【东北数字经济吴源恒】景嘉微（300474）：发布股权激励、定增获批，加速布局AI智算版图

东北证券研究所 · 公众号 · · 2024-06-27 08:18

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发布24年股权激励，授予价格为55.52元/股。 2024年6月13日，景嘉微发布2024年股权激励计划（草案），采取的激励形式为第二类限制性股票，此次授予为一次性授予，无预留权益。拟授予的股票数量为95万股，占股本总额的0.21%，授予价格为55.52元/股。本次激励对象共计439人，占公司截至2023年底员工总数1140人的39%，为公司的核心骨干人员。业绩考核目标方面，第一个归属期以2023年的营业收入为基数，2024年的营业收入增长率不低于 11%；第二个归属期以2023年的营业收入为基数，2025年的营业收入增长率不低于25%。

定增申请获证监会同意注册批复，拟募集39.74亿元用于高性能通用 GPU 芯片研发。 2023年6月公司发布定增预案，以向特定对象发行募集资金总额不超过39.74亿元，拟将募集资金30.29亿元用于高性能通用 GPU 芯片研发及产业化项目、9.45亿元用于通用 GPU 先进架构研发中心建设项目，瞄准GPU 在人工智能领域的应用方向，打造国产GPU应用生态，逐步缩小与国外领先企业的发展差距。2024年6月3日，公司收到证监会《关于同意长沙景嘉微电子股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》。

面向 AI 训练、AI 推理、科学计算等应用领域的景宏系列高性能智算模块及整机产品研发成功，并将尽快面向市场推广。 2024年3月12日，景嘉微发布《关于公司新产品研发进展的自愿性披露公告》景宏系列是公司推出的面向 AI 训练、AI 推理、科学计算等应用领域的高性能智算模块及整机产品，支持 INT8、FP16、FP32、FP64 等混合精度运算，支持全新的多卡互联技术进行算力扩展，能够支持当前主流的计算生态、深度学习框架和算法模型库，大幅缩短用户适配验证周期。公司本次推出的新产品可以丰富公司面向计算领域的高性能智算产品线，拓宽公司 AI 推理、AI 训练及科学计算等应用领域的市场业务，巩固公司在相关领域的市场竞争力与市场占有率，对公司长期发展战略的实施具有推动意义。

盈利预测：我们预测2024-2026年景嘉微营业收入分别为12.32、17.14、22.65亿元，同比增长72.77%、39.07%、32.19%；归母净利润分别为2.52、3.74、4.93亿元，2025-2026年分别同比增长48.31%、31.82%，给予“买入”评级。

风险提示：景宏系列推广不及预期、信创回暖不及预期、盈利预测下修。

（原证券研究报告发布于 2024-06-25