好书推荐：《这样做，买对ETF》

导读：进入21世纪的第三个十年，全球经济经历了前所未有的变化，资产价格的波动如同海浪一般起伏不定，波涛汹涌。

很多朋友可能遇到过类似的情形：想让自己的钱保值增值，但环顾周围，似乎很多资产的价值都有下跌的风险，而你却不知道如何管理风险；你在股市上搏杀，但经常疲于判断这些公司会不会“爆雷”；你审视自己过去的投资，房产、信托、股票、基金，似乎都有很多不成功的案例，你只想全部换成定期存款……

拉长一点时间看，市场总是因为凯恩斯所说的“动物精神”，在繁荣与衰退之间来回切换，但整体看又在创新的驱动下螺旋式上升。

大家参与投资的时间有早有晚，但总的来说，大部分人可能只参与了经济“螺旋”或长或短的片段。这可能是过去几年中，不少人曾经成功的投资方法——比如不少人在住宅、商铺、小盘股、信托等领域都有过成功的经验——如今却不再有效的原因。另外，经济的“螺旋”总会上升，当产业结构变革完成之后，当经济穿越周期之后，过去的“一招鲜”还能不能让我们搭上增长的快车？

但市场上也有一些人，他们虽然同样遭遇了市场波动，却能在波动中应对自如，能够遵循一定的方法，使用专业的工具，使自己和家庭的财富整体波动不大。

当我们重新认识到，不管是在繁荣还是在波动中，投资中的不确定性才是常态，我们该如何应对日益变化、日渐复杂的市场，如何让自己的财富根基扎得更深更稳？

这正是《这样做，买对ETF》想和大家谈论的主题。这一工具即ETF——一种风靡全球的交易型开放式指数基金，近年来市场中成长最快的投资品种之一。

一个产品如何能回答我们前面的问题？单个产品大概不能，但这种产品就像乐高积木当中的标准颗粒：单个或者少量的小积木只能实现有限的意图，大量的积木搭配不同的方法，则可以搭建成各式各样的城堡。

这正是这本书想说的，以简单应对复杂。有正确的理念，就有化繁为简的方法，就像搭建乐高，有颗粒与图纸，就有结果。

华夏基金编著中信出版社出版

以简单应对复杂

ETF（Exchang Traded Fund），全称为“交易型开放式指数证券投资基金”，简称“交易型开放式指数基金”，就是这样一种工具。

它简单透明，但同时大量的ETF形成的网络和聚集效应以及利用ETF的投顾服务，又能产生出“千人千面”、按需定制的效果。

ETF是精准好用的投资理财工具，能在很大程度上克服个人参与投资市场可能遇到的种种问题。它也是当前风靡世界的投资潮流，既受到巴菲特、约翰·博格等投资宗师的推崇，也是工薪阶层投资小白的热门选择。

无论是在美国这样的成熟市场，还是在中国这样的新兴市场，ETF都受到了越来越多个人甚至机构投资者的推崇，目前已经是非常主流的投资方式之一。

ETF的魅力何在？它是指数基金的一种。指数基金是以特定指数为标的，以该指数的成分股为投资对象，通过购买指数的全部或部分成分股，构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。指数基金以减少跟踪误差为目的，使投资组合的变动与标的指数相一致，以取得与标的指数大致相同的收益率。其原理简单，产品规则清晰透明。

ETF提供了一个参与不同市场、不同资产类别、不同主题和行业的方便快捷且成本低，又天然分散个股风险的工具。

比如利用ETF可以参与Ａ股，也可以参与港股，还可以参与美股，甚至日本、越南、印度、欧洲等多个市场，也可以参与黄金等大宗商品，还可以参与利率债、政金债等固收品种。

与此同时，这样简单的产品又能以乐高的搭建方式，匹配大部分投资者需求。目前境内市场上已有近千只ETF，这些产品组合起来，能够很方便地搭建出不同风险收益特征、不同资产多元化程度的组合。

对经验丰富的个人投资者来说，甚至可以使用ETF完成金融资产配置组合中除保险的全部配置，比如使用货币ETF管理现金，用利率债或者构建一个多资产风险评价ETF组合当作“安全理财账户”，用“核心＋卫星”策略构建一个攻守兼备的“风险投资账户”。

因为ETF产品风格定位明确、底层资产足够分散、并不集中于单只股票，投资者在进行资产配置的时候，可以较少考虑个股投资的微观逻辑，避免进行过度劳心劳力的研究、盯盘和频繁操作，而将主要精力放在宏观、中观逻辑的研判上。

根据美国市场的调查结果，72％的受访者表示，正在运用ETF进行战略性资产配置，也就是说，发挥ETF产品的优势，对个人资产配置进行整体规划和安排。而利用ETF进行战术性资产配置的受访者比例，也达到了35％。

搭上ETF发展的快车

与一般指数基金相比，ETF可以在二级市场内交易，更加灵活便捷，近年来已经成为境内发展最快的投资理财工具之一。

有多快呢？从产品规模的增长趋势来看，ETF在境内市场跑出了一个非常漂亮的加速曲线。2004—2020年，境内ETF市场规模从零起步，到突破1万亿元大关，用了16年。仅3年之后，境内ETF市场就实现了从1万亿元到2万亿元的突破。截至2023年末，境内交易所挂牌上市的ETF产品已经达到了889只，总规模达到2.05万亿元。

其中与股票市场指数相关联的权益类ETF，总规模达到1.73万亿元。特别值得一提的是，2023年的A股市场表现相对低迷，而ETF产品的吸引力不降反升，显示了这种投资理财工具的多元投资策略和资产配置优势。

ETF产品的蓬勃发展，充分反映出这类投资理财产品的独特优势已经得到越来越多的认可，既包括机构投资者，也包括个人投资者。

对机构投资者来说，ETF是一种风格稳定、风险分散、成本低廉的资产配置工具，因此，国资机构、保险资金、银行理财资金、境外资金和社保基金对ETF产品的青睐与日俱增。从海外经验来看，追求长期稳健增值的养老金，是推动ETF规模持续增长的重要力量。

对个人投资者来说，ETF更是优势独特而全面，包括投资门槛低、操作简单、运作透明、成本低廉、资金使用效率高等。

未来随着ETF市场继续深入发展，其资产类别、主题、策略等都将不断丰富，为投资者提供更加多元、趁手的工具箱。

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