在北交上实证会计研究方法论时，听老马教授经常说，学完一篇文章，
“用一句话讲出文章的故事”
，当时觉着并不容易。现在看来，故事可以勉强讲出来，但
最难的还是讲清研究逻辑
，所以在研究假设提出部分往往是一篇实证文章最难写的，也是最能体验功底的地方。
不知小编的理解是否正确？
欢迎留言参与讨论
。
从今日起，会计学术联盟平台开辟
“实证研究逻辑专栏”
，简要回顾名家名篇。以期为学习实证会计研究的小伙伴有所帮助。
Air Pollution, Affect, and Forecasting Bias: Evidencefrom Chinese Financial Analysts
随着生态环境的恶化，环境污染对人体生理健康与心理状况的影响受到了学术界的广泛关注。近年来，经济金融领域也有许多文献探究了环境问题对资本市场中参与者的影响。
金融分析师作为全面收集行业与公司信息，为投资者提供建议的专业投资中介，他们的判断是否同样会受到外部环境的影响？
（
研究背景
，小编注）
中国人民大学商学院财务与金融系许年行教授、博士生董睿及其合作者
在“Air Pollution, Affect, and Forecasting Bias: Evidence from ChineseFinancial Analysts”一文中以分析师实地调研活动为背景，研究了空气污染对分析师盈余预测的影响
（
研究问题
，小编注
）
。
实地调研活动是分析师搜集信息的重要渠道之一。在调研过程中，分析师需要使用自己的专业知识与技能，对企业的经营活动进行客观准确的判断，并做出盈余预测与投资建议。而空气污染可能会影响他们的情绪，进而影响他们对企业未来盈余水平的乐观程度
（
研究假设逻辑
，小编注）
。
本文使用中国分析师的实地调研与预测数据研究发现：（1）分析师实地调研时受到的空气污染会导致调研后的盈余预测更为悲观。空气污染每提高一个标准差，分析师预测的乐观偏差会平均下降10%左右。
（2）空气污染对分析师情绪的影响会随着
时间的推移
逐渐减弱
（
调节效应
检验
，小编注）
。（3）分析师对于空气污染有一定的适应性：来自
低污染地区
的分析师受到空气污染的影响更大
（
调节效应
检验
，小编注）
。
（4）来自
不同券商的分析师共同调研
时，异质性观点的互补可以一定程度上缓解空气污染的影响
（
调节效应
检验
，小编注）
，有助于分析师做出更为客观的判断。
本文研究发现分析师在调研过程中受到空气污染的影响会产生
悲观情绪
，进而降低后续盈余预测的乐观偏差
（
机制
检验
，小编注）
，说明专业人士在进行重要的职业判断时同样会受到外生环境的影响，导致行为偏差和决策失误，从而丰富了金融学中有关分析师情绪与行为偏差领域的文献，也对心理学和行为学中关于外部环境如何影响决策行为的研究做出了贡献。其次，本文首次探究并发现了在不同情境下（如不同适应性的人群、是否有团队调研等情况）空气污染对分析师情绪造成的影响程度是不同的。最后，本文的研究拓展了分析师调研活动的相关研究，发现调研时当地的空气污染，也会影响分析师对企业经营活动相关信息的收集以及对企业未来盈余水平的客观判断
（本段为
研究贡献
，小编注）
。
Dong, R., Fisman, R., Wang,Y., and Xu, N., 2019, Air Pollution, Affect, and Forecasting Bias: Evidencefrom Chinese Financial Analysts.
J
ournal of Financial Economics
,
DOI: 10.1016/j.jfineco.2019.12.004
.
空气污染会影响污染企业的投资行为吗?——基于“悲观预期”视角的实证研究，谢珺; 林小冲，
经济评论
，2020年第9期
空气污染与劳动生产率——基于监狱工厂数据的实证分析 陈帅; 张丹丹，
经济学(季刊)
，2020年第7期
空气污染对企业生产率的影响——来自中国工业企业的证据，李卫兵; 张凯霞 .
管理世界
，2019年第10期
空气质量会影响审计师的专业判断吗?宋衍蘅; 宋云玲，
会计研究，
2019年第8期0
空气污染对企业库存的影响——基于我国制造业企业数据的实证研究，李超; 李涵.
管理世界
，2017年第08期
空气污染的治理机制及其作用效果——来自地级市的经验数据，黎文靖; 郑曼.
中国工业经济
，2016年第04期
公共压力、产权性质与企业融资行为——基于“PM2.5爆表”事件的研究，刘星河.
经济科学
，2016年第04期
空气质量会影响股票市场吗? 郭永济; 张谊浩，
金融研究
，2016年第2期
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每一次会计学术联盟的线下研讨会，都是集全联盟之力，能到现场的到现场，能在群里互动的在群里互动，能参与论文筛选、外审的大力参与。
在这里，我们特别感谢参与本届年会论文筛选，外审的各位专家学者。是你们提高了联盟办会的水准，助力青年学者科研成长，你们是联盟最可爱的人！
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姓名
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单位
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学历职称等
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孔东民
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中南财大/华中科大
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教授、博导
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刘柏
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吉林大学
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教授、博导
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周冬华
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江西财经大学
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教授、博导
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王红建
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南昌大学
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教授、博导
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李小荣
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中央财经大学
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副教授、博导
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王凯
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首都经济贸易大学
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副教授、博导
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李哲
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中央财经大学
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博士
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顾俊
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深圳大学
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博士
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伊兴强
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上海财经大学
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博士生
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王雷
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兰州大学
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博士
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郑登津
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中央财经大学
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博士
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钟凯
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对外经济贸易大学
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博士
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傅绍正
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天津财经大学
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博士
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会计学术联盟
兰州财经大学会计学院
2020年10月16日星期五
