员调整和优化”，对于今年冬天的互联网行业来说，这句话出现的频率格外高。曾经站在风口上、欣欣向荣的互联网行业，今年却遭遇寒潮，包括知乎、锤子、美团、京东、腾讯、ofo小黄车等10余家知名互联网科技公司，相继爆出裁员降薪消息。有业内人士认为，互联网公司寒冬来袭，背后与资本寒冬密切相关。（钱江晚报）
11、电商自营模式终结？
人们在京东平台购物的时候，会关注京东商品下面“直营”这个标识，一般认为有这个标识的商品是值得信赖的。但从京东自己披露的数字看，“直营”业务增速要慢于第三方商家模式。京东模式一度被人夸耀，因为有一个海外可以参考的巨无霸——亚马逊，它们都使用直营模式。亚马逊做到现在的规模，一度超越微软、苹果，成为全球市值最高公司，京东的前途自然不可限量。但现在京东的直营模式正在遭受考验。（证券时报）
12、被押金套住的生活：知道自己的钱在哪，却退不回来。
一个很容易被忽视的现实是：对消费者来说，放在互联网平台上的押金，可能比实体店“存卡”的钱安全得多。因为曾让人如沐春风的店铺，可能转眼人去楼空。从洗衣卡、早教中心、加油站到课外班，北京妈妈张莹算得清有多少钱打了水漂，却算不清耗费了多少心力，消磨了多少信任。（中国青年报）
13、史上最惨烈平安夜！今年美股所有板块“全军覆没”，最长牛市终结。
平安夜里，美国股市却并不“平安”。史上最长的美股牛市最终在圣诞前夜奏响了休止符。谁能想到，平安夜居然宣告了美股牛市的终结。标普500指数四连跌，进入熊市，悉数回吐今年所有涨幅。11大板块全线收跌，公用事业股创七年最大跌幅。“避险情绪已经到了极端水平。”（华尔街见闻）
14、苹果市值蒸发掉“1个腾讯”，iPhone推出史上最大优惠。
在这个美股史上最差的平安夜，苹果也没有成为那颗“平安果”。12月24日，苹果公司的股价跌破150美元，近60个交易日累计大跌34.5%，与今年10月3日创下的最高点相比，市值已经蒸发了超过3900亿美元，相当于1个腾讯或者2.5个中国银行。大跌之后的苹果，似乎放弃了iPhone“高定价”策略，苹果在其中国官网发出折价换购活动——凭旧手机最高可抵2100元。这也是苹果进入中国市场以来，所推出的最大优惠活动。（中国证券报）
15、多国瞄准中国大豆商机，美国空出的市场被竞争者替代。
外媒称，随着中美贸易战的深入，一些农产品被视为中美贸易战的“风向标”。今年7月，中国对来自美国的大豆开征25%的高关税，但美国空出的市场正逐渐由其他国家替代。《日本经济新闻》网站24日报道，巴西的增产和降价将对大豆的交易和行情产生影响。中国海关总署21日公布，玻利维亚大豆可以正式向中国出口。俄新社11月28日曾报道，俄罗斯总统普京表示，美国曾经大量出口大豆，但现在俄罗斯将着手此事。（参考消息网）
16、股市收评：两市探底回升，沪指跌0.88% ，5G概念股掀涨停潮。
12月25日消息，今日两市大幅低开后，一路震荡走低，早盘沪指失守2500点关口，创指一度大跌超3%，午后在5G概念股集体走强带动下，三大股指悉数反弹，沪指重回2500点上方，市场做多氛围回暖，人气显著提升，截止收盘，沪指报2504.82点，跌0.88%，深成指报7332.35点，跌0.81%，创指报1273.45点，跌0.85%。（新浪财经）
选文话题关注
每日
选文话题关注是《现代财经》期刊编辑部根据所选新闻的学术研究价值而提出的一些问题思考，供相关学者申报课题或者研究选题参考之用。为推动中国实践与理论研究的有机结合，从2018年开始，《现代财经》编辑部每年发布一次研究选题素材与话题参考，期望用本刊的微薄之力推动中国本土研究的发展与深化。
二、今日财经关注
前四十年改革看开放，后四十年改革怎么办？
