专栏名称: 梅森投研

坚持好公司好赛道

帆未动，心在动！

梅森投研 · 公众号 · · 2024-06-17 23:14

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从上周起老梅一再在强调：

科特估的逻辑就那样，但是机会在科技；

而这两天我们看：

指数方面确实没啥看头；

但是科技股表现可圈可点；

能够圈点的就是三个赛道：

1.AI算力

2.半导体

3.消费电子

当然，三者都是电子行业；

我帮大家简单的捋一捋：

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首先AI算力，这个方向大家应该已经很熟悉；

在梅家圈，我们重点跟踪英伟达产业链，因为其已经步入了“成长期”的戴维斯双击；

为什么我们优先选择英伟达产业链？

其核心一点就是：业绩确定性，毕竟英伟达的供应商的业绩确定性远远比国产线要高，目前市场中表现最优秀的依旧是英伟达产业链。

由此可见，我们的判断是很精准的；

很多投资者只喜欢位置低的，属于国产链，但国产链实际才刚起步，没有什么业绩，今天传言：HW收回部分行业昇腾整机业务；

受此影响，神州数码直接跌停；

讲到国产线，这个行业才刚起步；

这种阶段，寻找确定性就得去找整个产业链中最稀缺的细分赛道，目前国内最好的算力芯片企业就2家，HW和寒武纪，而PCB、散热、交换机、光模块、服务器有N多家公司

如此一来：

国内企业选零部件或者代工企业可以多选一，但是选择芯片企业只能二选一或者三选一；

这一一来，显然是芯片的业绩确定性更高；

因此，国产线我们梅家圈一直在讲寒武纪：

当然，寒武纪就是贵了一些，市场不好的时候也容易跌，但却是国产线中最具业绩放量逻辑的标的，这就是通过稀缺性和思元590的跟踪进展能够推敲得出来的逻辑。

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其次是消费电子；

今天传言苹果A18和A18 pro加单，iPhone16的量上修1200万部的备货到9500-9600万部，之所以苹果敢于加单，不是因为接入 openai，而是因为苹果将提出自己的大模型，其对接入AI后的iphone销量预期乐观。

以前苹果手机进入瓶颈期，上一轮的换机潮还在5G阶段；现在AI手机之后iphone15pro以上机型才能使用，因此苹果认为iphone16会带来换机潮。

受此影响，似乎行业的第二春即将来临；

苹果产业链比较稳定；

选股思路无非就三种：

1.选择iPhone口径占比比较大的：

2.选择iPhone16中有变量的，变量即预期差：

iPhone16手机中明显的变量几乎就几个：

其中，PCB的变量、电感的变量、声学的变量与A股的关联度更大；

3.选择技术形态好的；

看到大方向，选择行业内技术形态好的，这个是最基础的选股方式，这里不赘述；

短期来看，比起之前炒消费电子存粹吹见底的逻辑不同，这次是AI驱动换机周期，这个逻辑相对还行，估计能够炒一小段时间。

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最后聊聊半导体：

不得不说：

AI和消费电子，背后英伟达和苹果在美股市场中市值角力的映射，但说来说去，还是在炒AI，因为AI带动了行业的变革；

现阶段半导体有两种选股思路：

帆未动，心在动！

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