项目融资第227讲，家族信托。
第一部分：
建信信托成功设立首单股票家族信托。
第二部分：
家族信托是什么鬼，中国企业家族信托的探源与启示。
第三部分：
家族信托的20大功能与20大案例。第四部分
：案例（
李嘉诚、刘强东、默多克如何搭建家族信托）。
本期主要介绍
家族信托
。包括：案例、来源、功能等
。
家庭信托是针对有钱人的一项金融业务，其好处在于：资产的隔离、避税、传承、保护。
如今国内有钱人渐多，此项业务前景可期。
本公众号主要探讨ABS、项目投融资等金融市场业务（也有房地产、政府平台项目的实操讲座），欢迎大家关注、转发公众号内容，业务合作请联系小编。
近日，建信信托完成首单将上市公司控股股东存量股票置入“全权委托型”家族信托，并实现与控股股东即委托人的权属分离，实现非一致行动关系。
本案例对于探索家族财富传承与家族企业长期治理的合理关系有一定创新意义。
在参与上市公司股权架构方面，本案例在推动境内家族信托与国际信托接轨上有更重大的意义。
国际上，家族信托持股上市公司的架构是上市公司控股股东优化企业治理、实现财富延续、进行长期税务筹划的常见形式。然而，国内一直将信托架构在企业上市时认定为“三类股东”，上市前需要完成清理。因此，信托持股上市及存量股票装入境内家族信托均未有可复制、可推广的案例。
对于信托持股企业进行重组上市，建信信托已有成功案例，详见“千方科技（002373）并购宇视科技之发行股份购买资产交易报告书”，但控股股东存量股票置入家族信托一直以来实践方面鲜有案例。
近日，建信信托操作首单将上市公司控股股东存量股票置入“全权委托型”家族信托，并实现与控股股东即委托人的权属分离，实现非一致行动关系。
在目前国内家族信托业务中，资金信托仍是主流，但
对于家族信托所针对的家族级客户而言，其大量资产表现为股权（股票）或有价证券的形式，仍存在将其持有股票（股权）装入家族信托的诉求，
从而实现家族企业治理与财富传承的一致性与稳定性。
对于早年创办企业的家族信托委托人，上市以后公司的股票（股权）亦是其个人财富的主要构成，一定程度上存在资产过于集中的风险。
以家族信托持有上市公司股票（股权），可以
将上市公司股权直接纳入传承的财富之中，通过家族信托的一些功能加持，例如债务隔离、婚姻隔离、定向分配等，可以更好的实现财富传承的目的，
另一方面，通过专业受托管理机构减持股票（股权）并对获得的现金进行多元化资产配置，可以减少委托人资产集中的风险。
操作层面，根据中证登的规定，除继承、赠与、依法进行的财产分割、法人资格丧失等情形，目前向信托计划过户股票（股权）无法适用非交易过户。因此多数情形中，委托人需将股票（股权）以交易形式过户到家族信托。
虽然交易过程对委托人而言面临缴纳股票（股权）增值部分个人所得税的义务，但建信信托结合信托法、证券法及相关减持规定与政策，可为委托人提供一揽子合理税收筹划方案，合规降低额外税费。
股票（股权）家族信托的创新意义就在于其兼具家族信托资产隔离保护、财富传承、资产多元化配置和节税等多种功能，同时家族信托架构助力股东实现长远的治理机制。
然而，由于股票（股权）过户后，受托人全权负责该部分资产的管理与处置，而二级市场交易的技术性较强，该业务对受托机构的专业性、尽责性要求较高，本业务的落地考验了受托人各方面的管理能力
