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投资人说
题图：
启明创投主管合伙人 甘剑平先生
人生不如意十有八九，成功的投资人如同成功的创业者一样，或多或少都有一段惨淡经历。创业投资圈子熙熙攘攘、来来回回的人很多，每年都有新概念、三年一小变、五年一大变。但大浪淘沙，时光荏苒过后时至今日，投投看到这个圈子屹立不退的人因为一些共同的素质才让他们走到今天。
素材来源：品途资本论
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留学那些年
在芝加哥大学的两年，对我来说很重要。在那里，形成了我现在的人生观和世界观，包括投资理念也在那时想明白了。
求学时，时常打工回到家九十点，开始写作业，第二天九点上课，七八点钟就要起床出门，每天睡眠就四五个小时。那时年轻身体好，我心想累一点就累一点，也没什么。这两年我受益匪浅，芝加哥大学数据分析的教学和学术研究方法给了我独特的世界观、投资观，让我领悟到了商业运作的精髓，给了我分析和解决问题的工具。
现在想起来，我仍然很怀念在芝加哥大学读书的日子，芝加哥大学是我的知心良友，其中很多人和其他校友给了我事业上的帮助，成为我一生一世的好朋友。
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「Lovis」
作为VC，最重要的是要把握大的方向。
2000年那一波是PC互联网，而从2004到2009年是宽带，为什么盛大那时候能起来，因为宽带给他们带来了很好的数据传接，所以可以打游戏。为什么那时候有这么多视频网站，因为宽带带来了一个很大的机会。
其实，所谓的风口就是技术的革新和改变人生活的一种革命式的转变，而这当中往往蕴藏着巨大的机会。
移动互联网时代，我的逻辑总结起来就是Lovis。这是个组合单词，即基于location位置、voice声音、image图像、sensor传感这几个维度的互联网及移动互联网相关项目。
Location的概念是基于地理位置的企业，例如大众点评、蚂蜂窝等关注餐饮和出行；Voice声音方面，启明投资的比邻是以移动互联网为基础的聊天工具，云知声是专注语言识别服务的自然语言分辨项目；Image则包括图片和视频，美图秀秀、蘑菇街为其投资代表；Sensor即以技术升级为导向。
现在大家说的移动互联网时代结束了，我觉得可能不太正确，准确的说应该是移动互联网的用户高速增长的阶段结束了。如今智能手机的出货量，不管是中国还是全球都开始放缓，或者说是下滑。还在增长的是在一些第三世界国家，比如说印尼，印度。该有智能手机的基本上都有了，越来越多的人已经是在用第二台第三台，甚至第五第六台，是这个红利没有了。
但是，我觉得移动互联网还会有很多机会，可以从几个方面看。第一是，大家花在手机上的时间在增多，第二在手机上花的钱更多了，游戏，直播打赏，叫外卖，音乐视频阅读等等付费订阅。我们投了一个公司叫邻趣，就是专门帮人排队跑腿。第三是，我们中国创业者面对的市场可能更广了，以前都是在中国，现在很多创业者出海，把产品带到了海外。比如说我们投的APUS，一个做安卓手机桌面应用开发的公司，现在在印度、东南亚都做得非常好，还有Musical.ly，美图。
还有智能手机连接线下流量也和移动互联网相关。比如，摩拜就是跟手机紧密相连的，因为它是通过GPS去找到单车，是一个智能单车，其他都是不智能的单车，没有任何的高科技含量和创新。
在投资方面，我的经验总结有几点：首先，企业的市场空间要非常非常大，它所面对的人群，它所解决的问题要足够大，市场是非常重要的；其次，它的产品与技术、商业模式是要领先的，顺势而为，不能投太早，也不能投太晚，要适时地抓住风口；第三，是团队，企业成长最终决定因素是团队，因此团队对于市场理解，团队的稳定性是至关重要的。
