•近日，证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》。
•DeepSeek持续火热，已升至苹果商店美区免费榜第六。
•华扬联众（603825）实控人拟变更为长沙市国资委。
•指数化投资迎来重磅文件。根据中国证监会1月26日发布的消息，近日，证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，强调加快构建公募基金行业主动投资与被动投资协同发展、互促共进的新发展格局，并从不断丰富指数产品体系，加快优化指数化投资生态，强化全链条监管和风险防范安排等方面作了具体部署。
•临近1月底，A股上市公司年报业绩预告披露进入密集期，截至1月26日，已有2700多家公司发布2024年度业绩预告。
•过去一周市场主要股指集体上涨，沪深两市股票型ETF和跨境型ETF合计净流入约14亿元。在行业主题ETF方面，机器人、金融科技ETF份额创新高。此外，股票型ETF和跨境型ETF成交额超100亿元的有26只，其中香港证券ETF、A500ETF基金周成交额超200亿元。
•截至1月26日，从已公布的公募基金产品2024年年报来看，四季度主动偏股公募基金对券商所在的非银金融行业持仓占比为1.2%，环比下降0.5个百分点，显示高位减仓；被动基金对非银金融行业持仓占比高达15.7%，环比提升2.7个百分点，其中证券行业持仓占比提升3个百分点。被动基金影响力持续提升，持股规模已超越主动基金。一些大市值券商的前十大股东中，被动基金占据重要地位，头部ETF的重仓股名单中券商板块也表现活跃。
•1月26日，财政部发布2024年1至12月全国国有及国有控股企业经济运行情况，营业总收入847225.8亿元，同比增长1.3%，利润总额3504.6亿元，同比增长0.4%，国有企业资产负债率64.8%，同比上升0.3个百分点。
○股指持续回暖 机构仍看好春季行情
过去一周（1月20日—1月24日）A股市场主要指数涨多跌少。主要指数中，科技龙头涨幅居首，周度上涨3.1%；主要指数中消费龙头、北证50跌幅居前，分别下跌1.0%和3.9%。日均成交额12164.2亿元，周度上涨1.1%。总体看，市场在海外多重扰动因素落地后保持震荡格局，市场赚钱效应较强，且呈现出较为明显的事件驱动特征。热点方面，机器人、端侧AI、AI硬件（CPO、高速铜连接）等主题投资活跃。
招商证券认为，过去一周A股市场整体表现较好，主要原因有：（1）政策端暖风频吹，如六部门发布《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》等；（2）上市公司年报预披露中预盈预增较多，大幅提振投资者情绪；（3）市场主线已日渐明晰，伴随海外科技巨头与国内互联网大厂上调2025年AI方向的资本开支，投资者对科技牛的押注更具确定性。民生证券认为，生产活动修复、盈利见底验证的关键节点或许会在未来几个季度到来。过去每一轮以基建投资为代表的逆周期调节政策大力实施期间，用电量和PMI都会随之回升，进而带来企业盈利修复。
○ETF指数化投资迎来快速发展期
1月26日，中国证监会印发的《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》指出，推动资本市场指数化投资规模和比例明显提升，加快构建公募基金行业主动投资与被动投资协同发展、互促共进的新发展格局。其中提到，全面做优做强核心宽基股票ETF，打造行业旗舰ETF产品方阵，推出更多红利、低波、价值、成长等策略指数ETF，进一步提升ETF产品多样性和可投性。优化ETF注册发行安排，建立股票ETF快速注册机制，原则上自受理之日起5个工作日内完成注册，对成熟宽基指数产品实施ETF及其联接基金统筹注册安排。
湘财证券表示，近两年各政策主体陆续出台多项与企业分红相关的政策，鼓励企业积极分红，增强了红利主题的市场关注度，后续有望吸引更多长期资金的流入，在低利率环境下，红利标的投资价值中长期优势明显。中信建投表示，与主动权益产品相比，指数化产品在便利中长期资金入市方面有两大优势，一是费率优势，二是配置优势。费率方面，相比主动权益基金，国内指数基金中，宽基指数的管理费率通常较低。华泰证券表示，相对其他产品，ETF这类基金在流动性较好时，投资者能够比较方便的依据自身决策来切换资产配置方向，相比主动产品更为便捷。因此，对于保险资金、养老金、社保基金等各类中长期资金以及具有潜在发展空间的买方投顾类配置资产而言，指数化产品相比于主动权益基金确实有着操作层面的诸多优势。
