瑞·达利欧：中国的情况比1990年代的日本更有挑战性

导语：北京时间9月19日凌晨，达利欧在2024年米尔肯研究所亚洲峰会期间接受彭博采访时，分享自己的最新观点。

问：现在中国面临的现状是怎样的？

达利欧：过去四年，中国发生了很大的变化，现在的中国需要进行真正的改革。

居民大部分的支出——可能是人们个人资产的70%，都投在房地产上。

而房地产在下行，股票也在下行，工资还是在下行，

一切导致的结果就是，人们不敢花钱了，大家更愿意持有现金。

在通缩的情况下，对于个人和企业来说，现金都是一种相对较好的资产。

同时，政府部门也面临一些困境，

过去，地方政府过于依赖卖地来获取收入，

现在这个源头被掐断了，他们又借了很多钱，在偿付时出现了问题。

所以，现在的问题就是，怎么能让这些部门的钱流通起来，这比1990年代的日本更有挑战性。

我认为，中国需要改革，需要结构的调整，才能够实现这一点。

其实还有一个问题，曾经，邓小平有一句名言，“贫穷不是社会主义，致富光荣。”

但是现在，还是光荣的吗？

中国的大环境正在变化，他们需要调整结构才能够渡过难关。

现在，技术方面显然正在出现惊人的创新，除了美国，没有其他对手可与之争锋，欧洲显然不足以称作势均力敌。

但是，如果经济在很大程度上都由政府来主导，那么还能有企业家精神和创新精神吗？

这些都是非常重要的问题。

问：基于刚才所描述的问题，中国仍然是你的投资地吗？

达里奥：我只是为了厘清在中国投资的脉络。

在任何一个国家，都是存在周期、上涨和下跌的。

任何一个国家，都不应该被投入太多的权重，或使其在你的投资组合中充当主导部分。

所以，我依然还是在中国投资。

我认为，在很大程度上，中国的投资机会是价格方面非常有吸引力的。

虽然中国现在面临很多问题，

我们现在的组合中依然有一小部分投在中国，并且会保留这一部分。

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