专栏名称: 金融橙
经济观察报金融团队诚意出品。记录、求证是我们的天职,客观、严谨是我们的态度,坚决认真码字,永保新鲜真“橙”! 欢迎金融投资圈人士投稿分享您的真知灼见!
相关文章推荐
完美Excel  ·  deepseek+合集 ·  20 小时前  
Excel之家ExcelHome  ·  按关键字提取数据,学会方法很简单 ·  2 天前  
完美Excel  ·  AI编程:安装Trae ·  3 天前  
Excel之家ExcelHome  ·  Excel按区间查询,其实很简单 ·  3 天前  
Excel之家ExcelHome  ·  学会几个常用Excel公式,办公更高效 ·  4 天前  
51好读  ›  专栏  ›  金融橙

万亿信托涌入PE、VC

金融橙  · 公众号  ·  · 2022-12-10 15:39

正文

在监管要求压降融资信托背景下,信托业转型压力较大,2022年以来,不少信托机构加速涌向PE、VC行业。私募股权投资,虽属高风险、高难度投资,但因其超高收益预期、超强造富能力“看上去很美”,对于信托机构而言,将面临哪些机遇与挑战?
作者:蔡越坤
封图:图虫创意




导读



壹  || 2022年下半年以来,信托公司尤其是头部信托机构,对于PE、VC行业的布局正在加码进行。
贰  || 信托机构加码布局股权投资业务的主要原因,第一是契合国家加快产业升级、打造科技强国的宏观经济发展大势;第二是信托业务三分类鼓励信托公司发展股权业务,是非标业务转型的重要出路之一。
叁  || 信托公司参与股权投资的模式主要有四种。一是独立管理股权投资信托计划模式;二是聘用投资管理顾问模式;三是参股私募股权投资基金模式;四是固有资金直接投资模式。
肆  || 信托入局私募股权投资行业,机遇与挑战并存。“从信托业内部看,目前信托机构在股权投资时面临人才短缺及研究不足等问题;从股权投资行业角度看,信托机构面临与创投机构同样的问题,比如募资难等等。”



2022年下半年以来,面临艰难转型的万亿信托资金,正在加速涌入创新性新赛道私募股权投资(PE)和风险投资(VC)行业。


12月初,一位头部信托原负责基础产业信托团队的负责人周彬,正在为一单股权投资项目忙碌。而在上半年及2021年,基础产业类信托的主要客户群体是城投机构,仍然是公司及他的重点业务方向。


变局始自下半年。


在公司战略发展布局的调整下,周彬的展业方向发生了翻天覆地的变化,开始重点向私募股权投资方向进行探索布局。


目前,周彬主要关注不动产领域的投资项目。在他看来,在经济下行期,不少地方政府、以及民营企业等对于持有资产进行出售,而且目前不少优质资产价格相对处于低位,因此,可以有机会或者可以用相对比较便宜的价格把优质资产买进来。


根据经济观察报不完全统计,2022年下半年以来,包括平安信托、五矿信托、中诚信托、重庆信托、国投泰康信托等数十家信托公司参与了私募股权基金的投资。据执中ZERONE数据平台显示,去年至今年9月期间,有27家信托机构(含信托计划)作为LP(为风险投资公司提供主要资金)出资了72支已在基金业协会备案的基金,出资金额超过420亿元。另据国投泰康信托研究院数据显示,截至2021年末,运用信托资产开展长期股权投资金额超万亿元。


2022年下半年以来,信托公司尤其是头部信托机构,对于PE、VC行业的布局正在加码进行。五矿信托相关人士透露,该公司2022年以来已经落地股权投资项目6单。不过对于五矿信托而言,目前仍然只是在探索阶段,还不敢将业务全面铺开,目前只是作为机会性业务进行推进,且审核非常严格。尽管报审的项目很多,但是通过率很低。


平安信托相关人士表示,在2022年年中战略规划升级后,股权投资信托已明确为公司未来重点打造的业务板块,从组织架构、人员布局与资源投入等方面加大了相应的匹配力度。


信托业协会数据披露,2022年2季度,信托公司经营业绩仍呈下滑态势,营业收入和净利润平均数均为负增长。在监管要求压降融资信托背景下,信托业转型压力较大,2022年以来,不少信托机构加速涌向PE、VC行业。私募股权投资,虽属高风险、高难度投资,但因其超高收益预期、超强造富能力“看上去很美”,对于信托机构而言,将面临哪些机遇与挑战?




入局PE、VC


数十家信托机构正在涌入PE、VC行业。


11月,五矿信托联合开德私募基金管理(海南)有限公司新设开德海外一期私募股权投资基金(海南)合伙企业(有限合伙)。上述五矿信托人士确认,此项目是该公司下半年落地的股权投资项目之一;


9月份,重庆信托旗下S基金业务“星辰扬帆1号集合资金信托计划”发行。S基金(Secondaryfund),又称“二级市场基金或接力基金”,是指专注于投资私募股权二级市场的基金,通过受让其他投资人已持有的私募股权基金份额的方式进行投资。重庆信托通过专项S基金的模式,引导信托资产向投资类业务转型;


8月30日,中诚信托携手深圳市投控资本有限公司,通过私募股权基金完成了对国内领先的动力电池制造企业的股权投资。自此中诚信托正式进入电动汽车动力电池股权投资领域,开拓其信托业务转型发展新格局;


7月,泰州建信科技创新投资基金完成工商注册,成为泰州市首只银行系产业投资基金。该基金由建信信托与泰州新滨江实业投资有限公司联合发起,将为泰州新能源、新材料、半导体设备等高端制造业赋能蓄势。


除了上述信托机构,行业头部的平安信托、建信信托也明确正在加码对于股权投资领域的布局。


上述平安信托相关人士称,平安信托股权投资涵盖PE、商业地产与基础设施三大领域,其中,PE聚焦科技创新、医疗健康与能源转型三个细分行业;商业地产聚焦传统写字楼与物流地产等新兴不动产行业;基础设施聚焦高速公路、新能源行业。








请到「今天看啥」查看全文