中东土豪，开始狂买中国资产

中东资本正在持续涌入中国。

据路透社6月4日消息，卡塔尔主权财富基金卡塔尔投资局已同意经由春华资本方面购买中国第二大公募基金公司华夏基金10%的股份。

企查查数据显示，目前华夏基金第一大股东为持股比例达到62.2%的中信证券，第二大股东为持股27.8%的外资机构迈凯希金融公司，第三大股东则为春华资本实控的天津海鹏科技咨询有限公司，持股比例为10%。

也就是说，如若卡塔尔投资局与春华资本的此次交易落成，那么卡塔尔投资局将成为中国公募“大厂”华夏基金的第三大股东。

春华资本这10%的股权，已经“甩卖”许久，从2022年开始，春华资本想要转卖套现的消息就不断。如今，它终于等来了一位中东买家。

如果根据2024年3月中信证券所出的“放弃优先购买权”公告，卡塔尔投资局或将以不低于4.9亿美元的价格，购买到这10%的股权。

不过，这不是中东主权财富基金第一次注意到中国资产。相反， 一直重仓欧美的中东投资者们，近些年在中国的动作不断。

比如，2023年6月，阿布扎比投资局通过旗下机构CYVN Holdings，向蔚来注入11亿美元的投资，下半年蔚来再获投，第二笔高达22亿美元的投资资金最终落实。

Global SWF数据显示， 2023年，巴林、科威特、阿曼、卡塔尔、沙特阿拉伯和阿联酋等六个主权财富基金，已经在中国进行了总计23亿美元的直接投资与收购。而在2022年，这个数字还只有1亿美元。

如果再算上主权财富基金透过旗下机构与公司的对华投资，那么2023年海湾地区国家对中国的投资数额将远远超过23亿美元。

除了投资之外，中东投资者们同时“热衷”于在中国设立办事处，组建当地团队。

2023年，阿联酋第三大主权财富基金穆巴达拉投资公司在北京设立办公室；2022年，沙特阿拉伯公共投资基金在香港设立了中国办公室；科威特投资局早于2011年与2018年，就分别在北京和上海设立了办事处，2019年更是出资2亿投资济青高铁。

无法否认的是，2023年之后，中国越来越感知到来自中东的火热。但并不是每个人都理解这背后的含义。我们仍需要知道，他们是什么来头，以及何出此举。

谈及为何我们需要关注来自中东的主权财富基金，原因无非是两个。

一是中东主权财富基金确为全球最强大的投资者之一；二是相比于普通的投资机构，中东主权财富基金具备“特殊性”，其投资不仅仅追逐经济目标，也反应着海湾地区国家政府可能的经济与政治意向。

‍

围绕着地区内丰富的油气资源，海湾地区国家已经积累起可观的财富，在金融世界中占据了不可撼动的一席之地。根据Global SWF，2023年海湾地区主权财富基金的资产管理规模已经达到了4.1万亿美元的历史峰值。

他们的投资目光遍布全球，通过全球资产配置，发展经济关系，降低经济风险。与之相对应， 海湾地区的主权财富基金在全球的上市公司中持有大量的股份，已经实际上具备了影响国际金融体系的力量。

这股力量，最早在2007年次贷危机时展现。期间其注入市场的数百亿美元资金，就是证明之一。

时至今日，在Sovereign Wealth Fund Institute出具的全球十大主权财富基金名单上，来自海湾地区国家的主权财富基金已经占据了四席。

他们分别是管理着9930亿美元资产的阿布扎比投资局、具备9250亿美元资产的公共投资基金（沙特）、拥有约9234.5亿美元资产的科威特投资局与有近5260.5亿美元资产的卡塔尔投资局。

海湾地区主权财富基金资产实力之雄厚，不必再多说。

尽管细分来看，区域内不同国家有不同的投资策略，总体呈现出多元化的投资偏好，但其仍有一个关键共同点不可忽视—— 其投资策略背靠国家政府或统治者家族，基本与具体国家的议程和长期经济发展期望吻合。

中东主权财富基金对中国企业的投资，其实可以追溯到1992年。当年，中国市场首次向外国投资者开放，而阿布扎比投资局已经在列。此后，在2008年到2012年间，阿布扎比投资局、科威特投资局和卡塔尔投资局相继获得“合格境外机构投资者”（QFII）认证，就此，近20年间中东资金不断流入中国。

从总体来看，目前已有的投资中，中东主权财富基金将更多的目光投向了发达国家市场，主要集中在美国和欧洲，其投资组合在地理上的分布差异较大。

但变化也在于，尽管流入欧美市场的资金仍然占据更大的比重，中东主权财富基金近期正有意识地增加亚洲投资组合，尤其与中国的接触正越来越多。

中东主权财富基金投资中国相关的产业，其实并非是一件新鲜事。“新”处在于，在多年的“平缓”发展之后，中东对于中国的目光突然变得炙热起来。

那么，为何是此时，中东投资者展现了对中国投资“更大的兴趣”？

一个无法忽略的事实是，从中国市场的情况来看，欧美国家对中国的投资增速近年放缓。

比如：拜登政府于2023年签署了一则行政命令，限制美国风投机构与私募股权公司，向从事半导体、人工智能和量子计算等领域的中国初创企业投资。出于地缘政治和经济等因素考虑，也有越来越多的外资企业实行“中国+1”的发展策略。

这意味着， 中国市场之中有更多的“投资空间”可以容纳中东地区投资者，也希望吸纳到更多来自中东的投资“补缺”。

因此，中国展现了更多面向中东的“善意”——一部分在经济合作中展现，一部分则在政治上的“靠近”上展现。某种程度上说，是中国与中东地区国家，彼此之间兴趣都有所上涨，才最终促成了“来自中东的投资增多”的结果。

2023年以来，越来越多中国企业、投资机构带队前往海湾地区国家募资，寻求中东资本支持，一时间，已然掀起了“中东募资热”。落实下来，也有一些中国企业已经与中东主权财富基金达成合作。

例如联想在2024年5月与沙特的主权财富基金公共投资基金旗下子公司达成合作。在合作框架下，公共投资基金通过旗下子公司向联想投资；相应的，联想将在沙特设立地区总部，布置相关的生产设施。

有趣的地方在于，沙特正着力于其“2030愿景”。在该愿景中，2030年沙特将通过公共投资基金成为一个投资强国。并且，是一个经济多样化、就业机会繁多、经商环境良好的投资强国。