○DeepSeek已升至苹果商店美区免费榜第六
据科技媒体报道，最新排名显示，DeepSeek在苹果App Store应用商店美区免费榜排行第六，超越Google Gemini、Microsoft Copilot等美国生成式AI产品。据DeepSeek介绍，其最新发布的模型DeepSeek-R1在后训练阶段大规模使用了强化学习技术，在仅有极少标注数据的情况下，极大提升了模型推理能力。在数学、代码、自然语言推理等任务上，性能比肩OpenAI o1正式版。
资料显示，DeepSeek通过采用创新架构和优化算法实现具有更高经济性的训练效果和更高效的推理。DeepSeek-V3的总训练成本仅为550万美元左右，是Llama-3405B超6000万美元训练成本的不到十分之一。资深业内人士表示，目前训练一个美国大语言模型要花费数千万美元，而DeepSeek的支出不到600万美元。这种廉价训练正随着模型设计的发展改变整个行业，这可能导致更多针对特定用途的专业模型涌现，打破赢家通吃的市场格局。
○美团外卖上线“春节送礼”板块 AI下的电商迎发展机遇
据了解，1月24日，美团外卖上线“春节送礼”板块。用户点进美团外卖App，在首页导航菜单第二行即可发现新增的“春节送礼”入口。
电商行业在AI技术的推动下，正迎来加速发展机遇。目前，国内外科技巨头都在加速布局AI智能体领域。智谱此前发布自主智能体AutoGLM，OpenAI官方最新发布Operator——公司发布的首批智能体之一。Operator能够独立为用户完成工作，OpenAI总裁Brockman认为2025是智能体之年。据市场研究公司Markets and Markets的分析，AI Agent的市场规模至2030年有望达到471亿美元。东吴证券认为，Agent及端侧是2025年应用的重要方向，伴随着OpenAI推出官方Agent，以及字节跳动投入加大，将有望推动AI应用的渗透普及，AI情感陪伴、AI电商等领域，迎来发展机遇。
○中国信通院发布《政府数字化转型发展研究报告（2024年）》
1月26日，中国信通院发布《数字政府建设发展研究报告（2024年）》，报告立足数字政府建设的新发展阶段，基于对我国数字政府发展阶段、建设现状和成效的梳理，围绕“一网通办”“一网统管”“一网协同”的三个“一”应用场景、数字政府建设与运营、人工智能赋能数字政府建设三项热点议题，从现状成效、问题挑战、发展建议三方面开展分析。报告还从整体性视角出发，构建“两层四维五点”的分析框架，识别我国数字政府建设面临的主要问题，并从制度体系、数据资源、平台建设、新技术应用、评估评价等方面提出综合性发展建议。
○华扬联众实控人拟变更为长沙市国资委
华扬联众公告，公司第六届董事会非独立董事候选人中有三名候选人由股东湘江集团提名，另一人由股东苏同提名。湘江集团承诺未来3个月内，拟通过包括但不限于竞价交易、参与司法拍卖等方式依法增持上市公司股份至第一大股东地位。本次董事会换届选举完成后，公司控股股东将由苏同变更为湘江集团，实际控制人将变更为长沙市人民政府国有资产监督管理委员会。
○长华集团收到国内知名飞行汽车公司定点
长华集团近期收到国内某知名飞行汽车公司的定点开发通知书，定点产品主要为关键结构件。此次定点项目生命周期5年，预计生命周期总销售金额超过1亿元。
○奥锐特等拟回购股份
奥锐特拟以6000万元至1.2亿元回购股份，回购价格不超过25.00元/股。
利元亨实控人周俊雄提议以3000万元至4000万元回购公司股份，回购股份在未来适宜时机用于员工持股计划或股权激励。
○先锋精科拟收购无锡至辰100%股权
先锋精科拟以1200万元收购无锡至辰100%股权。此次交易为增强公司在半导体关键工艺部件的竞争力，满足未来主营业务领域的发展需求，促进协同发展。
○中远海能拟定增募资用于建造LNG运输船等
中远海能拟向间接控股股东中远海运集团等定增募资不超过80亿元，用于投建6艘VLCC、2艘LNG运输船和3艘阿芙拉型原油轮。本次募投项目有利于公司把握行业发展趋势、优化船龄结构、扩充LNG运力、进一步提升内外贸油运竞争优势。
○西上海子公司拟收购余姚高歌51%股权
西上海子公司广州延鑫汽车科技有限公司拟收购余姚高歌汽车配件有限公司51%股权。本次收购对价为2815.20万元。完成后，余姚高歌将成为公司的控股孙公司。
○思特威等全年业绩预增
