一旦人们知道历史上发生过什么，并且间接地学到了他人的经验，没有一个人愿意再亲自试一次这些灾难。但是，正如萧伯纳所说：“我们从历史所学到的正是人们从来没有从历史中学到什么。”这在投资领域尤为普遍。
但是，成功的投资者会通过学习他人的经验和自己的经验来建立他们的“适航准则”，正如查理·芒格说“从其他人的错误中学习（经验）更有意思”。芒格自己的检查清单超过400条，其中许多来自于他人的失败，就如同他在1986年说的，“如果你想有一个糊涂而充满灾难的人生，我最后一个药方是忽视一个我非常年轻时听到的一个乡巴佬说的话：‘我希望知道我会死在哪里，这样我就不用去那里啦！’”
有效学习的方法是“观察那些比我们强的人，模仿他们的性能外，感同身受地去实践，透彻了解他们的智慧以及为什么那样有效。”
一个投资者的检查清单至少包括：
-
如何估值、如何确认安全边际。
-
筛选优秀企业的关键的财务标准。
-
如何确认一个企业的护城河。
-
如何在投资决策过程中避免或降低心理因素、物理与数学以及其他科学、工程类的错误。
-
如何认识人性，以及人性如何帮助或破坏企业运营。
等等。
顺便说一句，自从读到芒格的这种方法之后，我开始建立我的检查清单，到现在为止，已经超过了150条。
成功的飞行与投资都要靠经验积累，尤其是过去与他人的经验。这是二者的第二个相似之处。
安全边际
对飞行员和投资人而言，安全，是另一个相同的诉求。
乘飞机死亡的概率是百万分之三，比人的自然死亡概率还低。
对成功的价值投资者来说，长期而言亏损概率是负数，就是说，长远来看，价值投资者总是赚钱，他们的本金几乎绝对安全。（我不是说他们的所有投资项目不会失败，就像巴菲特投资所罗门兄弟那样，但偶尔几个这样糟糕的投资并能不能改变他们长期的收益水平。）
航空工业一直通过提高飞机的质量，完善操作程序和资格体系，以及面对安全的正确态度来提高飞行的安全水平。这对杰出的投资人来说也是相似的。
我们来看一些细节。对于航空而言，保证安全的首要因素是是确认飞机的质量。所有的“飞机拥有三四重防事故系统”，对于飞机的整体或各个组成部分而言，有备份系统和设计冗余。举例而言，飞机要确保在承受1.5倍限定载荷时安全。
杰出的投资者和航空工业一样，有很多标准来筛选企业质量。按照罗伯特·哈格斯特朗的总结，巴菲特用12条准则来确认企业质量，包括业务准则、管理准则、财务准则和价值准则等。
巴菲特说：“投资里最重要的词是‘安全边际’，如果你想在桥上通过10000磅的卡车，你总是建一座承重15000磅的桥……”这与如何设计飞机是一样的。
为了确保飞行安全，飞行员必须按手册操作，飞行手册涵盖了几乎所有的必要细节，而且飞行员必须按照规定程序操作。我会在后文讨论这个话题。这里我举个我们想不到的例子----飞行员上厕所。
大型飞机，比如A320和B747，都有两个飞行员。飞行手册规定“高空飞行过程中，机长如厕时，飞机由副驾驶负责操控。由于随时可能发生紧急情况，法律规定，在此期间副驾驶必须佩戴氧气罩。同样，副驾驶如厕时，机长也必须佩戴。”
更进一步，要使用自动着陆系统的飞机自身也需要“资格”。“实际上，飞机投入使用以后，开始阶段要手动着陆，积累飞行业绩之后，才能逐步取得高级的自动着陆资格”，并且自动着陆的条件越难，需要的飞行员级别就越高。
另一个能说明如何获得安全边界的规则是“飞行过程中，机长与副驾驶的餐食相互交叉，吃不同种类的乘务员专用餐。这是为了避免两人吃同样的餐食而同时食物中毒。”
