▲
点击上图，成为会员
超过11万人在听
每天半元钱，听吴晓波说世界万千
吴思、傅佩荣、沈志华、杨奎松、雷颐、余世存、吴晓波……16位思想者、24堂线下人文课，2017思想食堂即将开课。想不想和小巴一起，与这个时代最有价值的思想同行？那就来思想食堂听课吧【点击此处，即可购买】
文/巴九灵（微信公众号：吴晓波频道）
最近发布的一份报告显示，2016年，我国企业共实施海外投资并购交易金额1072亿美元，涉及73个国家和地区的18个行业大类，首次超过其他国家，跃居世界第一。
马上有人跳出来说，中国企业家就是“人傻钱多”“买买买成瘾”“不买对的只买贵的”……
是这样吗？
小巴简单梳理了近几十年中国企业海外并购的历程，和大家一起看看企业家们海外买买买的故事。
时间退回到1978年
中国刚刚改革开放
加快打开经济大门
国人的经商头脑越来越发达
也思量着该怎么赚外国人的钱
一方面
民营企业迅速崛起
“Made in China”漂洋过海，遍布世界
另一方面
国企也在加速往外走
到全世界承包建设合同
为第三世界建造基础设施
从数据上看
中国对外建设合同总额排名前三的为
巴基斯坦、尼日利亚、沙特阿拉伯
这一年，国家将“走出去”战略正式写入
《国民经济和社会发展第十个五年计划纲要》
国家鼓励企业家走出国门，寻找更多的投资机会
有了政府的支持，企业家走出去更有自信了
从“蹭蹭蹭”上涨的对外投资金额就能看出
这么多的钱，投去了哪里？
其中，投资额在1亿美元以上的项目
美国第一、澳大利亚第二、加拿大第三
这么多的钱，投向了哪些领域？
包括能源/矿产、娱乐/旅游、科技等多个领域
其中，能源/矿产占据了很大的比例
这么多钱，又来自哪里？
2005-2010年，每年国企投资占总投资额的95%-100%
2008-2013年，对外的能源/矿产投资基本由国企主导
五矿集团收购澳大利亚矿业公司OZ矿业
中石化收购瑞士石油公司Addax
中海油收购加拿大油砂开发商OPTI
中石油收购阿萨巴斯卡油砂项目
……
国企蜂拥而至海外投资能源
并非一帆风顺
投资失败率较高
分析原因有很多，比如
优质资源被欧美日本等国抢占
遭遇资源民族主义
当地政策不透明、基础设施不健全
……
2014年后
中国的海外并购经历了几大变化
对外投资涉及15大类
如租赁和商务服务业、采矿业、批发和零售业等
遍布150多个国家和地区
第二大变化：
2008年-2013年
能源投资占比均超50%
2008年、2009年最高超过80%
自2014年之后，占比急剧下降
下降到2016年上半年的不到20%
与此相对应的是
技术和第三产业的占比快速增加
其中科技、娱乐、旅游最为亮眼
第三大变化：
从数量上看
民企在2016年前三季度的活跃度达449宗
将近国企的5倍
超过10亿美元的大规模海外并购案中
民企占比60%
从金额上看
2016年前三季度的海外并购交易额中
民企占了一半
交易额达806亿美元
小巴举几个近年来民企海外并购的例子
王健林
万达集团一直都在买买买
先收购了美国第二大院线AMC
后收购了澳大利亚第二大院线Hoyts
又花了35亿美元收购了美国传奇影业
马化腾
腾讯花了86亿美元
收购全球顶尖游戏公司Supercell
苏宁张近东
苏宁花了2.7亿欧元收购国际米兰70%股份
柳传志
2004年，联想收购IBM个人电脑业务
2009年，收购美国消费技术开发商Switchbox
2011年，与日本电器厂商NEC成立合资公司
2012，收购巴西知名的消费电子厂商CCE
2014年，收购摩托罗拉公司
最近，联想合并日本富士通PC业务基本确认
例如，大连机床集团投资上千万美元
全资收购了美国机床制造业
知名公司英格索尔生产系统公司
事实证明，海外并购
不仅开拓了新市场
也加速了中国企业的转型升级
虽然中国企业家海外并购相当疯狂
但速度快并不代表质量高
有数据显示
中国买家海外并购交易完成率仅为67%
远低于欧美和日本等发达国家企业的水平
同时并购后的整合过程也存在众多问题
暴露出诸多盲目和不成熟
也踩了不少的坑
2016年7月
中国福建宏芯基金（FGC）发出收购要约
6.76亿欧元收购德国芯片设备制造商爱思强
9月得到德国经济部的通过审查
没想到的是
一个月后
德国经济部突然叫停了这项收购
到了12月份，美国也来插一脚
奥巴马发布总统令
阻止此项收购案
理由竟然是这威胁美国国家安全
接下去的并购潮趋势如何？
可能并没有想象中那么快速
一方面，来自监管机构的束缚
超过500万美元的交易都需批准
大型战略性的收购很可能得到放行
房地产等非核心资产的收购可能通不过
另一方面，人民币的贬值
使交易越来越昂贵
最后
对于中国企业家的海外买买买
小巴说几个不成熟的小建议
地域上，投资一些政局稳定的国家
政治上，多去拜会议会、行业协会
行动上，多点组团，少些单打独斗
策略上，找智囊团，团结好工会和当地媒体
吴思、傅佩荣、沈志华、杨奎松、雷颐、余世存、吴晓波……16位思想者、24堂人文课，2017思想食堂即将开课。点击下图，报名参加▼
