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7月19日，原定于当天下午4时开始的万达融创合作新闻发布会，在推迟1个多小时召开后，出现意料之外的一幕：万达集团董事长王健林、融创董事长孙宏斌和富力集团董事长李思廉同时亮相，把原本属于万达和融创的双方合作，变成了“三国演义”。
万达商业、融创集团、富力地产在北京签订战略合作协议，万达商业将北京万达嘉华等77个酒店以199.06亿元的价格转让给富力地产，将西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目等13个文旅项目91%股权以438.44亿元的价格转让给融创房地产集团，两项交易总金额637.5亿元。与7月10日万达商业和融创集团协议相比，增加富力地产作为交易方，但交易标的和交易总金额基本一致。万达集团董事长王健林、融创集团董事长孙宏斌、富力地产董事长李思廉、富力地产联席董事长兼总裁张力共同出席签约仪式。
根据协议，富力地产以199.06亿元收购万达商业77个酒店全部股权，77个酒店的酒店管理合同继续执行至合同期限届满。融创房地产集团以438.44亿元收购西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目等13个文旅项目的91%股权，并由交割后项目承担现有全部贷款约454亿元。
万达与融创同意交割后文旅项目维持“四个不变”：1、品牌不变，项目持有物业仍使用“万达文化旅游城”品牌；2、规划内容不变，项目仍按照政府批准的规划、内容进行开发建设；3、项目建设不变，项目持有物业的设计、建造、质量，仍由万达实施管控；4、运营管理不变，项目运营管理仍由万达公司负责。
融创集团、富力地产考虑今后投资开发的商业中心及影城全部委托万达商业和万达电影管理。三方同意今后继续在文旅项目、电影等多个领域全面战略合作。
万达集团董事长王健林表示：这次合作不管是从企业战略、还是商业逻辑看，三方都是赢家。万达肯定是赢家。通过这次转让，大幅减少负债，收回巨额现金。本次协议签订还标志着，不仅万达商业已走上“轻资产”品牌经营，万达文化旅游也走上“轻资产”品牌经营之路。目前中国，能靠商业中心和文化旅游品牌管理实现规模利润恐怕只有万达。
融创中国也是赢家。通过此次转让，融创得到13个万达城，4800万平米、分布在一二线城市的低成本销售物业，使融创财报合并收入和利润大涨，两年内，可助力融创进入房地产企业收入前两名。此次融创同意不收购万达酒店物业并增加收购金额，整体交易还是划算。融创无需通过万达借款就可完成交易，使交易过程简化。今天融创已将首笔150亿，支付给了万达商业。
富力集团同样是赢家。富力有酒店发展战略，在全球已开业和建设的高级酒店24家，从融创手中以较低价格接手77家万达酒店后，富力将持有超过100家酒店，成为全球最大的五星级酒店业主。放眼全球，这样低价的收购机会百年难遇。富力通过一定财技，也可提高酒店收益率至理想水平。
融创集团董事长孙宏斌表示：融创和万达合作13个文旅项目，万达出售给富力77个酒店资产，这个调整对融创而言比原来的交易方案有了更好的流动性，降低了融创的负债水平，同时也承担了原酒店交易对价的折让部分，对于和万达合作的文旅项目资产包这是可以接受的溢价，这种交易安排三方都很满意。
本次合作既符合万达的转型战略，又让融创能够有很好的条件和机会在文化旅游产业等方面有专业性和规模性的发展，同时酒店业务也是富力的长项和优势。我们相信融创和万达会在文化旅游产业、大健康产业等方面有更多更好的合作，融创也会和万达在电影等其他领域进行深度的战略合作。
融创有很强的风险控制意识，非常重视风险管理。融创在上半年的销售业绩为1100多亿，截止2017年6月30日账面有900多亿现金，下半年7月份回款会超过200亿，其他月份回款都会超过300亿元，全年将有超过3000亿的销售额，会有充足的现金流。我们也会继续控制好负债率，管理好我们的现金流，让融创的运营和发展保持健康良好状态。
