专栏名称: 晨明的策略深度思考

据前辈口口相传，在那遥远的地方，有一群苦逼的策略分析师，日出而作，月落不息，苦练《葵花宝典》和《屠龙刀法》，希望有朝一日能够在‘新财富’杯华山论剑中一举发威、技惊四座。能入行的，没有笨人。能入门的，没有懒人。想拿奖？唯有能拼命的猛人。

北上资金涌入，股权融资续降

晨明的策略深度思考 · 公众号 · 股市 · 2018-05-16 21:19

正文

北上资金涌入，股权融资续降

——上周流动性评级为C

天风策略：刘晨明/肖超虎/李如娟/徐彪

报告联系人：韩旭东/许向真

具体报告内容和数据交流请联系：

许向真/13264560704

一周流动性评级

下表选取关乎股市流动性的15个指标，强指标10分，ABCDE分别对应10分、8分、6分、4分、2分；弱指标减半，ABCDE分别对应5分、4分、3分、2分、1分（则满分140分，最低28分）。最终通过加权来获得综合评级。

一周概述

本周逆回购减少，资金利率出现反弹： 上周央行进行1300亿逆回购操作，有2700亿逆回购到期，净回笼1400亿，无MLF操作；4月份累计逆回购净投放900亿。数据上看，上周SHIBOR(3个月)收于 4.05%，下降5.06BP；银行间同业拆借(1天/7天)收于 2.56%/3.24%，分别变动-0.07%/0.06%；银行间质押式回购利率（1天/7天）收于2.49%/2.80%，分别变动-0.1%/-0.02%；AAA+同业存单到期收益率(1个月/3个月/6个月)收于3.40%/4.15%/4.15%，分别变动 30.08/20.00/12.00BP。上周3A企业债到期收益率(3年/5年/7年)收于4.70%/4.91%/5.06%，较前一周分别变动10.37/12.99/14.84BP。上周中短票据到期收益率(1年/3年/5年)收于4.43%/4.65%/4.91%，较前一周分别变动0.15/3.44/8.06BP。上周长三角票据直贴利率收于4.25%，较前一周上涨10BP。上周末国债到期收益率(1年/5年/10年)为3.00%/3.40%/3.71%，较前一周分别变动5.19//13.12/5.16BP。

IPO 核发减少，基金发行量增加： 上周证监会核发1家IPO批文，募集资金暂未透露；上上周证监会核发2家IPO批文，募集资金不超过11亿元。以成立日计，上周共有11只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行，共计37.37亿元；上上周发行份额为16.88亿元。

产业资本由增变减，沪深股通资金放量流入： 上周产业资本增持42亿元，减持46.17亿元，净减持4.17亿元；上上周产业资本增持20.46亿元，减持17.49亿元，净增持2.97亿元。上周沪股通流入资金76.96亿，深股通流入资金46.98亿，合计流入123.95亿；上上周沪股通流入资金23.17亿，深股通流入资金13.26亿，合计流入36.44亿。

市场活跃度方面： 上周融资融券余额为9,887.95亿，占A股流通市值2.22%；上上周融资融券余额为9,825.15亿，占A股流通市值2.27%。上周全A成交额2.07万亿，日均4147.97亿，截至月5月10日，融资买入额占比8.7%；上上周全A成交额1.15万亿，日均3840.98亿，融资买入额占比8.2%。

其他我们重点关注的指标里： 截至2018年5月11日，5月份股权融资规模183.07亿元，其中首发34.09亿元，增发86.50亿元（4月份股权融资规模723.42亿元）。截至2018年5月11日，5月份计划上市3家（其中已表决3家，通过3家）；4月份计划上市9家（其中已表决9家，通过8家，取消审核1家）通过率88.89%。上周解禁规模292.8亿元；本周理论规模为1135.5亿元。