【行业•建筑】杜市伟：关注国企改革和雄安主题，把握路桥板块性机会

国企改革的核心逻辑是提高效率，其触发点是自上而下的政策推动。随着十九大的临近和中国联通方案公布，国企改革步伐有望加快，包括但不限于混合所有制改革、股权激励（含员工持股）、资产整合等方式。建筑公司中除了建筑央企中国电建、中国核建、中国交建、葛洲坝、中国建筑、中工国际等能够充分受益外，地方国企改革也有望加速，关注隧道股份、山东路桥等。值得注意的是，对于建筑国企来说，相对于盈利能力提升，依托国有资源加大业务开拓力度，提高业绩或者股价诉求或更值得期待。雄安建设投资集团注册成立，雄安规划设计方案即将出台，雄安新区建设开始进入加速落地阶段，我们认为首先受益的是水治理领域和基建领域的优势企业，包括中国电建、中国交建、中国建筑、东方园林、铁汉生态、中化岩土、苏交科等。

风险提示：经济下滑风险，改革进度不及预期风险。