昨日（7月6日），停牌6年的大庆乳业（01007.HK）终于复牌了。然而，在复牌的第一天就一泻千里暴跌近90%，小股东惨遭割韭菜。
说起大庆乳业，那也是东北地区的明星企业，据说旗下的产品是不少东北人童年的记忆。资料显示，大庆乳业成立于1970年主要生产“大庆”、“爱美乐”、“仕加”等品牌奶粉，2010年10月在香港交易所主板挂牌上市。
▲图片截自大庆乳业官网
2012年3月，大庆乳业发布公告称，在审计2011年度财务情况时，前任核数师发现潜在违规事项，从该日起公司宣布停牌，自此开始了公司6年之久的停牌之旅。
暴跌90%，小股东惨遭割韭菜
停牌之后的大庆乳业可没闲着，管理层频繁变更，经营也陷入混乱。更让人无语的是，公司曾因暖气管爆裂渗水，财务、物流、行政和工程部办公室内的办公设备、计算机及文件全面受损导致财务调查无法取证。
2015年5月，云锋基金发起人之一、资本运作高手蔡朝晖以每股0.1港元的价格购入大庆乳业61%股份，由此开启了保壳复牌之路。
2016年11月22日，大庆乳业拿出复牌方案，其中包括收购龙辉国际餐饮管理控股有限公司（以下简称龙辉国际）的建议。
按照大庆乳业发布的公告，大庆乳业将斥资5.18亿港元收购龙辉国际，同时以1元价格出售旗下乳制品相关公司，彻底剥离乳业业务。此后，龙辉国际实际控制人洪瑞泽及其一直行动人成为大庆乳业新控股股东。大庆乳业也将更名为龙辉国际。
▲资料图，图文无关（图片来源：视觉中国）
5.18亿港元的交易中，
3.88亿将按照每股0.1025元配发37.89亿股支付，另外的1.29亿元以可换股债券支付，相关债券可按每股0.1025元兑换最多12.63亿股。
交易后，龙辉国际及一致行动人持股比例达73.53%。
由于以上交易事项已于7月4日完成，7月6日大庆乳业正式复牌。
不料当天暴跌89.7%，股价从复牌前的每股2.817港元（计算合股供股后的价格）跌到每股0.29港元。
值得注意的是，龙辉国际此次借壳成本每股仅有0.1025港元，
远低于7月6日收盘的每股0.29港元，也就是说此次暴跌后的股价仍然在大股东的成本价之上，而无数小股东则惨遭割韭菜。
从卖奶粉转型卖火锅
每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者注意到，近两年来大庆乳业的业绩一直处于亏损状态，其中2016年、2017年分别亏损883.5万港元和509.9万港元，而在此期间，由于大庆乳业无法找到Global Milk及其间接全资附属公司的大部分账册及记录，故取消乳业综合财务资料入账，公司近两年营收均为零。
▲资料图，图文无关（图片来源：摄图网）
而此次借壳上市的龙辉国际是一家从事粤式火锅的餐饮企业，旗下拥有“辉哥”、“小辉哥火锅”等品牌。这也意味着大庆乳业主业从乳业行业变成火锅业。
根据大庆乳业发布的公告，2015年至2017年收入分别为7.16亿元、7.07亿元和7亿元，分别以1.2%和0.9%的速度下降，
同期年内利润分别为3654万元、3850万元以及2565万元，以5.3%和33%的速度下降。
龙辉国际2016年收入占据中国整体火锅市场份额约为0.2%。
乳业专家宋亮对每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者表示，大庆乳业乳制品难有作为主要因为是区域性公司。大庆乳业产品缺乏生机和活力，且很难进入国内高端市场
，“火锅这个产业看似门槛很低，其实很高，要求物流配送体系、终端产品特色以及高服务质量。”宋亮认为，这或是外界质疑其转型是否成功的原因之一。
每经记者 郭荣村 实习记者 刘晨光
每经编辑 何小桃 胥帅
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