今日，新浪财经主办的“2017
中国银行业资产管理高峰论坛”开幕。乐瑞资产董事长唐毅亭表示，在半年到一年之内，能看到几乎所有资产类别都会承受一个向下的估值压力。他个人推荐的最优资产类别是短期的债券固定收益产品。
乐瑞资产是国内管理资产最大的阳光私募机构，于2011年成立。
概括他的讲话，大致是6句话：
1，全球经济从过去5年的供过于求，正转向供求平衡甚至供不应求。
2，这种情况不是短暂的，而是一个比较长的周期。
3，理由是，全球经济从通缩迈向通胀，全球货币因此由松向紧。
4，中国的货币政策也在收紧，而且正在进行金融去杠杆化。
5，这将导致在半年到一年之内，几乎所有资产都承压，包括债市，股市、商品市场，都会承受一个向下的估值压力。
6，个人认为，眼下，最好的投资可能是短期的债券固定收益产品。
以下为唐毅亭发言实录：
理解当前经济情况三个要点：
第一点，整个经济包括美国、日本、欧洲和中国在内都进入了这样一个状态：宏观经济已经从过去5年严重的供过于求，转向于供求平衡或者供不应求的状况。
这个状况到来的主要原因是，过去5年之间企业的生产经营活动非常困难，所以，企业不得不缩减自己的固定资产投资的规模和水平。连续缩减5年的行为，导致制造业投资为代表的全球产能从过去的严重过剩变为基本平衡，甚至略有不足，证据就是去年以来的大宗商品价格大幅度上涨，几乎所有工业层面的PPI大幅上涨。
我认为，不应当把这种情况局限地看作是经济短期没落，这样一个角度甚至信贷周期角度看待宏观经济，我觉得是一个相当长的周期。
美国从2008年金融危机以后，花了差不多10年时间，中国也花了差不多5年时间做调整，从2011年开始，我觉得整个世界经济的状态和过去的三五年是完全不一样的，是通缩的状态向通胀或者是平衡的状态转化，这是第一点。
证据很显然，从美国开始，它率先结束了经济供大于求的状况，首先是就业率不断上升、失业率不断下降，甚至失业率下降到跟2007年、2006年相当的水平。
过去，长期受制于制造业产能过剩，但是从最近数据来看，制造业产能利用率在不断的提升过程当中。