来源：观察者网（guanchacn），作者：梁建章、黄文政，原标题《前四十年改革看开放，后四十年改革看人口》
01
创新和人口规模优势
是改革开放成功的关键
改革开放40年来，中国GDP以年均接近两位数的速度增长，2009年，中国GDP超过日本，成为世界第二大经济体。2017年，中国人均GDP达到8640美元，居于中等收入国家行列，中国GDP占世界的比重从1978年的1.8%提高到2017年的15.2%。
2018年12月18日，习近平总书记在庆祝改革开放40周年大会上的讲话中指出：“改革开放40年的实践启示我们：
创新是改革开放的生命。
”“我们要坚持创新是第一动力、人才是第一资源的理念，实施创新驱动发展战略，完善国家创新体系，加快关键核心技术自主创新，为经济社会发展打造新引擎。”这个重要讲话表明创新在改革开放中所处的重要地位，以及人才和人口的重要性。
中国人口增长率1978-2013
创新力可以用一个公式来表达（参阅《人口创新力》）：
一国的创新力=人口数量 X人口质量 X （内部交流量+外部交流量）
简言之，
一国的创新力取决于四大要素，即人口数量、人口质量、内部交流量和外部交流量。
在人口数量上，
中国是世界第一，庞大的人口规模为创新提供了巨大的人才库和市场，这是中国的核心优势。
在人口质量上，
改革开放以来，我国各级各类教育实现了跨越式发展，教育总体发展水平已迈入世界中上行列。改革开放之初，我国小学教育的普及率在60%左右，现在接近99.9%；中等教育的普及率从6%上升50%，高等教育毛入学率从1981年的1.6%提高到2016年的42.7%，超过中高收入国家平均水平。
在内部交流上，
绝大多数中国人都使用汉语，有利于形成文化一致、政治统一的大市场，并且户籍政策不断放宽，也有利于促进不同地区之间的人口流动。
在外部交流上，
对外开放大大促进了中国与世界各国之间的商品交流，资金交流，科技交流和人员交流，中国现在已成为全球货物贸易第一大国、外资流入第二大国，外汇储备连续多年位居世界第一。
在上述四个要素中，尤其值得一提的是中国的人口规模优势。改革开放释放了中国人口规模优势的巨大潜能，开创了中国高速发展的时代。
首先，人口多，市场大，有利于形成规模效应。
造第一辆汽车与造第一百万辆汽车相比，肯定是后者的成本要低得多。所以市场规模越大，成本会越低，创新就越容易。市场越大，研发的成本分摊到每一辆车的成本就越低。在典型的服务行业中，在一个大城市中提供诸如银行、邮政、电信等服务的单位成本，也远比在一个小村庄提供类似服务的单位成本要低得多。
其次，人口众多也是庞大人才规模的基础。
当今，大学教育是从事科技事业的前提。虽然总人口仅中国几分之一，但美国的大学及以上学历的人口却长期高于中国，这是美国科技力量领先中国的重要原因。但这一情况在2007年逆转。
从科研人数来看，中国在2000年不到美国一半，现已超美国，20年后将远超美国。
尽管中国科研人员在知识和经验方面还有差距，但整体质量在不断积累中会逐步提高。中国的研发投入现在仅美国的1/3，但增长率数倍于美国，迟早将居世界第一。科技人才和研发投入的规模优势，会是中国科技突飞猛进的坚实基础。2013年，中国的电子商务规模超过美国居世界第一，并且在创业模式甚至技术上领先世界。新兴行业的异军突起，也得益于世界第一的市场和人才规模。
在全球竞争中，中国人口的规模优势已经得到体现。
