一年卖出260万辆，车企巨头要IPO了

中国基金报 · 公众号 · 基金 · 2025-02-28 20:33

正文

【导读】奇瑞汽车向港交所递交招股书，正式开启港股IPO征程

见习记者张舟

车企界的“技术宅”——奇瑞汽车要赴港上市了。

2月28日，奇瑞汽车股份有限公司（以下简称奇瑞汽车）向港交所递交招股书，正式开启港股IPO征程。中金公司、华泰证券、广发证券为联席保荐人。

曾经低调，如今开启上市之路‍‍

1997年，安徽省芜湖市政府决定成立一家汽车制造厂，安徽汽车零部件有限公司应运而生，这是奇瑞的起点。那一年，尹同跃35岁，他被委以重任，在芜湖城北废弃砖瓦厂的几间草房里，和原始8人创业团队开始筹划第一台发动机和第一台奇瑞轿车。

十年后，奇瑞的第100万辆汽车下线，但自主车品质不算好，转型升级势在必行。当时尹同跃提了两个问题：中国汽车往何处去？奇瑞还能活多久？

二十年后，奇瑞以销量下跌的代价完成质量“阵痛期”，发动机和变速箱这两部分技术的突破在全球汽车工业界掀起一场热议。曾经闷不作声的“技术宅”开始发生新的业态嬗变。

短短几个月时间里，奇瑞宣布两项重大决定：一是固态电池技术预计将在2026年应用到汽车上，并在2027年实现量产；二是奇瑞汽车正式向港交所提交上市申请书，冲击港股上市。

2024年全年汽车销量为260.39万辆 ‍‍

2月28日，中国自主品牌车企奇瑞汽车正式向港交所递交招股书，计划在香港主板上市。 业内人士认为，奇瑞汽车目前旗下拥有奇瑞、捷途、星途、iCAR和智界五大品牌，此次赴港上市有望成为近年来募资规模最大的车企IPO。

招股书显示，近年来奇瑞汽车营收增长迅猛。2022年、2023年、2024年前三季度公司营业收入分别为926.18亿元、1632.05亿元、1821.54亿元。2024年前三季度营业收入同比增长67.66%，已经超过2023年全年。

奇瑞汽车的收入主要来自乘用车、汽车组件及零部件销售两个部分，制造和销售KD套件的收入计入乘用车销售额内。乘用车销售方面，收入分别占2022年、2023年以及2024年前三季度总收入的89.1%、92.7%、90.8%，而乘用车销售的绝大部分收入来自燃油车销售。

在国内车企淘汰赛频频上演的背景下，奇瑞的销量呈爆发式增长。中国汽车流通协会乘用车市场信息联系分社显示，2025年1月份国内狭义乘用车零售销量排名前五名的车企分别是：吉利汽车、比亚迪汽车、一汽大众、长安汽车和奇瑞汽车。

此外，奇瑞汽车1月销量再破10万辆大关。在不少车企出现同比下滑的态势下，奇瑞汽车1月销量同比增长12.2%。

固态电池2027年批量上市能否实现？ ‍‍‍

新能源汽车是奇瑞的另一份“作业”。奇瑞控股集团发布的2024年销量年报显示，奇瑞集团2024年全年销售汽车达到260.39万辆，同比增长38.4%。其中新能源汽车销量为58.36万辆，同比激增232.7%。

财务数据方面，奇瑞销售新能源汽车所得收入分别占2022年、2023年及2024年前三季度总收入的13.2%、4.9%及16.0%。

业内人士告诉记者，“奇瑞的新能源还没全面发力，转型空间较大。短期看是混动，奇瑞的发动机和变速箱优势明显，能够无缝迁移到插电混动和增程汽车上去。长期看是纯电车，随着液态电池技术的开发接近极限，纯电动汽车的技术攻克或在于固态电池。奇瑞内核里有技术基因，他们正在路上。”

不难看出，固态电池似乎已成为当下新能源汽车性能迭代的制胜关键，各大车企也开始争相公布固态电池研发“时间表”。去年下半年，奇瑞率先宣布鲲鹏固态电池的研发正在进行中，规划2026年定向运营、2027年批量上市。

然而，高质量的固态电池投产并不是一件易事。宁德时代董事长曾毓群曾在去年9月表示，动力电池行业必须迈进“高标准”发展阶段，高安全是行业可持续发展的生命线。

“如果用数字1到9表示固态电池技术和制造的成熟度，1是刚开始涉及该领域，9是技术成熟可以投入大规模生产，当前固态电池行业最高水平只到了4，做出了一些器件样品，进行了一些实验验证。”曾毓群曾坦言，部分器件样品在使用上有很多边界条件，比如在6000个大气压下才能实现较高的低温性能，意味着这些器件还无法投入市场应用。

奇瑞汽车对此表示，近年来，新能源汽车已迎来显著的发展趋势，新能源汽车的智能化程度不断提高，电池技术的进步提高了续航里程并缩短了充电时间，促进了新能源汽车的广泛应用。“尽管公司新能源汽车销量实现了明显增长，但我们无法保证我们能够跟上快速发展的汽车市场的变化”。

对于此次启动港股IPO，奇瑞汽车透露，港股IPO募集资金拟用于发展和扩充新能源汽车产品，继续投资于新能源汽车车型的研发，并推出多款插电式混合动力汽车、增程式电动汽车及纯电动汽车，并提供不同的定位和功能等；用于投资电动化技术及汽车平台架构升级，开发更先进的混合动力发动机、混合动力变速箱和电动机，以提高新能源动力系统的综合性能，继续开发下一代E/E架构以构建一个更具竞争力的车辆底盘架构等；用于加大对智能驾驶技术的研发投资，在乘用车上实现CNOA的自主量产，以及开发更先进的自动驾驶技术等；用于拓展海外市场及执行全球化策略。

然而，在当前汽车市场竞争日益激烈的背景下，奇瑞汽车在品牌形象、市场营销、售后服务领域面临着诸多课题。

长期以来，奇瑞在部分消费者心中的品牌形象固化，“奇瑞奇瑞，修车排队”等负面口碑影响品牌形象。虽然奇瑞汽车在海外市场稳居领军者地位，但内地市场对奇瑞的高端定位认可度未达预期，在一定程度上制约了奇瑞在国内市场的进一步拓展。

业内人士认为，奇瑞若想在国内市场实现更大突破，合力提升品牌形象、优化营销策略迫在眉睫。如何进一步运用创新营销手段以提升产品市场辨识度，将是奇瑞未来发展需要重点攻克的课题之一。

一年卖出260万辆，车企巨头要IPO了

正文

曾经低调，如今开启上市之路‍‍

2024年全年汽车销量为260.39万辆 ‍‍

固态电池2027年批量上市能否实现？ ‍‍‍

请到「今天看啥」查看全文