24年三季报点评 | 博彦科技：经营稳健，“鸿蒙+AI+数据要素”谋定未来

公司点评 博彦科技

公司2024年前三季度实现营业收入50.98亿元（+4.64%），归母净利润1.78亿元（-20.39%%）；其中，第三季度营业收入17.31亿元（+4.42%），归母净利润1.04亿元（+20.29%）。

投资要点

位深入布局信创生态能力，助力行业鸿蒙化转型

数据资产化方面，公司积极与北京数据交易所和上海数据交易所对接，已获得上海数据交易所“数据咨询服务商”认证，并与高校、律师事务所、会计师事务所、资产评估机构、数据交易所等建立生态合作关系，并基于此推出 “企业数据价值运营方案”，可提供包括基座建设、数据合规、数据价值和数据资本化在内的全链路服务，助力企业释放数据价值。AI应用方面，积极推进大模型应用与各行业特定场景数据的深度融合进程，成功实现多个 AI 大模型场景级应用项目的落地实施。公司持续加强与微软、百度、华为、阿里巴巴、科大讯飞、智谱清言、百川智能等国内外大模型厂商的生态和技术协作，依托自主研发的“人工智能计算平台”，为行业客户提供涵盖数据标注、模型开发、模型训练、模型部署、推理服务的一站式 AI 模型开发及推理服务解决方案，可实现 AI 技术与使用场景的有效融合和应用的快速上线。2024百度云智大会上，公司荣获“大模型服务最具成长伙伴奖”。

以咨询为引领，助力行业数字化转型

公司致力于向企业客户提供全面的数字化服务。通过建立咨询服务体系，公司为企业客户提供从前期咨询到后续解决方案实施落地的全流程服务，实现端到端一体化的服务能力。目前已经在数字化咨询、管理咨询、出海咨询等方面方向积累了相应的项目经验和成功案例商机，并且有业务逐步落地实施，荣获“2024数字生态咨询服务商先锋企业”殊荣。出海咨询领域，公司聚焦中东和东南亚地区，开发出“数智咨询+AI 科技赋能”的出海服务体系，通过大数据和 AI 技术，深刻理解海外市场环境，可为客户提供从出海策略设计到海外落地的一站式、全链路的出海服务。服务央国企方面，积极对接央国企客户，帮助央国企客户实现业务流程优化、运营效率提升和管理决策支持等方面的数字化转型，覆盖航空、军工、石油天然气、化工、煤炭、电力、通讯、水利、地铁基建、医药、建筑、制造、烟草、食品化妆品等行业。为某央企成功实施的数字化转型规划与应用设计咨询项目摘得“2024数字生态优秀数字化创新案例”奖。

投资建议

我们认为，公司经营稳健，积极布局新方向。预计公司2024-2026年的营业收入分别为69.38亿元、76.28亿元、86.44亿元；归母净利润分别为2.67亿元、3.21亿元、3.89亿元，对应目前PE分别为30X /25X /21X，维持“买入”评级。

风险提示

下游需求不及预期；技术迭代加快；市场竞争加剧。

盈利预测摘要

附表：盈利预测（单位：百万元）

证券研究报告名称：《博彦科技（002649）：2024三季报点评：经营稳健，“鸿蒙+AI+数据要素”谋定未来》

对外发布时间：2024年11月3日

邹润芳：中航证券总经理助理兼研究所所长。先后在天风证券、安信证券等负责管理整个先进制造业多个行业小组的研究，团队在军民融合、智能制造、新能源汽车、先进装备、新材料、半导体设备等多个领域有较深的产业资源积淀。并受聘为多家国有大型机构和上市公司的外部专家和投资决策委员会委员。带领团队曾五次获得新财富最佳分析师机械（军工）第一名、上证报和金牛奖等也多次第一。践行“资本服务产业”的原则，团队拥有军工、新能源和先进制造产业核心资源，曾帮助多个公司导入龙头公司供应链，曾协助多个上市公司完成产业并购和再融资等项目。SAC执业证书：S0640521040001。

中航证券研究所由五次获得新财富机械（军工）第一的明星分析师邹润芳领衔，董忠云博士担任首席经济学家，着力打造总量研究引领，以军工、硬科技为代表的战略新兴产业链投研体系，同时重点覆盖部分大消费领域。

研究所拥有目前全市场规模最大的军工团队，依托航空工业集团强大的央企股东优势，深度覆盖军工行业各领域，全面服务一二级市场。并已经覆盖宏观、策略、先进制造、科技电子、新能源、新材料、医药生物、农林牧渔、非银、社会服务等多个研究方向，致力于探索战略产业的发展方向，拓展产融结合的深度与广度，为客户和集团创造价值。