君临：五金店起家，如今却用机器人杀向全球，这家公司号称A股里含金量最高的跨国公司！

文   |   君临

机器人真是越来越火了，其中发展最爆炸的一支就是 仓储机器人，俗称的AGV小车， 因为这是机器视觉技术和物联网技术的交叉点，一个全新孕育的庞大市场。

相关数据显示，这个行业的 全球市场规模在200亿美元左右，中国第一，美国第二，占据了全球八成的市场容量，发展速度方面，2016年全球的增速为38%，中国的增速为88%。

如此的爆炸性数字，简直和玩直播的小妞一样性感。

闻到了肉香，中国人什么时候落后过，于是华夏大地群雄逐鹿，一下子冒出了上百家仓储机器人公司，千军万马杀红了眼。

当大家都在打价格战的时候，有一家公司已经悄悄的将目光转向了海外。

牢记一句话， 越是新兴的行业，中国公司越具有全球优势！

中国的仓储机器人技术是全球第一流的，之所以很多公司仍在国内红海搏杀，主要的原因不过是缺乏海外渠道而已。

5月底， 巨星科技（002444） 和美国 史泰博 签订了一份合同，前者将为后者提供一个仓储中心所需要的AGV机器人，合同金额120万美元。

这是一个巨大浪潮的起点。

不要小看这笔订单，因为这仅仅是一个仓储中心的订单金额。

史泰博是美国第一大办公用品连锁店，全球拥有超过2100家门店，覆盖22个国家和地区，2016年营收182亿美元。

如此大的销售网络，自然少不了仓储和物流配送的需求。仅在北美，这家公司的仓储中心就有50多个，中国也有8个，全球加起来有100个左右。

零售业是一个对成本极为敏感的行业，拼的就是速度和效率，因此对仓储机器人的需求极为渴望，于是仓储机器人技术一出来，史泰博就引入了。

他们很有眼光，第一批采购的是 Kiva 公司的机器人。

比他更有眼光的是 亚马逊 。2012年，亚马逊花了7.75亿美元，全资收购Kiva，将之做为内部物流效率改造的发动机，并宣布，自2019年起，Kiva不再为任何外部客户服务！

连维修保养服务都不管了。

这就让史泰博傻眼了，赶紧寻求替代品，找了一圈，最终找到了巨星科技。这仅仅是第一单试用，用的满意，后面几十座仓储中心的改造订单都将甩过来。

傻眼的不止是史泰博，还有Kiva的数十个大客户，包括 玩具反斗城 、连锁药店 沃尔格林 、连锁服装店 Gap 、户外鞋店 添柏岚 等等。他们每一个都在心急如焚的重新考察供应商，只要巨星的机器人得到一个大客户认可，那么就将长驱直入。

这是一块金额近百亿美元的市场，而在这块市场里，传统上只有一种类型的公司在彼此争夺，那就是美国本土的创业型小公司。竞争激烈程度要比中国低得多，价格也就高高在上，如今，一只来自遥远东方的土狼要来争夺草原上肥美的绵羊了。