思特威预计实现净利润3.71亿元至4.17亿元，同比增长2512%至2830%。在智能手机领域，公司应用于高阶旗舰手机主摄、广角、长焦和前摄镜头的数颗高阶5000万像素产品、应用于普通智能手机主摄的5000万像素高性价比产品出货量均同比大幅上升；在汽车电子领域，公司应用于智能驾驶（包括环视、周视和前视）和舱内等多款产品出货量亦同比大幅上升。
歌尔股份预计实现净利润25.57亿元至27.75亿元，同比增长135%至155%，消费电子行业终端需求在AI人工智能等新技术的推动下有所复苏，公司精密零组件业务、智能声学整机业务以及智能硬件业务板块中的VR/MR、智能穿戴等细分产品线业务进展较为顺利，综合毛利率提升。
通富微电预计实现净利润6.2亿元至7.5亿元，同比增长265.91%至342.64%，因2024年半导体行业逐步进入周期上行阶段，在行业去库存逐步到位，数据中心、汽车电子等行业需求拉动以及消费电子产品政策利好的共同作用下，市场需求逐渐回暖。同时，人工智能在PC端的蓬勃发展有望带动半导体行业进一步向上增长。
苏州龙杰预计实现净利润5100万元至6200万元，同比增长254.69%至331.19%，因2024年下游需求稳步增长，公司产销量与价差有所扩大，新产品拓展持续向好，公司盈利能力进一步增强。
迈信林预计实现净利润4018万元至6028万元，同比增长163.55%至295.40%，因公司相关精密零部件业务新客户的导入及原有存量客户业务量的持续增长，同时公司新增算力服务及销售业务。
○二机构买入长飞光纤
1月24日的交易公开信息显示，长飞光纤近3个交易日获2家机构席位合计买入1.21亿元，占总成交的9.26%。
民生证券认为，公司是世界领先的光纤预制棒、光纤及光缆供货商之一。CRU预测2024年为国内市场光纤底部，2025年将迎来复苏。海外AI数据中心内部与传输需求提高，以及海外运营商传输需求改善将有效带动全球光纤出货改善，看好AI基础设施建设对光纤产业链需求的促进效用。
○公募上周加仓电子、计算机行业
据天风证券统计，截至1月24日，主动偏股混合型基金平均仓位为85.75%，较此前一周下降0.22个百分点。从加减仓行业看，主要加仓了电子、计算机、传媒、通信等行业，主要减仓了医药、机械、基础化工、电力设备、国防军工等行业。
○长线资金持续入场个人养老金基金大幅扩容
证监会公布了最新的《个人养老金基金名录》。截至2024年底，个人养老金基金数量从去年三季度末的199只增至285只。从规模看，仅267只披露2024年四季报的个人养老金基金，规模合计就达到91.43亿元，远高于去年三季度末的73.44亿元。其中，2024年12月新纳入养老金基金的85只指数基金，截至2024年底，规模已有3.16亿元。
兴证全球基金表示，愿意缴存个人养老金的居民大部分是天生的耐心资本，随着价值投资的理念在投资者中得到普及，这部分投资者具有一定的逆周期投资偏好，会在低估值状态下增配权益，对机构投资者而言，也能够从更长期的视角进行资产配置。
○南京银行年初至今，2025年新增旺季信贷投放情况良好，对公贷款和零售贷款增量均优于去年同期。公司自上市以来一直高度重视对投资者的合理投资回报，执行持续、稳定的利润分配政策，2021至2023年，现金分红分别为47.6亿元、55.2亿元、55.5亿元，占当年归属于上市公司普通股股东的净利润的比例分别为30.8%、30.7%、31.9%。2024年11月，公司第一次实行中期分红，共分派现金37.1亿元，占2024年半年度归属于上市公司股东的净利润的比例为32%。后续将进一步研究分红政策，逐步提升未来持续派息空间。
○移远通信表示，公司与豆包大模型团队的合作模式包括可以连接火山引擎的模组或者整机的设计、生产、售后支持的硬件服务，以及硬件+豆包大模型+移远设备管理和运营平台服务的整体解决方案，赋能传统玩具客户能力升级，增强客户行业运营能力的模式。公司在积极开拓更多领域的AI应用业务，包括医疗健康、美容、教育、传统车载后装、智能穿戴、XR、多媒体互动娱乐设备等多个场景。
○斯瑞新材表示，公司生产的光模块芯片基座是光模块核心部件光芯片的载体材料，可以应用于400G、800G、1.6T的光模块。同时，开发的芯片半导体设备水冷组件，已通过下游龙头客户产品验证并实现批量供货。公告显示，公司2024年前三季度实现营业收入9.64亿元，同比增长10.98%；实现归母净利润0.78亿元，同比增长14.36%；产品前三季度销售毛利率达23.00%，同比上升2.77个百分点。