以下为发布会文字实录：
2017-07-19 14:03:39
7月10日，万达商业和融创中国联合发布公告称，双方于签订了西双版纳万达文旅项目等13个文化旅游城项目股权转让及北京万达嘉华、武汉万达瑞华等76个酒店转让协议，融创中国将以总价达631.7亿元收购上述项目。
2017-07-19 14:05:05
这项交易受关注的核心是，万达为何要卖，融创为何要买？协议签署后王健林对媒体解释，转让项目能大幅降低万达商业的负债，并进一步实现轻资产化运营，并表示这次回收资金全部用于还贷，万达商业计划今年内清偿绝大部分银行贷款。
2017-07-19 14:06:05
今年以来，融创用于收购链家、金科、融创北京成都关联公司、天津星耀、重庆华城富丽、大连润德乾城以及入股乐视、并购万达等，耗资规模已经超过1000亿。而融创市值不到600亿，如果加上万达项目，融创目前净负债率铁定已经超过200%。
2017-07-19 14:06:10
在融资成本越来越高，金融去杠杆进程加速以及房地产业不被看好的背景下，融创以如此高的负债率激进收购与地产有关的资产，其逻辑是什么，资金链能否保持平衡，都是市场所疑虑和担心的。
2017-07-19 15:45:00
据了解到，融创和万达的此次交易，可能说在，房地产领域里面是最大一笔并购。在做这么大笔收购时，一般来说还是要经过严格测算，内部可能会开很多会讨论。融创内部据说很多都不知道，应该是孙宏斌自己拍板定的事情。
2017-07-19 15:47:00
此刻距离活动正式开始还有45分钟，大批记者已守在万达索菲特酒店7层会议室门外。万达工作人员称此刻正在彩排谢绝入内。
2017-07-19 15:59:00
今日下午，万达商业、融创中国、富力地产在北京举行战略合作签约仪式。
2017-07-19 16:09:00
此前万达与富力地产早已有深度合作。据万达集团官网消息，2016年12月19日，万达商业和富力地产曾在北京签订战略合作协议。从2017年到2021年，双方每年合作开发5个商业综合体，5年投资300亿元，开发25个商业综合体项目。
2017-07-19 16:17:00
万达集团董事长王健林、融创中国董事会主席孙宏斌和富力地产董事长李思廉出席本次发布会。
2017-07-19 16:18:00
据现场记者消息称，活动将再度推迟一个小时。
2017-07-19 16:52:22
记者看到，有工作人员正在拆原先的包括三家公司的背景板，新换的背板变成了“万达商业·融创中国合作签约仪式”。
2017-07-19 17:29:54
万达融创签约会正式开始，会场内背景板再一次改回“万达商业、融创中国、富力地产战略合作签约仪式”。
2017-07-19 17:34:28
融创中国董事长孙宏斌上台致辞。
2017-07-19 17:35:53
孙宏斌：很高兴获得万达的信任，万达在管理创新转型上都是融创学习的榜样，和万达合作对融创能够弥补在文体等产业的短板，王健林之所以选择融创是对我们团队的认可，对高端项目操作能力的认可，重信用重承诺的认可，王健林的大气让我感动。一定不负他的信任。
2017-07-19 17:36:36
孙宏斌：第二融创有很强的风险管理意识。我们从2016年10月开始基本不再公开市场拿地，积累为我们把握合作并购机会提供了基础。我们会控制好负债率管理好现金流保证融创健康。
2017-07-19 17:38:05
孙宏斌：万达出售给富力77个酒店资产，融创有了更好的流动性，降低了负债水平，也承担了酒店对价的这让部分，是三赢的方案融创提到了几个不变。
2017-07-19 17:44:15
王健林澄清摔玻璃谣言！王健林上台发言致辞，他说：今天的合同交易交易文件非常厚，工作人员在打印文件，打印机的时间慢了一点，我们几个谈笑风生，网上直播说现场传出了摔玻璃的声音，谣言就是这么来的。
2017-07-19 17:45:31
