语速虽快但逻辑缜密，衣着干练亦简洁大方，“巾帼不让须眉”是陆浦投资副董事长林伟给记者的初印象。在高端财富管理领域，她拥有超过15年的从业经验。6年前，林伟创建上海陆浦投资管理集团有限公司（简称陆浦投资），凭借丰富的行业经验和研究实践，形成了自己独有的财富管理思维模式。专访中，林伟梳理了行业及公司现状，并简述了陆浦投资的发展历程。
林伟，拥有15年高端财富管理从业经验，2013年创建上海陆浦投资管理集团有限公司，现任陆浦投资副董事长。
恪守风控原则，投资者教育贯穿始终
财富管理是一个非常精细的工作，不仅要有严格的托管制度和核算制度，还要有严格的销售规范。作为女性，林伟认为与男性管理者最大的不同在于女性的韧劲更足，这种韧性也被她带到陆浦投资的资产配置管理中。
在林伟看来，财富管理最重要的三个要素是风控、产品和配置能力，其中风控是核心。“首先，任何一类资产，不可能一点错误不犯，但是千万不要犯致命的错误。要让纠错成本尽可能在可控的范围内。其次，产品要齐全，从静态角度，在一个横截面上客户的配置是要有一定结构的。从时间动态的角度来讲，只有比较齐全的产品线，根据市场和宏观环境的波动，不断调整产品结构，才能更好地穿越市场的周期，穿越经济周期。最后，在风控做好，产品齐全的条件下，还要把合适的产品配置给合适的客户，这是很重要的，我们称为配置能力。这个配置并不是静止的，还要不断地优化、调整。”
面对层出不穷的兑付危机和良莠不齐的资管市场，如何更好避免风险，林伟从基金管理人和投资者两个角度给出建议。“从基金管理人角度，以陆浦投资为例，我们主要是做大类资产配置的，因此在给客户挑选任何一个类别的资产时，都是有自己的风控体系和边界在的，譬如说固定收益，基本只在信托产品里面选，债券基金主要在公募基金和券商里选，量化还有一些多头，我们与经验丰富的优秀的私募基金管理人或头部机构进行合作，在每一个类别里，背后都有筛选和风控的标准。各家的私募基金管理人不管是主动管理还是被动管理，不管是直投还是去挑选，都要恪守自己的风控原则。”
从投资者角度而言，一个非常重要的内容在于投资者教育。对投资者来讲，不管认购什么产品，核心还是要把底层资产看清楚，不要只是一味地追求短期收益率，投资者要有自己的风险辨识能力。当你把底层资产看清时，所有的骗局都会暴露出来。投资者教育也贯穿在陆浦投资的资产配置运营流程中。譬如说我们要给客户挑选一个适合他的资产类别，首先就是要做客户的风险承受能力测试，在测试的过程中就是要跟客户讲清楚，不同的资产类别要承担的风险是什么。要弄清楚客户过往的投资经历、知识结构中，对投资资产类别的理解跟要投的资产匹配不匹配。”
“再比如说我们的PE、FOF产品，它的周期特别长，8+2年。因此，70岁以上的客户我们是不允许认购的。因为这跟他的家庭资产配置周期，还有生命周期不匹配，这个时间段的流动性风险是70岁以上客户无法承受的。当然，如果有一些恶性的风险事件发生，我们也会教育员工、教育客户怎么去识别。比如过去几年我们一直在跟客户讲什么是P2P，P2P从本质上来讲，是传统金融机构拒绝在门外的资产，它的风险比传统的金融机构大得多，可能是几十倍，这么大的风险你是否愿意承担。因此，点点滴滴都是投资者教育，这个教育也应该贯穿资产配置始终。”
存量规模450亿，未来发展“慢就是快”
“目前陆浦投资的存量规模约450亿，呈三三三结构。资本市场差不多有140亿，PE部分110个亿左右，剩下来的就是固定收益、债券基金，180亿左右。从结构上看我认为比较均衡。未来，我还是希望能进一步提高资本市场和债券基金的占比，让整个结构的风险系数更小一点。”对于陆浦投资的优势，林伟的回答很朴实，她认为公司的核心还是风控能力，比走得快更重要的是走得久，“少犯错误，慢就是快”。
