将东四十条资本设为“星标⭐”,第一时间收获最新推送
喜欢佩戴珍珠饰品的朋友,或许熟知TASAKI这个品牌,该品牌以简洁、高端大气上档次为名,价格并不便宜,属于高端奢侈品。
TASAKI有多受欢迎呢?在胡润研究院发布的《2020胡润全球珍珠企业创新品牌榜》中,MIKIMOTO和Tasaki霸占了榜单前两名。在坊间,这两家品牌一直被消费者拿来比较。
近日,该品牌被爆出已经被中国资本的方源资本和日本私募基金Unison Capital收购,交易金额为1000亿日元(约合人民币48亿元)。根据外媒消息,此次交易是由韩国私募基金MBK Partners手中卖出,而Tasaki被上述两家基金买下后,品牌将进一步扩张海外门店以增加收益,后续也将通过上市或出售给其他公司的退出方式来获得投资回报。
这次buyout有一个特点是secondary buyout,说明PE正在用更多的方式来完成退出。对于珠宝行业来说,被收购或许是最常见的资本运作行为了。
TASAKI的品牌名来源于日本田崎TASAKI家族,最早是在1933年该家族运营自己的珍珠养殖场,直到21后,他们才在日本神户正式创立了TASAKI塔思琦真珠品牌(Tasaki Shinju Co. Ltd,在日语里真珠即珍珠),后来公司于1993年在东京证券交易所完成了上市。
TASAKI首次考虑和被资本注意发生在2008年,众所周知,彼时金融市场遭受重击,TASAKI亦不例外。同一年,韩国PE机构MBK Partners以70亿日元(约合人民币3.38亿元)收购Tasaki控股权,持股比例达83.8%。TASAKI也在MBK的帮助下,实现了全球市场的扩张,公司“转死为生”。
MBK也从TASAKI身上获得了超额回报。2017年,前者以315亿日元(约合人民币15.21亿元)为公司完成私有化退市,相当于不到10年的时间里,TASAKI的价值增长了5倍左右——这对重资产、行业壁垒较高的珠宝行业来说,并不容易。
应该也是受益于熟知资本运作的MBK,TASAKI在2019年收购了
日本轻奢珠宝品牌AHKAH。后者成立于1997年,主要的目标市场是日本年轻女性,属于小众行列,不过和TASAKI不同,AHKAH价位更亲民一些,为公司的大众市场补充了养分。
在持有TASAKI 16年后,MBK迎来了自己的退出。
2023年11月,MBK对外表达了出售Tasaki的意愿,该资本委托大和证券负责第二轮竞拍。据了解,当时Tasaki年营收额大约为400亿日元;截至2023年10月底,过去12个月的息税折旧摊销前利润约为110亿日元。
如文首所提,2024年12月,MBK将TASAKI卖到了48亿元的价格。这里不得不提一下,在2015年外媒曾有报道黄金珠宝商周大福曾有意愿收购TASAKI,当时MBK的第一轮报价是200亿日元。不过也多亏交易没有达成,从200亿日元到今天的1000亿日元,中间是5倍的跨越。
根据公开资料,目前TASAKI在全球拥有超过100家门店,覆盖日本、中国大陆、台湾、英国、法国、美国等国家和地区。在中国大陆市场,品牌门店数量为33家,上海的门店数量为6家。
先说说这次交易的买家之一方源资本,一家中国私募股权基金。
方源资本被人熟知的一个案子是其于2018年联合安踏财团,收购了中年人最爱的服装品牌“始祖鸟”。当时,方源资本与安踏体育、lululemon创始人Chip Wilson及腾讯组成财团,以46.6亿欧元收购收购始祖鸟母公司“亚玛芬体育”,方源资本持有卖家公司的21.4%股权。