建信信托从客户需求出发，完成了首例上市公司控股股东将股票（股权）置入家族信托并由受托机构提供长期专业化管理与长期多元化配置的业务。
本业务中，通过将
存量股票资产产权信托化，实现了控股股东子孙后代通过信托受益权合理继承（流转）对应股票的权益，避免由于后代的离世、婚姻变化、血亲关系向下分化等原因导致家族财产外流。
此外，目前相关政策对上市公司大股东的减持要求严格，存量市场流动性愈发弱化。
探索将股票（股权）置入家族信托，形成与大股东的非一致行动关系，可实现合规减持，有利于资本市场良性发展。
由于横跨数个监管环境，该业务
受托机构应全面理解银保监系统及证监系统的相关政策，在信托架构设计、交易方案、权益安排、税务规划、信息披露上体现专业能力及服务，
否则可能触碰甚至逾越红线，造成不能挽回的损失。
根据建信信托与胡润百富联合出版的《2019中国家族财富可持续发展报告》中显示，中国大陆拥有千万资产的高净值家庭数量已达到161万，拥有亿元资产的超高净值家庭数量达到11万。中国经济在经历了四十年改革开放的飞速发展以来，社会财富不断积累，涌现了大量以民营企业家为主的财富创造者。
家族信托在民营企业治理当中发挥了重要作用，帮助企业家安排好家族事务，专心经营企业；
同时通过金融工具的运用以及资源整合等方式对企业家接班人进行培养，使得家族企业的经营理念始终保持前沿探索。
在离岸市场，通过家族信托方式传承财富已经有多年历史。而在国内，因为外汇市场、社会和法律环境的不同决定了国内的民营企业家们需要符合中国国情的信托形式来调整股权治理结构，达到财富传承的目的。通过设立境内家族信托参与境内上市公司治理，可以在一定程度满足企业家在以下几个方面的需求：
传承财富简便化、有序化。
设立家族信托，可以在信托项下对企业股权或上市公司流通股票直接继承，后续在信托受益权层面进行安排，避免由于后代国籍身份的改变、离世、婚姻变化、血亲关系的向下分化，导致企业控制权的分散。同时，可通过信托实现受益权与表决权的分离，使得公司治理更为有效。
一定程度上的财产保护。
民营企业家、高净值人群往往拥有多项营运资产，运营过程中面临债权债务及对外担保等运营及财务风险。利用家族信托，可以将部分优质资产装入信托中以作传承之用，从而实现了企业家、高净值人群的财产隔离保护。
鼓励子女接班、创业或对特定人才的奖励（股票激励）。
通过将股票置入家族信托将继承人与股票资产进行绑定激发子女接班，既能实现对子女的特定非现金奖励，又不打破公司现有机制与体系。
(摘自：建信信托)
第二部分：家族信托是什么鬼，中国企业家族信托的探源与启示
前几日，出席一个论坛，主持人直接问我一个问题：“周老师，您是家族企业的研究专家，您是如何看待韩国LG集团会长具光谟继承了80亿元的遗产，却要缴纳40亿元的遗产税，以及家族企业财富到底该如何传承？”
客观地讲，由于中国大陆目前没有遗产税，使得“富二代”们在继承父辈遗产时，没有如此多的焦虑。然而，在很多国家和地区，遗产税是很高昂的。
公开数据显示，美国、法国、英国、日本、韩国、德国等国家和地区的遗产税税率，通常在40%-60%之间。
美国、法国、英国、日本、韩国、德国等国家和地区的遗产税税率
