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买豆粕周报|关注巴西南里奥格兰德州本周收割数据；南部洪灾对装出影响暂看有限

买豆粕网News · 公众号 · · 2024-05-16 17:45

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价格波动

USDA供需报告预期24/25新季大豆库存升至历史高位，数据偏空有所施压，但同日公布的玉米和小麦的数据乐观带来一些溢出支撑。市场继续评估巴西南里奥格兰德州洪灾影响，而Conab意外上修大豆和玉米产量预期有所施压，昨日NOPA压榨数据下滑低于所机构预期再添压力，SN由前周的1230震荡回调至1210附近。M9由前周的3571震荡走低至3550，Y9由前周的7698走升至7788。

上周油厂保持积极采购。美豆走势偏弱改善进口利润，6~8月大豆套保毛利好转30~65元/吨。

产区天气

（1）美国。截止5月12日当周，24/25年度美豆已播35%，预期39%，前周25%，去同45%，五年均34%，伊利诺伊州、爱荷华州播种仍有受阻，密苏里州和明尼苏达州播种亦有偏慢；出苗率16%，前周9%，去同17%，五年均10%。同期，24/25年度美玉米已播49%，持平预期，前周36%，去同60%，五年均54%；出苗率23%，前周12%，去同25%，五年均21%。

预报显示，未来1W，美东玉米带和南部产区依旧多雨，墒情已偏湿区域播种或仍受阻，但降雨时间相对集中，料其余区域可于间歇期赶进作业。未来2W，降雨向西偏移，更多集中于明尼苏达州至密苏里州一线附近区域以及田纳西河谷，或阻此区域播种，但利于局部进一步储备墒情，其余区域则可推进播种，尤其是南部产区雨量减弱，将利于墒情缓和及播种恢复。

（2）阿根廷。据布交所，截止5月8日，23/24年度阿根廷大豆已收47.8%，前周36.2%，去同51.6%，五年均60%，核心产区单产较佳，但东北部产区收割延误且单产低于预期，若此趋势持续，或损及目前5100万吨产量预估。预报显示，未来1-2W，阿根廷少雨利于播种推进；未来1W，局地虽有温度偏低预警，但料影响相对有限，且后续温度将有所回升。

（3）巴西。暴雨带来的墒情过剩及后续局部降雨持续仍阻碍收割进程，故截止5月9日，巴西南里奥格兰德州大豆仅收78%，前周76%，去同85%，五年均89%；预报显示下周，中南里奥格兰德州或再遭大雨，需观察明日即将公布的收割推进状况。（详见【每日焦点-天气监测】）

宏观经济

虽然4月PPI数据暗示美通胀依旧顽固，但后续公布的CPI数据则增幅低于预期，暗示通胀重回下行轨道，叠加4月零售销售意外持平，以及美联储主席Powell对于不加息的表态，均提振市场对9月降息的押注，目前CME货币观察暗示，9月会议降息概率达73%；同日，美元指数大幅下挫，目前为104。

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