王健林：今天万达，融创，富力三家签署了新的三方战略合作协议。我认为不管是从企业战略，还是从商业逻辑看，三方都是赢家。万达肯定是赢家，通过这次转让，大幅度减少负债，收回了巨额现金。本次协议签定还标志着不仅万达商业已经走上了轻资产的品牌经营之路，万达的文化旅游，酒店管理也走上了轻资产的品牌经营之路。
2017-07-19 17:48:52
王健林说房地产企业负债不等于借债，包括预售收入，竣工结算才能转为收入，预售收入越大负债越大。万达去年财报公布以后，有人说负债4000亿，完全错误，本次转让后 ，万达商业贷款加债券约2000亿，万达商业账面现金1000亿，本次转让归属现金680亿，完成之后整个公司现金流超过1700亿，这是一个非常健康的现金流状况。
2017-07-19 17:56:53
签约开始。三家公司的老总上台签约。
2017-07-19 17:59:01
一波三折的签约会终于结束，全程不到半个小时。
投资策略的万达镜鉴
吹尽黄沙始见金。万达的快速变身，把一些高度实用的“策略”凸显出来：
一、预知行业的兴衰变迁，相机而动
万达对于房地产的嗅觉是惊人的。在行业形态的预测上，也是相当超前。2000年时，万达开始做商业地产，当时国内还没有商业地产概念，外人看不懂，内部也有反对声音：住宅地产卖得这么好，为什么要自讨苦吃？
但是万达领导人却看到了住宅地产的局限，坚决转型做商业地产。现在，万达商业已成为全球最大的商业地产企业。2010年，万达商业地产做得正红火时，万达就提出了转型的规划。现在，万达已抽身而出。转型的决绝、动作的迅速，令人惊叹这是“军人的速度”。
未来几年，房地产行业利润率降低，财务负担的影响力会凸显。万达选择退出房地产，就是实用的策略。
对投资者来说，关注行业的兴衰荣辱，掌握行业的节奏，就是必修的功课。以股市投资为例，分析行业的兴衰优劣，找到低估值的潜力股公司，就是价值投资者的日常功夫了。
二、轻仓位，风险低
万达已经转向了“轻资产”经营。自己提供品牌服务，投资却是别人出，这样，万达承担的风险很小。
投资是别人出的，资产也归投资者。可是，万达广场的设计、建造、招商、运营都采用万达品牌。万达与投资方从净租金的收益中分成。万达推出轻资产战略后，大批投资者上门，愿意出地出全部投资。在租金分成上，投资者占七成，万达占三成。这种分成比例世界罕见，一般做品牌管理，分成最多20%。轻资产有两大好处：一是零风险，土地和钱都是别人出。二不用资本化。只管做好项目，也就摆脱了那些上市的烦恼。
对投资者来说，资金管理的风险要始终重视。万达的轻资产只需要承担轻成本和轻风险。和风险绝缘之后，投资的心态也会健康很多。对投资者来说，初始仓位可以轻，这样风险就低。如果有了盈利，再用盈利当保护气垫，也就把风险隔开了。
三、当行则行，不要犹豫
万达的转身之快，让人惊叹。首富之所以是首富，是知道抬头看路的。掌握着进退冷暖的节奏，不会一味地猛打猛冲。在地产投资上，除了万达，李嘉诚走了，王石急流勇退，潘石屹也变卖家当，落袋为安了。销售中高端住宅的融创中国都向文娱产业转型，真是春江水暖鸭先知。
对投资者来说，在投资策略上，也要及时适应节奏。按照交易策略的提示和进场出场的信号，令行禁止。有一个纪律性，是投资的核心要求。
四、国际化投资，万达是全球最大的五星酒店业主
万达是全球最大的五星级酒店业主，100多家五星级酒店开业，在建的还有一百多家。在伦敦、芝加哥、洛杉矶、悉尼等城市地标，都有万达的酒店。万达酒店已经在全球布局，不会只限于中国大陆。万达已经在法国巴黎、印度哈里亚纳邦，布局了万达城；巴黎项目总投资超过30亿欧元，是欧洲最大的旅游投资项目；印度目前的最大投资，正是万达的项目。
全球投资已经是潮流。对于投资者，要跳出国内的房子、股票和余额宝，多看看外面广袤的投资世界——ETF基金、OTC市场的外汇衍生品、差价合约等等，这里面孕育着财富快速增值的强壮种子。
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