最硬的逻辑，十倍股算她一个！

虽然今天大盘跌了，但我们只需关注一点即可： 大盘成交量依然保持近万亿规模，有成交量就有底气。

对于市场，我是坚定看多看多。

今天港股那边的互联网独角兽全线重挫，其中美团跌10.80%，股价蒸发2000亿港元；京东集团跌8.89%，创其有记录以来盘中最大跌幅；阿里、腾讯、小米跌幅都在4%以上。

一方面是因为昨日美国辉瑞疫苗取得重大突破，资金有从高估值互联网科技股转向疫情期间一直被压制的传统经济股欲望，比如今天涨幅比较好的航运、影院。

另一方面也是影响最大的，监管层今天发了一份《关于平台经济领域的反垄断指南》征求意见稿，该稿内容是国家首次主要涉及到互联网平台经济领域反垄断等相关法律法规，比如“二选一”行为的界定。

2010年腾讯和360之争，要求用户“二选一”，用360就不能用qq，这种霸王条款就十分令人讨厌。

从与读者朋友的互动，我发现 大部分读者朋友都没有开通科创板的权限，所以 自从科创板开市以来，科创板的个股我聊的比较少，只聊了三只，分别是：传音控股、石头科技、金山办公。

三只股走势这样：

传音控股：

石头科技：

金山办公：

因为传音控股上市最早，所以我最先买的就是她。

（2020年2月4号文章截图）

我是上市第四天就买入，持有现在一年多了，当时买入的逻辑就是传音科技敢于同华为叫板，非洲市场占有率第一，高达48%，全球市场占有率7%，排名第四，虽然她国内名声不显，对比下小米的估值，传音的市值怎么也不值300亿，事实证明传音控股目前总市值已经破千亿。

今天再聊一下科创板第四只个股：泛亚微透。

泛亚微透，是10月16日科创板上市，正赶上汽车行业的大涨，目前股价一路攀高，发行价16.28元，今日收盘价63.04元，股价已翻近4倍。

公司主要从事 ePTFE 膜等微观多孔材料及其 改性衍生产品、密封件、挡水膜的研发、生产及销售，产品主要应用于国内汽车、全球消费电子、国内新能源动力电池、国内家用空调等领域。

1、泛亚微透未来几年的前景是美好的。

昨天停牌四年之久的深深房A宣布与恒大地产重组失败，从而复牌。（昨天涨停今天跌停，这个现象不用分析，无非游资资金自救的玩法而已，再往里面冲就是博傻罢了）

恒大逼宫不久后，深深房A复牌宣布重组失败，从这里可以窥见国家的大政策“房住不炒”的决心，既然房住不炒，那么国家必然在寻求未来另外一个支撑国民经济的支柱型产业，当期来看，汽车行业、半导体产业、大金融行业，三者最有这个可能性，但是半导体产业和大金融行业，与世界的差距比较明显。

而汽车行业，传统发动机的专利大都还掌握在欧美国家手中，国家只有大力发展新能源汽车，有望弯道超车使其成为国家的另外一个支柱型产业，我想这才是新能源汽车行业未来几年最硬的逻辑吧，不是你有多好，而是国家需要你，你就必须好！

再看看A股目前的地产股，万科A市值最高，不过3000多亿，但A股的比亚迪市值已经超过5000亿，管中窥豹，可见一斑。

大方向确定了，泛亚微透未来几年的前景是美好的，这一点就放心了。

2、行业壁垒高。

公司的核心产品是ePTFE膜。

PTFE 是氟塑料中应用最为广泛的一种材料，被称为“塑料之王”，但由于其具有耐高温、高润滑等优良特性，对其进行拉伸延展和加工具有较高的技术难度，最终产成品的良品率、质量水平难以控制，所以在此基础上制造出来的ePTFE膜具有较复杂的工艺壁垒。

ePTFE 膜及其组件产品的制造具有很高的进入门槛，整个市场中的参与者数量非常有限，目前的行业巨头仅美国戈尔一家以 ePTFE材料为核心业务，也是泛亚微透的主要竞争对手，其他的市场参与者例如日东电工、唐纳森等都仅有部分业务涉及 ePTFE 材料。

不仅如此，ePTFE 膜作为一种关键的基础性材料，本身难以在下游直接使用，每一个细分应用市场都需要有针对性地进行定制化开发。公司目前成功掌握行业先进技术并应用于不同领域，成为行业中为数不多的可大规模制造具有多种不同特性 ePTFE 膜及其组件的供应商。

3、国产替代空间大。

川普之前，A股市场的国产替代是悄悄进行的，川普美国在任期间，国产替代这一概念在A股大行其道，虽然川普连任失败，但是国产替代这一影响将会持续不衰的传导下去，直至华夏民族登上世界第一的宝座。

目前泛亚微透的ePTFE 微透产品中应用于汽车领域主要为透气栓、透气膜。

国内透气栓的主要供应商为日东电工，透气膜的主要供应商为美国戈尔，这两者产品，公司约占国内的25%市场份额。

公司的透气栓、透气膜产品都是从无到有，逐渐对日东电工和美国戈尔形成进口替代，国产替代空间巨大，这也就对未来的业绩增长提供了很大的想象空间。

4、财务

公司前三季度实现营收1.85亿，同比增长10%，实现净利润0.33亿，同比增长37.6%.

由于刚上市，很多具体的财务指标都还不太清楚。

看看两个主要的：

核心产品ePTFE 微透毛利率高达：75%，主要是这个细分行业国内目前还没有其他的对手进入，所以毛利率超高。

经营活动产生的现金流净额：2020年三季度2651万，同比减少8%，主要是今年疫情的影响，业绩在持续恢复中。

股东人数：刚上市一个月，具体的数据还未公布。

技术方面：

技术方面其实没啥分析的，刚上市，股价一直沿着5日线攀升。

泛亚微透发行价16.28元，今日收盘价63.04元，股价已翻近4倍，但是目前股价总市值仅44亿，流通值8.98亿，盘子还非常小，从她的成长性及汽车行业大环境的趋势来看，十倍股还是非常看好的。

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