重磅！ 刚刚65亿包商二级资本债被全额减记，成为境内首单！2.5万亿市场再前行

来源：票友—票据圈儿那些事

刚刚，中国货币网发布15包商银行二级的相关公告，其将全额减记，未付的5.8亿利息也不将支付，这成为境内第一个被减记的二级资本债！

《中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会关于认定包商银行发生无法生存触发事件的通知》“银发【2020】274号文”

该文件指出，2019年5月24日，人行、银保监会对其实施接管。在接管期间，经清产核算，确认其行已严重资不抵债，无法生存。根据《商业银行资本管理办法（试行）》等规定，认定其已经发生“无法生存触及事件”，他发行的15包商银行二级资本债本金按照合同约定进行全额减记。

其后15包商银行二级资本债也发布了《关于对“2015年包商银行股份有限公司二级资本债”本金予以全额减记及累计应付利息不再支付的公告》的公告，该公告指出：

1）银行对65亿剩余的二级资本债进行全额减记；

2）对于未付的利息5.85亿利息也不再支付；

3）其已通知中债登授权其进行债权核减；

关于包商二级资本债

包商银行发行的“15包商银行二级”债券发行的次级债券，发行金额65亿元，期限为5+5年期，固定利率，票面利率4.80%，起息日为2015年12月28日，主承销商为中信证券，2016年-2018年包商银行都曾按时付息。

早在2019年“15包商银行二级”付息时间，市场就曾关注其利息能否兑付。据大公国际资信评级报告披露，包商银行接管组根据尊重合同、依法处置的原则，未将“15包商银行二级”纳入包商银行接管期间的债权处置计划。

在2019年5月26日，标普全球评级信用分析师Harry Hu发表报告指，人民银行近20年来首次接管一家商业银行，市场或要重新审视规模达2万亿元的中资银行二级资本工具减记风险。 目前，包商银行存续的二级资本工具额为65亿元，随著其严重信用风险暴露，很可能成为中国二级资本债减记第一案。

二级资本债清偿顺序低于银行存款和一般债权人，与商业银行发行的次级债、混合资本债一样，具有补充银行资本、缓冲信用风险的作用。当监管部门认定二级资本债的发行人将无法生存时，发行人有权在无需获得债券持有人同意的情况下对债券本金进行减记，尚未支付的利息也不再支付，本金减记后，债券即被永久注销。 截至之前，上述条款尚未有被触发的先例。

“15包商银行二级”有次级条款，即本债券本金和利息的清偿顺序在包商银行存款人和一般债权人之后，股权资本、其他一级资本工具和混合资本债券之前。

“按照偿还顺序来说，之前同业往来未100%兑付，这次二级资本债如何处理值得关注： 一是能否按时付息，二是会否足额付息。”

“15包商银行二级”具有减记条款，在触发事件发生时，包商银行有权在无需获得债券持有人同意的情况下自触发事件发生日次日起不可撤销地对本期债券以及已发行其他一级资本工具的本金进行全额减记。

银行二级资本债市场大发展，规模已2.5万亿

2013、2014年随着《商业银行资本管理办法（试行）》（下称《办法》）实施年余之后，第一、二只含有减记条款的商业银行二级资本债行逐步落地。