【万联消费丨行业跟踪】一季度零售业绩回落，电商迎开门红

万联证券研究所 · 公众号 · · 2024-05-14 22:22

正文

投资要点：
行业整体： 2024 年一季度商贸零售板块营业收入合计 3342.08 亿元，同比下降 5.25% ，在申万一级行业中排名第 26 ；归母净利润合计 86.88 亿元，同比下降 20.85% ，在申万一级行业中排名第 22 。板块 ROE 为 1.54% ，同比 -0.88pct ，毛利
率、净利率分别为 16.01% 、 2.94% ，同比分别 -0.46pct 、 -1.34pct 。
贸易板块： 2024Q1 板块实现营收 959.03 亿元，同比 -14.14% ，归母净利润 7.19 亿元，同比 -53.85% ，凯瑞德、苏豪弘业与 ST 沪科一季度营收增速排名前三。板块整体利润大幅回落，凯瑞德营收利润增速双领跑。板块毛利率、净利率分别为 5.07% 、 1.35% ，同比分别 -0.50pct 、 -0.66pct 。
一般零售板块： 2024Q1 板块实现营收 1201.29 亿元，同比 -1.54% ，归母净利润 47.97 亿元，同比 -23.92% ，德必集团、小商品城与新世界一季度营收增速排名前三。板块业绩分化，多数企业利润下滑。板块毛利率、净利率分别为 26.57% 、 4.27% ，同比分别 +0.43pct 、 -1.04pct 。
专业连锁板块： 2024Q1 板块实现营收 558.90 亿元，同比 +1.24% ，归母净利润 3.59 亿元，同比 -6.74% ，吉峰科技、天音控股与华致酒行一季度营收增速排名前三。吉峰科技、华致酒行业绩增长亮眼。板块毛利率、净利率分别为 5.40% 、 0.78% ，同比分别 +0.19pct 、 -4.47pct 。
互联网电商板块： 2024Q1 板块实现营收 434.81 亿元，同比 +0.92% ，归母净利润 5.06 亿元，同比 +18.64% ，赛维时代、若羽臣和狮头股份一季度营收增速排名前三。多数个股利润改善，华晶股份、青木股份增长较快。板块毛利率、净利率分别为 17.10%