【公司•四维图新】郑宏达：与HERE合资公司落地，“产品化+商业化+全球化”有望提速

公司公告，公司与HERE的全资子公司HERE SolutionsSingapore Pte. Ltd已在北京成立合资公司：北京图新瀚和科技有限公司，并取得经工商管理部门核准并颁发的营业执照，双方对合资公司的出资比例各为50%。合资公司主营业务是：为使用HERE全球位置服务平台的客户提供包括中国地图数据及动态信息在内的内容端和服务端的解决方案。HERE是全球领先的汽车导航电子地图服务商，其核心业务为通过其丰富的地图数据和核心的位置平台为汽车、消费者和企业客户提供位置服务和解决方案，其地图数据覆盖约200个国家，超过4600万公里。我们认为，此次合资公司的成立有望强化四维图新基于全球化地图数据的地理位置服务布局，加快地图数据的商业化进程。

此次合资公司有望加快四维图新在高精度地图和自动驾驶等领域的产品化，商业化以及全球化的布局。预计公司2017-2019年EPS为0.33/0.42/0.51元。参考同行业可比公司，给予2017年动态PE 70倍，6个月目标价23.10元，“买入”评级。

风险提示：合资公司业务进展低于预期的风险，自动驾驶产品研发进度低于预期的风险，系统性风险。