按照韩国目前的遗产税税率（50%）计算，韩国LG集团会长的具光谟，当继承其父亲80亿元的遗产时，必须缴纳40亿元的遗产税。
当然，这样的依据是，韩国LG集团已故前会长具本茂拥有LG11.3％的股权，其股值大约为人民币108亿元。
按照具本茂的遗产安排，将其持有的8.8%的LG股份分给了具光谟，将另外的2.5%的LG股权分给了另外两位女儿，也就是说，具光谟和另外两名继承者，共计需要支付55亿元的遗产税，这将成为韩国历史上财阀缴纳金额最高的一笔遗产税。
韩国法律规定，当继承的父辈遗产价值超过30亿韩元（约合人民币1800万元）时，遗产税税率高达50%。
高昂的遗产税让韩国其他财阀心烦意乱。2014年，时任三星电子公司董事长李健熙因病住院。当时的韩国媒体就报道过，如果其子女继承李健熙持有的三星股份，那么至少需要缴纳57亿美元的遗产税款。
作为均衡财富的遗产税，在中国台湾省也有。2008年，王永庆去世，留下价值135亿元的遗产。按照50%的遗产税税率，以及减免部分额度，王族家族最终缴纳了27亿元遗产税，创下了中国台湾省缴纳遗产税最高纪录。
较高的遗产税税率导致不少继承者由于无法支付遗产税税款，不得不放弃继承其父辈的巨额遗产。
比如，作为美国传媒大亨赫斯特，在美国加利福尼亚中部圣米湾内建造了一个欧洲地中海风格的城堡。共花费28年时间，耗资1.65亿美元。据了解，该城堡庄园共有165个房间，甚至誉为美国最贵、最奢华的富人城堡。
让赫斯特没有想到的是，当赫斯特去世后，由于继承者交不起巨额的遗产税，只能将城堡捐赠了出去。
既然如此，在欧美日韩等国家，在法律层面上规定了巨额的遗产税，作为家族企业创始人在生前，如何将家族企业的财富有效地传承给其接班人呢？
一般有如此几个方法。
第一，转移财产。
在家族企业财富的传承中，转移财产是较为常见的一种方式。2004年9月14日，中国台湾省首富蔡万霖去世后，按照中国台湾省的法律，蔡万霖的子女在继承其遗产时，需要缴交700亿新台币的遗产税。
然而，由于蔡万霖在生前做了合理的规划，具体操作是，在蔡万霖去世前，通过人寿保险等方式，将财富安全合法地转移给了下一代，最终只缴纳了1亿元新台币遗产税款。
为了解决高额的遗产税问题，在财产转移中，一些家族企业创始人想了不少办法，比如，
韩国的一些富豪们进行“隔代”财产转移，即把财产直接赠与孙子辈，而不是直接让其子女传承。
韩国富豪如此操作，是因为“隔代”财产转移，可以少缴纳一大笔费用。据媒体报道，在最近几年，韩国隔代继承财产的事例在不断地增加。2013年，韩国隔代遗产转移的案例4000件，2017年，隔代财产转移的案例已经突破了8000件，在短短四年间，居然翻了一番。
为了少缴纳遗产税，美国第45任总统唐纳德·特朗普（DonaldTrump）家族企业也曾财产转移过。2018年10月，《纽约时报》头版头条报道了特朗普家族涉嫌逃税5亿美元，顷刻间舆论一片哗然。
据《纽约时报》的报道称，特朗普的父母采用不同的手段讲财富转移到特朗普名下，可查实的金额高达10亿美元，如果按照美国法律55%的遗产税，那么特朗普应缴纳5.5亿美元的遗产税。然而，特朗普家族却实际缴纳5220万美元的遗产税，其偷税漏税的金额达到5亿美元。