有个关于操作程序的故事，是关于在登机前估计所有乘客重量的，这样是为了防止超重而使飞机无法起飞，但仍然有一架飞机在机场工作人员评估乘客总重量后差一点没能起飞：“一架飞机从德国某个机场起飞，脱离跑道的时候有些困难，最终才可谓是‘爬’上了天空。后来大家才意识到，之前这个城市举办了一场钱币展销会。这趟航班的很多乘客都是钱币商人，袋子里都塞满了新入手的硬币。他们之所以随身携带，是因为不想冒险，怕托运丢掉新买的好东西。就是这些未曾预料的些许增重累计在一起使得乘客重量明显高过预期”。
即使有清楚的规定，并且遵照执行，飞行中也会遇到潜在的事故。这样我们可以理解航空领域为什么以及如何严谨了。
可是，飞机是由飞行员开的，安全也就在飞行员的手中。人的状态，包括情绪，会影响驾驶的水平。统计表明，“在使用机械或工具时，可预防的事故中，82%与人为错误有关。”飞行员如何通过调整情绪来确保安全？
田口美贵夫在《机长的一万天》中写道：“如果预想到有不好的情况发生，飞行员会非常小心谨慎，反而不会出现事故，这就跟喝酒一样，感觉好的时候比较可怕。没有害怕的意识才可怕。”
此外，为了尽量避免人为误操作，飞行员的每个重要操作都要进行复核；为了避免发生错误后无可挽回，要有备份方案和备份人员。
情绪会影响投资决策么？当然了。就像霍华德·马克斯写的：“市场不断波动，经常是因为我们称之为‘心理’的因素造成的。”
巴菲特说，勤奋，自律，理性，耐心，对于投资者成功而言非常重要。你看，这四点都是性格因素或心理因素。就是说，投资者的个性要能符合投资的要求。
现在可以有结论了：对于飞行员、航空以及投资者而言，要“为已知或未知的风险加个安全保险。”
清单和复核
什么质量的飞机、什么水平的人执飞，非常重要。起飞前消除一切隐患，与对飞机和飞行员的适航要求同样重要。那么，飞行员是怎么做的呢？
“我们后续航班飞行时需要重新打开开关，确认仪表和仪器是否正常工作。
即使只有一个仪表不正常也会导致严重后果，因此需要反复确认两三遍，以保万全。
”
“完成检查后，驾驶舱三个人还要进行确认。其中一个人读出写在纸上、一百多项的检查清单，三人观察仪表和仪器，如果正常则复述一遍，一项项进行确认。”
有经验的机长还会绕着飞机走一圈，感受一下飞机和机场周围天气的状态。
清单与复核，对于投资大家而言也是一样的。他们当中很多人提到过使用检查清单，比如查理·芒格、罗伯特·哈格斯特朗、彼得·贝弗林、盖伊·斯拜尔等。在阿图·葛文德写作《清单革命》一书时甚至采访了盖伊·斯拜尔。
在一个严谨的投资体系里，就像查理·芒格和沃伦·巴菲特所做的，在执行任何投资决策之前，都会类似地，按照检查清单复合一遍。他们还会与其他人或其他投资者深入讨论这些决定，让这些朋友或合伙人一遍又一遍验证这些想法。
为什么清单和复核在飞行员和投资者的工作中怎么重要呢？
首先，我们讨论过，没有谁能承受坠机之痛或投资失败之苦。而人类的本性，在事情复杂的时候，是会忽略一些东西的。这样，没有清单就不安全了。
其次，复核能够显著降低事故的概率。举例而言，我知道我重复做一件事情出错的概率是1/60，如果我自己或与我的合伙人复核一遍的话，如果我的合伙人出错概率与我一样，那么这个错误的概率就下降到1/3600！
一句话，清单和复核可以事前预防灾难。对此，金一南将军的一个说法是比较好的注脚：“要用纪律克服智力的不稳定性”。
成长、训练与保持状态
过去几年，我想弄清这样几个问题，以按照其结论来训练我自己：
