上周末最大的瓜，无疑就是“抹茶”事件。
据境外多家权威媒体证实，京东创始人刘强东在美国商务活动期间，于明尼苏达州被指涉嫌性侵女大学生并被当地警方逮捕。
目前，刘强东已被释放，但是美国当地警方表示：人已获释并不代表无罪。具体案件的定性，还需要等到当地警方进一步调查细节。
咱们吃瓜归吃瓜，但伪砖家不建议大家过早盖棺定论，毕竟这种事对当事人影响太大。不过呢，按照资本市场的惯例，不管什么消息先当利空来跌，晚上美股开盘，京东的股价一定是难逃大跌了。
可怜了京东股民，人在家中坐，锅从天上来。投资的世界里，黑天鹅总是太多。不过他们也并不是独自在战斗，特朗普一口2000亿的大锅即将扣下，A股同胞估计也将感同身受。
一 、2000亿关税本周落地
周末，估计大家都跟着王思聪一起吃瓜，而忽视了一则消息。
“据美媒报道，美国总统特朗普已向其幕僚表示，最早可能于本周针对价值2000亿的中国输美尚品加征关税。”
报道称，此次加征关税名单中的项目与此前出现较大差距，将包含大量纺织品等消费品，而不再仅限于科技类产品。
根据相关安排，美国将于9月6日对“2000亿关税问题”做出表决。按照市场预期，美国对中国价值2000亿美元的商品加征关税基本上是大概率事件，最终的税率很可能是25%。
但是不管最终结果如何，都属于利空出尽。早晨市场就是按照收税预期跌的，下午反弹。说明关税利空对市场的影响已经被逐步弱化。情绪谨慎，无非是谁都想等利空落地，抄底到更低的筹码。
如今美国中期选举正在临近，特朗普在外交政策方面民调丢分较多。且据《华尔街日报》报道，11月国家领导人和美国总统特朗普将在亚太经合组织（APEC）及二十国集团（G20）领导人峰会上会面。中美贸易摩擦有望进入一个平静期。
至于汇率问题。目前伴随着监管层收缩离岸人民币的流动性、重启逆周期调节因子，人民币汇率短期趋稳，汇率压力暂告一段落。
有些人问逆周期因子是怎么算的，其实这只有参与的大行知道，其他人都不知道，这也是中国的习惯。换句话说，没打算让大家知道，如果大家都知道了，也就不好操控了。唯一明确的是，上一次使用这个工具的时候，人民币直接升值10%到6.3。因此这对扭转市场悲观预期，有很大的作用。
可以看到，未来几个月，A股的外围环境会有个不错的边际改善。
二、国内改革有望推进
之前提到，外围冲击不足以使A股短期内跌了上万市值，核心还是内因，大家对改革缺乏信心。
一般而言，市场底总是滞后于政策底。05年、08年、12年均是如此，18年也不例外。
主要原因是政策由紧转松初期，市场对政策力度和效果存在分歧。毕竟说啥都没用，病人只看疗效。但政策转向无法立竿见影见效，部分经济数据仍可能处于惯性下滑的态势，这种情况下大家对经济的担忧就很难缓解。
那么市场底最终如何形成？
第一时机是等待市场下落尾声，强势股补跌的自然出清，第二时机是等待政策效果的实质落定。05、08、12年强势股的补跌都是“最后一跌”伴随市场见底，并且政策落定的催化剂会进一步夯实市场底。比如，05年首家股改方案通过、08年4万亿、12年加大基建审批力度等。
回到当下，时机之一的“消费股补跌”，从时间和空间看已经接近尾声，要等待时机之二的政策效果落定信号，跟踪本轮信用宽松的政策效果。
这里有个时间窗口。面对内忧外患的局面，加快推进改革开放已经成为共识。根据以往会议召开的时间和主题内容推断，10月中下旬将召开十九届四中全会，主题很可能聚焦经济改革。
如果行情要有大的发展，必须是改革超预期。目前看，是有这个可能的，减税方面，就伪砖家所知，动作不会很大，但其他方面动作会有不少。谈不上非常好，但对当前这种悲观到极致的心态，肯定是个修复。
也就是说，改革预期的极度悲观下，很容易超预期，并引发上涨。
三 、资金对底部区域的认可
截至8月31日，Wind全A指数的市盈率为14.5倍，已经回到了2014年牛市启动时的估值水平。
从历史数据看，当Wind全A指数的估值低于16.7倍时，买入指数并持有三年后获得正收益的概率将达到100%。
这个数据非常鼓舞人心。
这段时间，外资不断加码买入。一个重要的数据，截止7月底，外资持有A股自由流动股市值占比已经升至6%，趋近险资持股比例（6.7%），距离公募基金8.4%的持股比例，看来也并不遥远。
一片悲观声音之下，外资成为A股最重要的增持力量。这不仅仅是沪伦通等消息的刺激，更多是外资认可这个区域。
说实话，这个市场不怕急跌，急跌到位，谁都想抄底。怕的是什么？是阴跌，震荡洗盘，热点一天一个样，无论游资也好，职业老股民也好，都很难在底部区域持续盈利。
但这就是磨底，通过反复震荡，大资金比如外资、险资、养老金，才能够从容建仓。也只有大资金建好仓了，才可能有持续性的上涨。
这个位置，伪砖家并不悲观，反倒是积极寻找机会。未来几个月，如果贸易战没有扩大，在政策的引领下，不排除会走出一波“吃饭行情”。因此操作节奏上，肯定是坚定持有，坚定定投，打死也不卖！
市场不好，连续阴跌，可以清晰感受自己内心的焦虑和恐惧。很难熬，但这就是投资必须承受之重。
有波动，就有浮亏，但这不代表亏损。只有你忍不住了，割肉了，才构成真正的亏损。因此，忍受一定的波动是取得长期投资收益的必经之路。
眼前很黑暗，但未来很光明！