第二，家族信托。所谓家族信托，是指一种信托机构受个人或家族的委托，代为管理、处置家庭财产的财产管理方式，以实现富人的财富规划及传承目标，使得家族企业创始人的资产所有权与收益权相分离。
当家族企业创始人去世后，一旦把资产委托给信托公司打理，该资产的所有权就不再归他本人，但相应的收益依然根据他的意愿收取和分配。即使，家族企业创始人遭遇离婚分家产、意外死亡或被人追债，此笔钱都将独立存在，不受影响。
在欧美等发达国家，家族信托已经较为普遍，一个被熟知的功能之一就是合理避税，年赚逾67亿港元、却缴纳零元所得税的香港首富李嘉诚，更是此中的高手。当然，家族信托的作用不仅仅是合理避税的问题。从保护企业和财富传承的效力来看，家族信托的作用更大。究其原因，家族信托能够帮助家族企业创始人的财富最大程度免于未知风险的侵蚀。尤其是当财富面临不确定性因素时——政策风向、经济形势、接班人的状态都可能使企业未来的经营遭遇不测，不仅企业难以为继，甚至祸及个人财富和家人生计，家族信托的重要性就凸显了。
第三，捐赠给自己名下的慈善基金。
在美国等国家，捐赠给自己名下的慈善基金司空见惯。据媒体统计，美国至少有13位科技巨头宣布捐出自己的大部分财产给名下的慈善基金而不是留给子女。例如，比尔·盖茨：退休时宣布把自己580亿美元财产全数捐给名下慈善基金；巴菲特：2006年向5个慈善基金会捐赠的财富在当时市值达375亿美元；扎克伯格：在女儿出生之际，宣布此生将捐出其持有的99%的脸书股份……。
在这里需要强调的是，美国富豪裸捐，并不是全盘捐出自家的所有底裤，而是以慈善基金会的名义，接盘自身财富。由于慈善捐款可以免税。只要慈善基金会符合一定条件，也可以免税，有效地规避了美国高达55%的遗产税。
通过这样的操作，美国富豪们既避免了高昂的遗产税，又可以投资获利，最为关键的是，美国富豪通过控制基金会，成功地控制了原有的财富。
在中国，蒙牛的创始人牛根生也有类似的操作。2010年12月28日，牛根生捐出持有的中国蒙牛股份68781022股，占中国蒙牛股份的3.96%。因为无法直接捐赠到境内的老牛基金会，所以交由第三方信托机构负责管理。
牛根生的尝试，让中国家族企业创始人有了一个可以参考和借鉴的样本。此次尝试也会加速中国家族企业创始人在财富传承方面开始思考放弃传统的继承模式。因为在家族企业财富的传承中，不仅仅需要将巨额的财富传承下去，更为重要的是，家族企业创始人的创业精神。
第三部分：家族信托的20大功能与20大案例
家族信托在海外作为一种财富传承和保护的重要工具，已经有数百年的发展历史。在国内，家族信托也越来越受到高净值人士重视，那么家族信托是如何保护我们的财富呢？
今日，咱们通过20份案例图片清晰讲述家族信托的20大功用。
一、 资产隔离保护
经济形势波云诡谲，有了家族信托多了一份安心。
二、资产安全，老有所依
要怎样才能更好地保护资产，以保证老有所依？
三、婚前财产保护
婚姻的不幸常常伴随着个人财产的分割，那么应当如何保护好自己的婚前财产呢？
四、避免特殊目的的婚姻
在现实生活中，高净值人群难免会担心遭遇一些不单纯的人，一不小心落入以骗钱为目的的婚姻陷阱。如何才能避免这些婚姻陷阱？
五、避免复杂的继承程序
