2018时光印记（46）：心远地自偏

【 20180 422 】 2018 年倒数第 46 篇投资笔记。

周末应券商邀请，进行了一个小范围的分享，旅途前后占用了两天的时间，因此这周时间较为紧张，就简单做个记录。

1、贸易战的扰动，短期看仍旧没有结束的征兆，这个肯定会影响行情走向，虽然这个周末美国财长已经“示好”来京谈判，但是这种谈判无论结果如何，其实中美这种全方位的对决，不会轻易结束。未来相当长一段时间，贸易争端、地缘政治这些，都将是一个较大的不确定性。

2、市场短期肯定随着这种不确定性波动，波动率会非常大。想躲过所有的调整，根部不可能，因此要么就退出市场等待不确定性消除再进入，要么干脆不要管这些短期扰动，认准低估和成长，认准业绩，以不变应万变。想做中间层高抛低吸，谈何容易。

3、基于这种不确定性的轮番上演，贸易争端中受益的板块，会有机会，比如芯片。但是芯片这种机会因为没有业绩判断的“锚”，还不到整体出业绩的时候，做起来难度较大，弹性肯定会不错，长期发展也会因贸易战受到国家大力支持，但是要更注意节奏止。上周我已经将几只重点芯片股列入长期跟踪观察，有一次已经出业绩的芯片股建立了观察仓，当前就是等机会，等一季报，可能大部分芯片股业绩要现原形，到时候会砸坑给机会。

4、锂电整个产业链，根据业绩报观察，中游的电池业绩下滑非常快，并且现金流普遍都不好，坚瑞沃能就是个典型的案例。从整个产业链分析，除了钴锂，其它的看不出业绩有很出色的。因此，如果板块有机会，仍旧在上游钴锂。但是钴锂分别又有不同逻辑，锂即将过剩，拐点不好把握，锂价目前是高位无疑，不要期望大幅涨价，能稳住就不错，而如果出现价格回落，个股都不会很好，甚至双杀。钴的远期利空是暴利税，但是目前还体现不到业绩上，这个远期利空反而是短期推动钴价上涨的利好，短期看涨价的持续性和一季度业绩催化。