【电新】晶盛机电(300316):再次中标大单，晶体生长炉龙头地位稳固

中信建投证券研究 · 公众号 · 证券 · 2017-07-06 08:19

正文

徐伟， S1440514050001

事件

近日，公司发布公告，中标内蒙古中环光伏材料有限公司的自动晶体生长炉项目，中标金额预计超过 10 亿元，本次中标金额预计占公司 2016 年度经审计营业收入的 91.62% 以上，对公司未来业绩将产生积极影响。

简评

光伏级硅晶体生长炉龙头地位巩固： 此次中标超 10 亿订单进一步证明了公司单晶硅生长炉产品的竞争优势，今年以来，公司公告的光伏设备重大订单（含已中标尚未签订合同）将超过 30 亿元，为公司业绩增长奠定了扎实的基础。公司作为晶体生长炉设备的龙头，在光伏级晶体硅生长设备领域具有较高市场占有率，是下游高端客户（如中环、晶澳等厂商）扩产产能的首要选择。公司订单主要以单晶生长炉为主，也从侧面证明光伏行业单晶的替代趋势。

半导体级单晶硅生长炉技术领先： 公司曾承担的国家科技重大专项 “极大规模集成电路制造装备及成套工艺” “硅材料设备应用工程” 项目中的“ 300mm 硅单晶直拉生长设备的开发”课题，并以优秀的成绩通过了国家 02 专项验收专家组专家的正式验收。公司半导体级单晶硅生长炉的技术处于国内领先地位，随着国家对于半导体行业扶持力度的不断加大，公司半导体级单晶硅生长炉业务有望取得突破。

蓝宝石业务再次取得突破 : 公司控股子公司晶环电子在 300 公斤级蓝宝石生产工艺取得突破，使公司成为国际上少数几家掌握 300 公斤级大尺寸泡生法蓝宝石晶体生长技术的公司，远远领先于国内水平（ 60~130 公斤）。据测算， 300 公斤级别的蓝宝石量产后的单位成本将比 150 公斤级别的蓝宝石下降 20% ，将显著增强公司蓝宝石的竞争力，随着技术的进步，如 LED 衬底材料及消费电子的窗口材料对于蓝宝石的需求将不断增大，公司的蓝宝石材料业务将成为公司潜在的业绩增长点。