一个成功人士投资范围甚广，当他出现意外，家人在继承其财产时就非常不顺利。如何避免复杂的继承程序？家族信托又提供了妙招。
六、减少继承纠纷
财产的继承最容易引起纠纷，对簿公堂的事件更是屡见不鲜，一家人不但反目成仇，还可能遭到别人的笑话。那么有什么办法避免这种纠纷呢？
七、防范监护人的道德风险
民政部数据透露国内近几年的离婚率持续走高，家庭破裂的同时也给孩子的成长带来了潜在风险，比如图中的王女士就面临这样的问题。有什么好的解决办法呢？我们一起来听听律师的建议。
八、特定人士的长期关怀
李先生的儿子刚上幼儿园，为了孩子将来的生活考虑，两口子每月定投银行的理财产品，作为孩子的“成长基金”。同时，两人了解到现在好多明星都流行通过家族信托的方式为子女提供长期的关怀，于是便找到信托客户经理咨询家族信托……
九、世代信托“隐形的手”
信托公司基于张老先生的意愿为其量身定制了一个“世代信托”，以其直系后代为家族信托的受益人，那么通过这个家族信托，他的后代会得到哪些保障呢？
十、财产平滑传承
信托公司某天接待了一对年迈夫妇，老两口的儿子孙总前年刚离婚。前阵子孙总意外身故，又没有留下遗嘱。财产的继承问题，让本就承受着丧子之痛的老两口几近崩溃……
十一、遗产税规划
在进行财富传承规划的时候，客户非常关注遗产税的筹划问题，而在遗产税的筹划过程中，家族信托也是一个好帮手。
十二、 家族企业永续传承
创业不易，守业更难。许多人在创业成功后，欲将企业交接给自己的后人做成百年老店，但是在交接过程中会遇到不少棘手的问题。
十三、 财富合理配置
当您收获了较为丰厚的投资，拥有的财富到达一定的程度，是时候该做一些合理的资产配置了。那么，是顺应市场形势选择传统的资产配置方式，还是转向新兴的财富配置理念呢？从传统的资产配置法过渡到新型财富配置理念，我们又该做些什么呢？
十四、传承财富传递爱
对每位父母来说，孩子步入婚姻殿堂那一刻无疑也是他们最为幸福的时刻。这不，有位父亲在女儿结婚之时就为她准备了一份充满爱的礼物——
十五、 防止挥霍财产
挥霍钱财贪图享乐是财富传承的致命杀手，也是“富不过三代”的重要原因之一。以前人们面对这种问题往往会束手无策，但是如今大可不必为此担心，家族信托可以完全按照您的意愿进行财产分配，避免后代挥霍无度。
十六、避免财富消失
很多人的资产配置十分多元，但这也会让家人在继承财产时遇到不少麻烦。图中的张女士就面临这样的问题，且看专业人士如何帮她支招。
十七、特殊职业保障
一些特殊职业的危险系数都比较高，比如体操运动员，这些人群虽然收入可观，但是一旦发生意外，就很难保障自己的生活，面对这种情况该怎么办呢？有何预防措施呢？
十八、实现特定目标
家族信托不仅可以传承财富传递爱、防止财产挥霍、避免财富消失，还可以帮助人们实现特定的信托目的，达成委托人的心愿。
十九、滴水之恩，涌泉相报
“滴水之恩，涌泉相报”自古以来就是中华民族的传统美德，那么在当下这个光怪陆离的社会中可以如何“报恩”呢？
二十、信息保密，避免为富所累
在信息网络化的时代，人们的信息很容易被获取或者遭到泄露，这个时候，信息保密就显得尤为重要。家族信托不但能够严格坚持信息保密，还能为大家免掉一些不必要的麻烦，让人们不再为富所累。
（摘自：信托百佬汇
）
1. 前言
2.
