【组合周报】基金投资的一种新风险出现了

一、

最近几乎所有支付宝用户都被同一则消息刷屏：蚂蚁战略配售基金。但是，这一全民买基的热潮下却出现了一种新的基金投资风险。

很多人都很看好即将IPO的蚂蚁金服，但因为科创板50万的开户限制，很多投资者只好通过买基金的方式绕道投资。而那5支战略配售基金，就成 了大家的首选。

因为受到的关注度比较高，5家基金公司也非常卖力地进行轰炸式的宣传，很多投资者认为，这次的新基金认购也一定会是非常火爆，应该也会出现比例配售的情况。

这里稍微普及一下比例配售的意思，拿当初的睿远成长价值举例，发行前设置了50亿的募集上限，最后当日卖了710多亿，最后确认的配售比例仅为7.04%。也就是说如果你当天认购了100万，最后基金公司只会为你确认7万，剩余钱款之后会退回。

每当有明星基金经理或是行情火爆的时候，比例配售的情况时有发生，所以也给不少投资者造成这样一种思维惯性。

这次的5支战略配售基金的募集上限都是120亿元，很多按此惯性思考的投资者，预计这5只基金的配售比例至少也会在50%左右，甚至达到10%。所以他们的买入就会提前按比例进行超额认购。比如本来想买10万，心想可能只会给自己配售5万，要不直接买20万吧，按比例也能拿到10万的认购量。

而实际上仅易方达一家第一天出现了超额认购情况，且配售比例超过90%，其余4家都没出现比例配售情况。

这就尴尬了：本想轻仓参与，却被动满仓了。甚至后台有小伙伴留言自己生活费也全被动套进去了……

之前也有很多人预测，作为支付宝这等体量的平台，5支战略配售基金600亿的销售业绩应该非常容易，为什么出现了“滞销”的局面呢？

原因很简单：主要还是因为少了银行等传统渠道的参与。毕竟目前我们社会的主要财富还是集中在40岁以上的人群手中，而他们更多还是掌握在银行渠道，更倾向于接受银行客户经理的营销宣传。

蚂蚁虽然体量巨大，这次又高达600万人认购，但目前5只基金共600亿的份额还未募集满，即使完成也只是平均每人1万元的购买量，这个人均购买量与银行这类传统渠道相比还是有很大差距的。

因此，大家所认为的比例配售，都是想象出来的，是对基金销售相关情况的不了解，如果是业内人士，大多能够预测目前局面。

所以基金投资的风险真是无处不在啊： 没有被比例配售也是一种风险。

二、 业绩回顾

本周大盘下跌3.56%，震荡行情北向资金连续连续撤离，本周5个交易日均为净卖出，累计净卖出247.10亿元。

从28个行业来看，仅医药生物小幅上涨0.51%，其余27个行业全部收跌，其 中有色金属、地产、汽车跌幅最大。整体上来看，前期的抱团股跌幅较大，而低估值稳成长股估值修复。

特别提醒 ：

本文不构成任何投资建议，仅为信息分享。市场有风险，投资须谨慎。