这匹狼叫 巨星科技 ，是一家诞生于草莽之中的传奇公司。

创始人仇建平，大学毕业后跑去做外贸，在浙江省机械进出口公司工具科任职。1992年，邓公南巡，大众创业万众创新，仇建平也跟着下海单干。

做的仍然是五金工具的外贸生意，左手国内采购，右手海外贴牌，一点点赚着辛苦钱。这是国内传统外贸商人典型的生意模式，想做大很难，想做成百年老店更是难上加难。

2009年的金融危机是一个分水岭，对于国内的外贸商来说，此后制造业的转移，使得大部分走向了生命的终点。但对于有企图心的公司来说，却是一个鲤鱼跃龙门的机会。

在另外的文章中，君临讲过， 吉利汽车 、 均胜电子 ，都是在这场金融风暴中抓住了机会，通过抄底西方技术公司，获得了竞争力的脱胎换骨。

这样的公司还有许多许多，构成了中国产业升级的关键一跃！

巨星科技便是这股浪潮中的一份子。2010年，巨星科技花了130万美元，一口气收购了 Goldblatt 等四家公司的手工具相关业务资产。

这些公司的规模和影响力比起沃尔沃那些大型收购来说，实在太不起眼了，不过对于巨星科技来说，却是至关重要。

因为这意味着，他第一次在海外拥有了可以获得议价权的品牌、渠道和技术。此前，他只能赚代工的钱，拼的是成本，现在他可以赚品牌和渠道的钱了，毛利空间要大得多。

美国最大的五金工具公司史丹利百得，目前市值210亿美元，营收100亿美元，毛利率36%，最近五年的股价从45美元涨到140美元，涨了三倍。

如此靓丽的数字背后，反映的是一个事实，五金工具虽然小，但质量却马虎不得，所以 有一定收入水平的中产阶层通常不会在意细小的价格差距，更看重品牌的信誉。可以说，这是消费升级的典型受益行业。

在美国市场拥有了自有品牌之后，巨星的商业模式开始脱胎换骨，代工业务外包，自身专注于研发和渠道，只赚微笑曲线两端的钱，反映在毛利率上， 2011年是26.53%，2016年是32.6%，足足提升了6个百分点。

离史丹利百得36%的毛利率，还有继续进步的空间。

巨星继续收购，2016年，花了357.5万美元收购了 PONY TOOLS 等三家公司的手工具业务资产，2017年5月，再花1.25亿美元，收购百年手工具品牌 Arrow 公司。

所有这些收购，都是干的一件事情，就是为了 不断强化巨星在美国五金工具行业的产品、技术、品牌和渠道地位 。尤其是最近一笔对Arrow公司的收购，让巨星的渠道网络从 大型连锁建材店深入到了美国三四线城乡的小五金店。

今天，巨星是 美国劳氏、家得宝、沃尔玛、法国Brico Depot 等在亚洲最大的供应商之一，占据了中国出口美国的手工具四分之一的份额。

这些出口产品中，巨星自己只生产30%，其余70%都交由外包商供应，吃掉了产业链中利润最丰厚的那部分。

巨星的业务中，97%来自海外出口，大概是A股公司里，含金量最高的跨国公司了。

强大的海外销售渠道，对于巨星来说，是最有价值的资产，他的潜力，绝不仅仅是五金工具。

仇建平开始琢磨另一番大生意了。

简单来说，他要将这个渠道网络，打造成一个输送平台，将更多中国具有竞争力的技术和产品，推送到美国去！

于是这几年，巨星在国内展开了三项并购——

工程机械行业，自四万亿之后一直处于低迷衰退之中，全行业亏损了好几年，但产品和技术本身，经过十几年的大发展，毫无疑问是具有全球竞争力的，只要出口上一个台阶，消化掉过剩产能，盈利自可恢复。

从表面上来看，这个收购很糟糕，但巨星真正看中的，其实是他的机器人业务。

上面这个萌萌哒，长得像《机器人总动员》里的瓦力的巡检机器人，正是其机器人公司的主打产品之一。另一块，就是AGV仓储机器人。

中易和的机器人在国内并不出色，但去到美国，性价比就体现出来了，正如 肯德基 在美国做不过 麦当劳 ，跑到大陆来就牛逼了。

换个角度，全新天地。

产品小而美，凭借自己的实力只能过上小康生活，但是放进了巨星的平台里，立即就能将销量放大好几倍。

这是一个极聪明的平台型生意模式。

相信未来几年，巨星仍然将不断的展开收购，一边是美国，或者全球的销售渠道网络，另一边是中国的优质技术公司，两边对接，将更多的中国制造推向全球。

能够做好这件生意的中国公司并不多。

华为 是一个，当全球性的通讯渠道网络建立起来之后，手机的海外销售很快就做起来了，比其他的中国公司轻松得多。

但即使是华为，也没办法像巨星一样，能够将产品输送到美国的三四线城乡市场。

巨星目前市值160亿元，PE37倍，短线受制于熊市，仍有下跌可能，但就长期而言，无疑是一家值得放心持有的优质公司。