案例1：鲁伯特.默多克
3. 案例2：刘强东
4. 案例3：李嘉诚家族
5. 案例4：吴亚军与蔡奎家族
6. 结语
为了让读者对家族信托有一个更加直观的了解，我们深入研究了多个知名家族信托的案例（包括刘强东家族信托、默多克家族信托、李嘉诚家族信托等），从资产有序传承，资产隔离，防范婚姻风险等角度对这些案例的背景、结构、以及信托效果进行深入分析。
这些知名家族的家族信托的设立背景如何？
家族信托的架构是如何安排的？
这些家族信托实现了哪些功能？
以及对是否应该在境外设立家族信托做了简单的探讨
本篇侧重于真实案例的研究，希望通过理论和案例相结合，帮助读者更好地理解家族信托，包括我到底要不要设立家族信托？家族信托能帮助我解决什么问题？家族信托是如何解决好这些问题的？我该如何设立家族信托？国内国外都要设立家族信托吗？
在21世纪福克斯被迪士尼收购前，默多克的产业主要集中在新闻集团（NASDAQ:NWSA）和21世纪福克斯（NASDAQ:FOXA），分别持有约13.77%和17.24%的股份，拥有38.9%和39.4%的投票权。默多克在福布斯2019年富豪榜上以194亿美元的财富位列全球第52位，其控制了近半数的美国电视台和英国报业，如泰晤士报、卫报等。
除了拥有巨额的财富外，更为中国人所熟知的是与邓文迪的婚姻，
默多克
在与第二任妻子Anna离婚中付出了约17亿美元的代价，之后默多克设立了3个家族信托：
默多克家族信托、K. Rupert Murdoch 2004可撤销信托和GCM信托。
默多克将拥有的21世纪福克斯和新闻集团的几乎全部股权分别装入了这3个信托，在实现资产隔离的同时默多克作为委托人继续享受对这部分股份的控制权。
正是在设立家族信托后的2013年，默多克与第三任妻子邓文迪的婚姻也走向终点，默多克与邓文迪的婚姻维持了14年之久，但邓文迪却仅获得位于北京和纽约的两处房产，家族信托起到了明显的婚姻风险隔离作用。
默多克一共设立了3个家族信托
默多克家族信托：
该家族信托的受托资产是最大的一个，几乎为默多克所持有的21世纪福克斯（21st Century Fox）所有B类股票（拥有投票权）和少量A类股票，价值约159亿美元（按2019.03.21日退市的市值计算）；以及其持有的新闻集团（News Corporation）的价值约11亿美元的B类股票和少量A类股票（按2019.7.23日收盘价计算）。
K. Rupert Murdoch 2004信托：
该信托的规模较小，信托规模约为2.4亿美元。同时该信托为可撤销信托，可撤销信托的特点是委托人可以随时按照自己的意愿改变信托条款，包括增减受益人，改变受益人受益方案等，但可撤销信托的一大缺点是并没有实现资产的转移，不能很好的实现隔离资产的作用。
GCM信托：
该信托是默多克为其与邓文迪的两个女儿（Grace 和Chole）而设立的家族信托。按21世纪福克斯和新闻集团最近的市值计算，信托规模为4.63亿美元。
成功隔离了婚姻风险，并灵活安排了子女对家族资产的控制权和受益权。
默多克在与第二任妻子Anna离婚后付出了17亿美元的代价后，几乎将其所有资产都装入了3个家族信托，在与邓文迪的离婚过程中，成功地隔离了绝大部分资产，防范了婚姻风险。
由于默多克希望其与邓文迪通过试管婴儿生下的两个女儿成为家族信托的受益人，但迫于压力又不能让他们参与公司经营的决策。因此又通过家族信托让两个女儿成为主要信托（默多克家族信托）的受益人，但无权参与公司决策。
由于默多克的两家公司的绝大部分股权均受托于Cruden Financial Services，虽然子女均有投票权（邓文迪女儿除外），但
受托人会代表默多克家族做出统一决策，即可以避免决策权分散的问题，也可以避免未来默多克去世后，公司股权分散导致控制权丧失的问题。
刘强东是京东的创始人，占京东15.4%的股份，在福布斯2019年富豪榜上以79亿美元的财富位列全球第272位。同时他也拥有京东79%的投票权（刘强东持有的股份绝大部分为B类股票），独揽了京东的控制权。