比如，高铁建设高歌猛进，成为中国向海外拓展的名片；美国在1960年代就曾讨论高铁计划，但现在依然是空中楼阁，原因是人口密度不够，经济合理性不大。中国航天事业循序渐进，而美国虽在冷战时期因关乎存亡曾竭尽全力，现在却有些难以为继。在2013年，中国的电子商务规模超过美国居世界第一，这意味着整体规模较小的中国商业在电子化程度上已高于美国。这种新兴行业的异军突起，反映了人口优势对扭转技术竞争态势的意义。中国是全球唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家，虽然领先的行业还很少，却可以在几乎所有行业参与国际竞争，这点无国可比。
人口规模优势在信息技术、互联网、人工智能以及文化创意等新兴领域更加突显，因为这些行业的研发投入巨大，边际成本却很低。人口大国往往能够利用其市场规模进行巨额投入，率先产业化，然后复制到其他国家。而且，大国的庞大人才资源，也更能聚集产生出产业和科技创新的集群。例如，中国5G建设全球领先，深圳则成为全球高科技的制造业集聚地。
02
人口危机
是中国崛起的最大“陷阱”
按照目前每年6.7%的速度增长，中国人均GDP到2020年将达到1万美元，经济总量接近美国。如果美国GDP年增长率保持在2%左右，中国人均GDP将在2030年接近2万美元，虽然还只有美国的1/3，但经济总量将超过美国，成为世界最大经济体。
但是这个世界冠军能保持多久呢？
那时人口结构危机的幽灵已经临近，因为低生育率导致中国人口的结构已经严重老化，年轻的工作人群急剧萎缩，未来的盛世将只是昙花一现。要改变中国未来的人口颓势，只有现在就彻底反思生育政策。
全面二孩政策实施第二年的2017年，出生人口仅1723万，比2016年少了63万，比卫计委预测的最低值还少了整整300万。从各地已公布的数据来看，2018年上半年出生人口又比去年同期明显减少，例如，今年1－11月份，青岛市户籍出生人口同比减少21.1%。
即便立即全面放开生育，出生人口锐减的趋势将不会改变。
这背后有两大原因：
人口增长率迅速回落
一是生育旺盛期女性的人数在急剧下降。
2010年第六次人口普查数据显示，新生儿在1990年代快速减少，从1990年的2800万直线下降到1999年的不足1500万。从2015年开始，22-31岁女性在十年内将减少超过40%。而2017年，15-49岁育龄女性人数比2016年减少400万人，其中22-31岁女性减少600万人。
二是新一代的生育意愿继续走低。
在现代化和城市化的背景下，生育一孩成为大部分家庭的默认选择。此外，大学扩招虽然大大促进了近年的发展，但也可能成为降低生育率的一次性因素。如今大学招生每年约600-700万人，即同龄中约40%的人要上大学。随着教育水平的提升，女性可能推迟生育时间，甚至减少生育数量。
由于堆积生育意愿而形成的出生人口短期高峰，已经在全面两孩政策实施后两三年内基本释放完毕，再加上育龄高峰期女性数量的锐减，从2018年开始，出生人口将以每年减少50万到150万的速度进入急坠状态。由于愿意生育三个或以上孩子的家庭少之又少，全面放开生育本身已经完全无法阻止出生人口的雪崩。
当高生育率背景下出生的60后依然在世时，出生人口的雪崩并不会马上带来总人口的锐减。但等到60后相继步入生命终点，中国每年的死亡人数将超过2000万，而出生人口可能不足1000万。这样中国总人口将每年减少超过1000万，而且衰减的相对幅度将越来越快。根据目前的趋势，除非大力鼓励生育并且显著提升生育率，否则中国人口在本世纪很可能跌破6亿。更关键的是，在低生育率惯性下，人口并不是跌到6亿就停止了，而是更有可能进一步加速萎缩。
如果中国未来不能大幅提升生育率，在二三十年后，中国人口将极度老化，规模效应丧失殆尽，中国经济很可能步入萎靡甚至停滞的状态，并最终陷入持续性的萎缩之中。届时除了医疗、养老、殡葬外，大部分行业都将成为夕阳行业。投资意愿低迷，基础设施老化、经济活力大幅下降。
