基岩大咖说 | 几度“跳票”，挣扎“上岸”的斗鱼

和几年前直播行业拥有巨大的增量市场相比，目前直播平台已经逐步进入存量博弈的时代。在这个背景下，争夺资源成为了各家平台的重要任务。上市能够给平台带来品牌声誉的明显提升，抢先登陆资本市场是直播平台在资源争夺互相博弈时代下的重大战略部署。成功上市会给直播公司带来资源和流量上的集中效应。

对于资本市场而言，直播带来的巨大现金流值得关注。预计在近一两年，直播行业将进入激烈的竞争阶段，各个市场参与者对不同层次资本市场的运作能力将对其发展产生明显的影响。

美国市场对新兴产业、有爆发增长潜力的公司比较偏好，香港市场比较偏好体量大、盈利不错的蓝筹公司。目前直播企业普遍还没有达到登陆国内资本市场的条件，在香港市场和美国市场之间，美国资本市场是更合适的选择。可以注意到，此前国内的互联网公司普遍选择了美国资本市场，它们的存在不仅是对美国资本市场的认可，对后来者的一种示范作用，也是帮助后来者先一步对市场进行了一定的投资者教育，使得市场参与者对中国的互联网公司有着比较清晰的认知。虎牙、斗鱼等公司作为直播行业的龙头企业，选择赴美上市也是意料之中。

在大浪淘沙之后，留存下来的直播平台在内容粘性和获客成本上相比竞争对手都有明显的优势。在存量博弈的时代，平台留住用户的基础还在内容本身。即便背靠互联网巨头，在内容运营上没有独到之处的平台，想要存活下来也不太容易。