除了在京东上市前（2014年）的AB股的设计，刘强东在上市前将由Max Smart Limited（BVI）所持有的京东的全部股份注入了家族信托，并且他是该家族信托公司的唯一董事，实现了资产隔离的同时，也牢牢地掌握了公司的控制权。
刘强东的资产结构比较单一，即京东的15.4%的股权占据了其资产总额的绝大部分。据京东的2018年年报显示，刘强东所持有的27,800,000A类股和421,307,423B类股份均由一家设立于维京群岛的公司（Max Smart Limited）持有， 该公司之前的唯一股东是刘强东，在京东上市前刘强东将公司股份注入了家族信托，公司的唯一股东变成了刘强东的家族信托。
尽管刘强东资产数额较大，但由于形式单一，所以其家族信托也比较简单，即由家族信托控制Max Smart Limited（BVI），由Max Smart Limited（BVI）持有京东（开曼）的几乎全部股份（刘强东仍有560万股A股期权未行权，该部分期权由刘强东个人持有）。
隔离了潜在的婚姻风险。
2018年，刘强东在美国深陷性侵案，虽事后美国明尼苏达州亨内平县检察官办公室决定对刘强东不予起诉，但如刘强东在其微博中称：
“无论如何，事发当天我的行为都给我的家庭，特别是我的妻子造成了巨大的伤害，为此我感到十分的自责和后悔”。
说明刘强东虽未被起诉，但确实是事出有因。网络上也一度流传着刘强东和章泽天婚姻破裂的传言，于是便出现了如果刘强东与章泽天离婚，章泽天能分到多少财产的讨论。
但由于在京东上市前，已经设立了家族信托，并且在结婚前刘强东为自己设计了10年薪酬计划（婚前通过给自己分配期权来透支其未来10年的薪酬），为将来可能出现的婚姻危机做出了防范。
唯一可视为婚内财产的是10年薪酬计划在刘强东婚内的增值部分，从京东最近的年报来看，刘强东仍有560万A股期权，说明刘强东在婚姻存续期内已行权2040万股A股期权。
根据《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国婚姻法〉若干问题的解释（三）》第五条规定：“夫妻一方个人财产在婚后产生的收益，除孳息和自然增值外，应认定为夫妻共同财产”。
因此该部分期权行权后的增值部分应属于夫妻共同财产，但该部分期权的增值部分相对于刘强东近百亿美元的资产可以说是微乎其微。
无论刘强东与章泽天的婚姻将来会走向何方，但刘强东在公司上市前一系列设计已经将资产隔离，可以有效应对未来可能的婚姻风险和债务风险，同时保持了对京东的掌控权。
出生于1928年的李嘉诚，曾多年蝉联全球华人首富。由于其业务范围遍及全球多个行业，又在2015年将其旗下所有产业（包括长江实业与和记黄埔等多家上市公司）重组为长江和记实业有限公司（长和）和长江实业集团有限公司（长地），并且设立了6个家族信托（4个全权信托和2个单位信托），来分别持有其家族资产。
世纪大重组
2015年李嘉诚家族产业的重组被香港媒体称为世纪大重组。通过在开曼注册长和与长地两家公司，将李嘉诚家族旗下的长江实业与和记黄埔等公司的地产业务与非地产业务分别注入长地与长和这两家公司，从而实现将地产业务与其他业务隔离，同时将长和与长地注册于开曼来实现多层司法保障。
具体来看，根据长江实业(00001.HK)与和记黄埔（00013.HK）2015年的一系列公告来看，整个重组可以分为四步：
1、将注册地为香港的长江实业重组为注册地在开曼的长和；
2、李嘉诚通过向长和支付赫斯基的股份（李嘉诚在加拿大的石油公司）获得长和新发行的股份；
3、长和全资收购和记黄埔，和记黄埔注销；
4、长和将旗下全部地产权益转让给长地，两者之间无股权关系，但两者的股东与股东持股比例完全一致。
在完成世纪大重组之后（世纪大重组的目的是为了寻求更高的资产安全度），李嘉诚的家族信托的结构也基本明确，李嘉诚家族通过家族信托持有了几乎全部长和与长地的股份（李嘉诚基金会、李泽钜的配偶及子女均分别有少量持股）。
受托人TDT1、TDT2、TUT1、TDT3、TDT4、TUT3所发行的所有股份均由Unity Holdco和Castle Holdco持有，而李嘉诚和李泽钜分别拥有Unity Holdco与Unity Castle三分之一和三分之二的股份。
