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买豆粕周报|美豆早播相对顺利，但料本周或有放缓；国内二季度大豆到港预期较为充足，节奏存有变数

买豆粕网News · 公众号 · · 2023-04-20 17:53

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价格波动

阿根廷产量降至历史低位叠加其第三轮“大豆美元”对农户销售提振不及预期，支撑SK由前周的1510先走升至1530附近，但巴西创纪录收成以及原油市场下跌施压，SK回调至1500附近。M5由前周的3655先走升后跌至3619；Y5由前周的8184跌至8026。

上周油厂采购增加，继续补采近月巴西豆。升贴水继续下行，抵消内盘偏弱和人民币贬值的影响，助力5~7月大豆进口毛利再好转20~50元/吨，5~6月毛利增至150~160元/吨，7月毛利增至70元/吨。

产区天气

（1）巴西。截止4月13日，巴西22/23年度大豆已收86%，前周82%，去同87%，五年均91%，除北部产区外，其余区域均利于收割；且预报后续天气尚利于收割推进。

（2）阿根廷。截止4月12日，阿根廷22/23年度大豆已收4.3%，已收单产1.44吨/公顷（目前产量对应单产预估1.85吨/公顷，前周1.48吨/公顷），去同7.2%，五年均26.6%，已收单产不及预期，仍存产量下修风险。预报显示，未来1-2W阿根廷产区少雨，利于收割推进；虽上周产区南部短暂现霜冻，但持续时间较短，且预报未来1-2W温度有所回升，料影响暂有限。（详见【每日焦点-天气监测】）

产地出货

美豆出口销售受高价抑制持续放缓。截至4月6日当周，22/23美豆新作销售周度销售36.5万吨，累计销量5028吨，同比降幅扩至636万吨（2.34亿蒲），大于USDA年度预估降幅1.43亿蒲，进度91.7%尚可。分析师平均预期，截至4月13日当周，美国22/23年度大豆出口销售料净增25~42.5万吨。截至4月13日当周，22/23美豆周度出口检测53万吨，累计检测量4667万吨同比增幅缩至63万吨（0.23亿蒲），进度85.1%仍略偏快。

宏观经济

美国方面，美国3月CPI和PPI数据的回落，强化了市场对美联储利率见顶的预期。CME美联储观察显示，美联储5月会议加息25个基点的概率为86.8%。2月海外国家持有美国国债规模下降589亿美元，至7.344万亿美元。其中，中国持有8488亿美元的美债，这已经是中国连续第七个月减持美债。

欧洲方面，欧洲央行官员内格尔表示，欧洲央行官员们逐渐对5月份加息25个几点达成共识，但不排除加息50个几点的可能。欧洲央行行长拉加德表示，中美竞争造成的地缘政治可能会削弱经济增长以及推高通货膨胀，并威胁到美元和欧元的领先低位。继波兰、匈牙利之后斯洛伐克也宣布禁止进口乌克兰谷物，防止乌克兰谷物冲击国内市场导致国内农户收入受损。

国内采购到港···

油厂压榨库存···

国内养殖需求···

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