文/子木
“万科会不会出事？”
昨天万科总裁被带走的新闻，闹得沸沸扬扬，很多读者在后台问我……
先给大家答案，基本不会。
万科出问题，并不是一两天了，按照常规逻辑，上一轮房地产硬着陆后，万科跟恒大、碧桂园、融创等大型房企一样，基本难逃一劫。
只不过深圳方面财力雄厚，硬生生把万科保了下来。
只是现在楼市行情还没有完全复苏，万科自身问题较多，销售跟不上，账补不平，那么就会从内部去“优化”一些问题。
再加上万科在业内风评一般，管理层不为股东负责，各种隐蔽的骚操作太多，如“表外负债”“私人小金库”“影子银行”等等。
以至于经常有合作过的供应商，经常发文举报万科的祝和郁某人……
彻查优化+江湖结怨太多，经不住查的万科，只能看地方的意思了。
问题可大可小，往大了走，深圳方面会借此机会，优化万科管理层，把一些“问题人士”清除出去，然后注入新鲜血液。往小了说，大事化小，小事化了，先稳住再清查。
但
我为什么说，万科爆不了雷。
答案其实很简单。
其一，“保交房”是写在大小文件中的头字号任务，这两年治理的还算不错，一旦万科出险，那么之前的努力和付出，全部泡汤。
其二，现在楼市正在“止跌回稳”，信心是根本，而且新房市场，决定了地方财政收入的大头。万科覆盖面太广，出险后，谁敢再买新房。。
其三，万科是深圳本土企业，背后是深圳国资，作为全国第一梯队资力雄厚的背景，于大于小，于国于城，都会硬保。毕竟万科出现问题，背后会牵连成千上百家中小微企业。
这个节骨眼，房地产是经不住负面折腾的。但可以肯定的是，万科荣光褪去，很难再有当年风采，而接下来整个市场，将被国央企接棒。
这对于购房者来说，是一件好事。起码没有烂尾风险。
……
2024年年度GDP数据，同步出炉，134.91万亿元，增速5%。
不多不少，刚刚好。
只能说，统计 ju 的朋友们辛苦了，完美达标，专业、敬业、职业。
其实我昨天在小号上写的文章
《突然反转》
也论述了，有时候数据服务于预期管理。
这方面美国经验成熟，前几天的美国通胀数据和非农就业，基本存在处理痕迹，服务于市场预期调控的表达。
修数据，好不好呢？
站在客观和道德层面，肯定不好。
但站在操盘逻辑上讲，好，也不好。
好是能暂且稳住市场预期，腾挪出操作空间。
不好是，这玩意容易上瘾，如果长期数据偏离实际运营，而后期真实数据又无法撑住真实数据，那么很容易出现滚雪球效应，直至无法收场，一地狼藉。
漂亮国靠数据做预期管理，被美国人认为是合情合理，那我们这边呢？心里明白即可。
不过最近，我看到有几个非常重要的经济数据，的确出现了改善，第一个是M1。
M1已经连续3个月反弹了，硬是把2024年第四季度物理上冬天，变成了投资上的春天。
M1上行，M1-M2剪刀差，迅速收窄。历史上，出现这种情况，都是股市或者楼市比较好的时候。比如2015年，2019年，2020年5月后，2024年1月，2024年10月。
尤其2024年10月左右，先是股市大反攻一波，紧接着楼市跟上，实实在在促进了流动性，很多人都把定期存款转成活期，等着付款买房。
第三方机构克而瑞数据和全国70城数据，也佐证了这个事实：
2024年，全国房地产开发投资100280亿元，同比下降10.6%，降幅比前11个月扩大0.2个百分点，该指标连续8个月位于两位数降幅水平，且降幅仍在缓慢扩大。
2024年，新建商品房销售面积97385万平方米，同比下降12.9%，跌幅比1～11月收窄1.4个百分点，
该指标出现连续7个月收窄态势
；新建商品房销售额96750亿元，同比下降17.1%，降幅较1～11月收窄2.1个百分点。
2024年12月，30个重点城市新房整体成交1801万平方米，环比增长15%，同比增长17%；
二手房方面，35个重点城市二手房单月成交同比增46%，累计同比增长6%，尤其是一线城市，新房、二手房成交量同比均出现增长。
70城数据中：
12月份，70个大中城市中，有23个城市新房价格上涨，比11月增加6个，有9个城市二手住宅价格环比上涨。
其中其中，南京、成都、三亚以0.6%涨幅领涨全国；上海、宁波上涨0.5%；杭州、郑州、武汉、泉州、南充上涨0.4%；厦门、青岛、南宁、赣州上涨0.3%；天津、深圳、沈阳、无锡、平顶山上涨0.2%；福州、长沙、乌鲁木齐、惠州上涨0.1%。
总之，投资端未见好转，但需求端，无论是销售面积还是价格，都在持续改善。楼市触底回暖，正在成为确定性事件。
2025年，3-4月，一二线城市会迎来小阳春，但“成色”还要看各自的内生性动力，而更大维度的小阳春，则需要增量政策尽快落地。
按照合理的操盘逻辑预测，我认为年后2月份左右，相关政策就会落地。因为每年3月都是传统小阳春，销售旺季，这时候注入活水，会起到四斤拨千斤的作用，这是2025年房价止跌回稳的关键窗口期。
让我们拭目以待。
……
最后再讲一下，宏观博弈。
《美媒：拜登将不执行TikTok禁令》。
美国总统拜登将不执行原定于19日生效的TikTok“不卖就禁用”的法律，其命运将交由即将上任的特朗普政府决定。
前几天，很多人都担忧，而我在
《吃相太难看》
一文中，写过：
我更相信，TikTok最后不会被禁，多方利益在背后运作，最终可能是达成某种妥协。
这次拜登选择让特朗普解决，是很明显的“甩锅行为”。
因为禁止TioTik，已经激起了1亿多美国用户的不满，这些用户把自己称为TK难民，涌入小红书，来做某种意义上的对抗运动。
那么对于拜登来说，如果强制禁止TikTok，将会背负骂名，而特朗普上台，解除禁令，就会有圣主形象，这会让背后两党的社会形象，形成割裂式对立。未来拜登背后的党派，再想上位，机会渺茫。
所以不禁TikTok，是拜登政府最好的选择。但特朗普未来会不会拿TikTok作为筹码跟中方谈判，还不好说，但他肯定要保TikTok。
因为TikTok是特朗普选民的大本营，功不可没，其次特朗普未来还要用TikTok，巩固自己的舆论优势。
还有一件大事是，特朗普将于20日举行就职典礼，甚至对东大最高发出邀请。
要知道，这是150多年来，美国总统第一次在就职大典上邀请外国领袖。
东大最后做出安排，规格超往常，但不“顶格”。
特朗普不是一个按常理出牌的玩家。他的底层逻辑，就是在极限拉扯中获取更多利益。模糊敌友关系，包括这次就职，还特别邀请了TikTok总裁周受资，当然还有头号红人马斯克。