尽管存量规模喜人，但陆浦投资的发展策略一直稳扎稳打，对合作伙伴的选择也秉承严格谨慎的作风。“比如在PE的选择上有定量的筛选标准，会使用自己的打分体系。合作的基本原则是精选、聚焦、长期。定量定性多角度筛选并复盘它过往的所有团队、投资逻辑、主投行业，以及投资业绩等诸多方面去筛选。精选后，我们希望长期的跟投下去。此外，因为我们合作的头部机构非常少，少而精，一般一期母基金里3到5个GP，不会特别多。我们在选GP的时候，也要兼顾它的行业布局，比如TMT+医药医疗+大消费的构成，这使得我们形成了聚焦的合作原则，聚焦对于陆浦投资而言本身也是一个风控手段，既提高了效率也降低了风险”。林伟介绍。
“与陆浦投资合作较多的是美元基金，相对来讲作业时间比较长，团队和审计制度比较规范，同时我们也非常关注它的LP结构，如果其中有国开金融、社保基金等头部金融企业，会给人感觉运营比较规范。在二级市场，我们是根据各个类别来选择合作机构的，此外，在合作时只与历史最长，经受考验最多最主流的策略进行合作。并非与某个基金管理人合作了，他所有的策略我们都合作。”
在资本市场多投部分，陆浦投资坚持——五年以上、穿越牛熊、年化25%以上三个原则。从量化或对冲角度，陆浦投资希望在控制回撤的前提下，能够实现一个年化8%到10%的投资收益。对于未来，林伟表示，陆浦投资希望扎扎实实把大类资产配置做好，尽可能陪伴客户走得长久，慢慢发展。
整合统一平台，债券基金或成资产配置重点
追溯历史，中国的财富管理也仅发展了十几年而已。十年前，银行理财开始出现，老百姓最熟悉的莫过于集合资金信托计划，而在信托计划里最主要的一个产品就是房地产信托计划。过去十年，中国的城镇化和房地产发展速度非常快，反映在大类资产配置上，使得客户非常喜欢配置固定收益的信托计划，尤其是房地产信托计划。但十年后的今天，随着经济和时代的转变，房地产信托计划不该成为未来资产配置的重点。
林伟认为，未来要更多去配置标准化资产，尤其是面向资本市场的有流动性的有公开估值的资产，譬如说债券基金。“中国的债券市场跟西方发达国家相比，发展还是很落后的，个人投资者的参与比例非常低。因此陆浦投资也希望引导客户慢慢加大债券基金在他们个人资产中的配置比重，这也体现了时代的转变。”
身为陆浦投资副董事长兼总经理，林伟为陆浦投资打造了一支强有力的专业团队，围绕高净值客户资产配置需求搭建了一套围绕产品供给体系，集合类的财富管理产品规模持续上升。她还将客户、渠道、投资等价值链环节整合在统一平台中，实现全面高效的管理支持功能控制风险，提升客户体验。依托丰富的资产配置经验及长远的战略视角，林伟仅以3年时间就带领陆浦投资完成以了“持续优化的动态资产配置”为核心的开放式产品平台的构建，为中国高净值客户提供了适合自身情况的财富管理方案。
在林伟看来，随着经济的发展，高端财富管理领域的市场势必愈加广阔。而随着监管和市场的日益规范和明晰，资管市场也会从自由竞争时代逐步转变为持牌化经营的完备市场。经过制度监管以及自身净化，好孩子坏孩子难以区分的时代将成为历史。林伟表示，相信伴随着整个监管体系的成熟，大家都会做得越来越好。
关于我们
陆浦投资——值托付，聚财富！
上海陆浦投资管理集团有限公司诞生于中国金融城——上海，致力成为国内财富管理行业受高净值客户信赖的品牌。公司海内外资产布局完整，旗下拥有经中国证券投资基金业协会备案通过的私募股权/创业投资，证券投资和其他投资类三类私募基金管理人，以及经中国证券监督管理委员会核准的基金销售资格。香港证监会核发的第四类受规管业务资格，即证券咨询牌照、第九类受规管业务资格，即资产管理牌照。依托专业的管理团队，致力于打造全谱系、开放式综合金融产品平台，为中国高净值个人和企业客户提供动态优化的财富管理解决方案。
免责声明：陆浦投资原创与转载观点基于团队研究及投顾获得，定期向投资者提供相关财经内容，仅供参考，不作为任何投资依据，亦不作为任何收益承诺，特此声明。