独角兽最开始可能都是长得比较奇怪，比如Bilibili。最初我们就觉得这家公司特别有意思，但对二次元文化并不懂。当时启明有一位投资人每天在B站和别人聊天，了解用户对产品的看法，后来还找来一些大学生对B站进行测试报告。
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人机互动的变化会产生机会
当人机互动产生巨大变化的时候，都是技术和相关创业公司快速发展的时机，也就是所谓的「风口」。例如上世纪六十年代鼠标的发明，让个人电脑走向商业前端；苹果手机的出现也引发了移动互联网的飞速发展。无论是头盔方式的VR产品，还是VR眼镜，都是通过语音和眼神跟机器交互，它改变了传统人机互动的方式，这注定VR对人类的生活一定会带来革命性的变化。
当然，投资VR行业的时机是否真正到来，我个人持怀疑态度，因为目前的VR技术还不能真正舒适地改变人机交互。与电影中所描述的只用一副眼镜，甚至不戴眼镜就可以实现人机交互相比，现在的VR头盔太过笨重，技术还不成熟，我认为未来的VR硬件可能要像电影中描述的一样。
而人工智能的应用范围是非常广泛的，智能语音、大数据分析、视觉识别等人机交互应用，都属于人工智能，也是人工智能的基础研发。在一次春晚中亮相的Alpha 1S机器人就是由启明创投投资的优必选研发的，它的突出贡献是解决了机器人的流畅运动，另外启明创投还投资了智能语音领域的云知声，视觉识别的face++。
就目前来看，人工智能可以商业化的产品仅仅是整个概念的某一个分支，人类期待的可以自由交流的机器人，是需要很多技术融合的成果，所以启明创投的投资理念是在人工智能的每个细分领域寻找领头羊，随着每个公司在其细分领域取得成功，未来或许会有一家公司有能力将所有技术整合，实现人类的理想。
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关于早期投资
在我们早期阶段的投资，我们最关注的是产品，和他的现有用户群。产品好不好？你为用户解决了什么问题，什么痛点？是不是让他们的生活变得更美好？这个是最关键的。
我们几乎投的每个产品，在我们进去的时候，都会发觉有一些一小波用户特别喜欢这个东西，然后它们是种子用户，我们会对这些用户去访谈、去分析，他们为什么喜欢这个产品，以及推测这些用户会不会口碑传播，这是我们最关注的一个东西。
我觉得在中国一个产品如果能够吸引上千万的用户，几百万的日活跃用户，在现在的市场环境里，它的估值是可以达到独角兽的10亿美元的估值水平的。
一个项目如果市场空间太有限，即使盈利模式很好，我们可能也不会投，资本市场更适合运作一些容易规模化的东西。
现在全世界这个创投行业其实就是两大中心，一个是美国的硅谷，一个是中国。
其他地方获得的资金和投的项目要少很多，以色列也好，印度也好，东南亚也好，日韩也好，跟中国和美国比的都不是一个数量级的。
中国创投圈正在创造越来越多的价值，所以做这件事情的人才可以从中获得更多成绩，而且中国创投圈的影响力，正在输出到其他市场去。
点一个水果，一小时可以给你送到，这种在美国是没有办法想象的。像微信这样多元化多层次的产品在美国也是没有的。在微信上你可以点外卖，可以买电影票，可以借钱，可以理财，干什么都行。从技术角度来讲，现在中国的大数据，云计算，脸部识别，人工智能，同一个东西，之前中国跟美国可能差十年，现在我觉得完全是在一个起跑线上的。有很多中国的创业者，本身在美国就是顶级的科学家，顶级的工程师，然后再回国创业。
中国市场很大，人勤奋努力聪明，然后又有钱，有资金的支撑，所以这个距离在缩短。
我们投资主要有三个方向：医疗健康、消费和互联网、高新技术，我觉得这是我们启明和其他机构不完全一样的地方，我们只做这三个领域，有专业的团队在三个领域里面投资布局。这三个是代表着技术的发展、代表着创新、代表着生产力的不断释放，所以未来的独角兽我认为在这三个领域里面最有可能发生，我也希望每一个启明投资的公司都能够成为独角兽。
