芝能汽车出品
长城汽车公布了2024年的年度业绩预告，预计归母净利润将同比增长76.60%至85.14%，达到124亿元到130亿元的新高，扣除非经常性损益后的净利润预计为94亿元到100亿元，增幅约为94.47%到106.88%。
我们也需要回顾一下2024年长城汽车的销量数据，长城汽车累计销售123.33万辆汽车，同比增长0.21%，整体销量增幅较小，但全年新能源车型销量达到32.18万辆，同比增长22.82%；特别是在12月份，新能源车销量突破4.2万辆，达到了历史新高。
我们在本文中尝试分析一下国内外的销售情况。
Part 1
批售和终端销量
海外市场成为长城汽车的一个重要增长点，2024年公司海外销量为45.31万辆，同比增长43.39%，并且连续五个月销量超过4万辆。海外市场毛利率为26.01%，高于国内市场的15.52%，对利润增长起到了重要作用。
● 批售情况品牌的表现各有千秋：
◎ 哈弗：作为长城汽车的主要品牌之一，全年销售70.62万辆。
◎ 坦克SUV：销量为23.10万辆，同比增长42.12%，其中新能源车型销量占总销量的46%。
◎ 魏牌新能源：全年销售5.47万辆，同比增长31.55%。
◎ 欧拉：销量为6.33万辆。
◎ 长城皮卡：销售17.71万辆，在国内市场占有率接近50%，连续27年位居第一。
高价值车型方面，长城汽车20万元以上车型的销量为30.96万辆，同比增长37.13%，占总销量的25.1%。
长城汽车公布的国内销量是78万，终端数据我们算下来是68.3万，你算上长城炮的数据，长城汽车的库存是管控很严格的。
● 当然各品牌在国内终端销量趋势分化明显：
◎ 哈弗：2018 - 2021 年销量稳定，2022 年起大幅下滑，2024 年降至 39.9 万辆，同比降 17.8%，从整个哈弗品牌的销售来看，等于这里有近30万产品是出口的。
◎ 魏牌：2018 - 2022 年下滑，2023 - 2024 年回升，2024 年达 5.2 万辆，同比升 55.6%，蓝山这款车的调整与推广，起到了很大的作用，批售和终端数据是基本吻合的。
◎ 欧拉：2018 - 2021 年快速增长，2022 年起下滑，2024 年为 5.3 万辆，同比降 38.1%，这里有将近1万是出口的。
◎ 坦克：2021 年起步，销量持续攀升，2024 年达 17.86 万辆，同比升 31.7%，硬派越野定位助力其在细分市场成功，批售和终端数据是完全匹配的。
长城汽车在国内的销量数据总体来看，2018 - 2019 年上升，2020 - 2021 年波动，2022 - 2024 年连续下滑，2024 年为 68.3 万辆，同比降 7.8%，当然哈弗把很多车往海外销售，这部分增量还是很不错的。
Part 2
长城的主力车型和产品竞争力
长城汽车主力车型变迁反映了其在不同阶段的市场策略与产品适应市场的过程：
● 哈弗品牌：
◎ 哈弗 H6：长期为哈弗核心车型，2018 - 2021 年销量维持在 32.7 - 40.3 万辆，2022 - 2024 年急剧下滑，2024 年仅 14.5 万辆。市场竞争加剧，新车型分流以及消费者需求变化，使其优势不再。这款车的销量，变化还是很有代表性。
◎ 哈弗 M6：2018 - 2020 年销量增长，2020 年达 15.4 万辆，随后逐年下降，2024 年为 2.4 万辆。
◎ 哈弗大狗：2020 年推出后销量增长，2021 年达 10.5 万辆，2024 年为 8.5 万辆，表现相对稳定。大狗 2023 - 2024 年也有一定销量，2024 年达 5.1 万辆。2023 年推出的哈弗猛龙，2024 年销量升至 6.3 万辆，成为新增长点。
● 魏牌：
◎ VV 系列：早期为魏牌主力，如 VV7、VV5、VV6 在 2018 - 2021 年有一定销量，但之后逐渐停产。P8 销量一直较低，后停产。
◎ 咖啡系列及高山：摩卡、拿铁、玛奇朵等销量总体不高。蓝山 2023 - 2024 年销量增长，2024 年达 4.3 万辆。2024 年高山销量为 0.6 万辆，成为魏牌新主力车型之一。
● 欧拉品牌：
◎ 好猫：2020 - 2024 年销量相对稳定，2024 年为 5.3 万辆，是欧拉主要车型。
◎ 黑猫：2018 - 2021 年销量增长，2021 年达 6.9 万辆，之后下滑。
◎ 闪电猫、芭蕾猫等车型销量有限，未能成为主力。
● 坦克品牌：
◎ 坦克 300：2021 年推出后销量可观，2021 - 2023 年销量分别为 7.7、9.6、7.5 万辆。
◎ 坦克 500：2021 - 2024 年销量逐步增长，2024 年达 4.7 万辆。
◎ 2024 年坦克 400 销量 4.5 万辆，
◎ 坦克 700、坦克 330 也有一定销量，
坦克系列已成为长城汽车重要增长极。
长城汽车在分品牌战略中还是有一些问题的，比如高端化进展初期，魏牌和哈弗的产品差异化比较小，导致高端不买单，到了魏牌蓝山之后，整体定位开始清晰一些。
哈弗的问题，其实出口部分还是不少的，现在40万卖国内，30万出口，这也是整体主动去调整的策略。
比较可惜的还是欧拉品牌，黑猫当时因碳酸锂价格上涨停产热销的小型纯电动车，影响了销量增长，导致错过了树立自己的长期发展的机会。
从广州车展来看，长城清一色的放蓝山，已经开始收缩资源来梳理并明确各品牌的定位和目标受众。
加大对魏牌的投入，通过提升产品质量和服务水平来增强其高端形象；通过产品规划和研发，围绕爆款车型间来打造差异化，针对新能源转型，打出标杆产品，2024年新能源车型销售 32.18 万辆，同比增长 22.82%，还是站住脚了。
当然智能驾驶战略如何实施，我们会持续关注。
长城汽车的选择是在保持“相对均衡”的同时，更加注重质的提升，在穿越大周期过程中是走了稳妥的路。
现在长城准备布局超豪华市场，将发布 4.0T V8 发动机，或走高功率内燃机为主、电机为辅路线，围绕 “高品质，小批量” 理念，向航空航天制造学习，由魏建军亲自挂帅打造超豪华品牌，我们持续再看看。
2024 年长城汽车在中国的份额竞争策略中，其实是和奇瑞和吉利走的方针是不一样的，积极出口来保证利润，同时在国内收着来。
围绕长期经营的目标，在保证收入稳定的情况下，持续降本和精益，这种打法在2025年会怎么样我们也会持续关注。
