市场成交量上升。上周（20241202-20241206）全市场成交量上升，沪深两市成交额位于2024年至今的89.5%分位数水平（前值为85.1%）。杠杆资金与ETF净流入，市场情绪有所回暖。
成交额集中度有所上升。上周，行业层面成交额集中度保持上升趋势，个股层面成交额集中度保持下降趋势。行业层面涨跌幅分化度保持下降趋势，个股层面涨跌幅分化度保持下降趋势。
赚钱效应上升。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为7.44%，相比前值上升0.42个百分点。全A涨跌中位数为2.21%，较前值下降1.06个百分点。Top25%分位数为5.14%，较前值下降1.09个百分点。Top75%分位数为0.00%，较前值下降0.58个百分点。
行业换手率增加。上周换手率最高的三个一级行业为：计算机（33.35%）、传媒（31.09%）、商贸零售（30.46%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.41%）、石油石化（2.28%）、公用事业（5.34%）。
机构调研强度下降。从行业层面的机构调研强度看，电子（7.69%）、计算机（6.77%）、电力设备（6.04%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，沪深300的调研强度最大，为1.02。从边际变化看,中证100的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了0.86。
股市资金净流出。上周股市资金净流出288.63亿元，较前值多流出1415.34亿元。各分项资金为：（1）融资余额增加194.45亿元；（2）重要股东增持6.58亿元；（3）ETF流入104.57亿元；（4）新发偏股基金28.12亿元；（5）IPO10.50亿元；（6）定向增发0.00亿元；（7）重要股东减持83.78亿元；（8）ETF流出528.07亿元。
从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：（1）融资余额增加76.48亿元；（2）重要股东增持减少5.20亿元；（3）ETF流入减少965.54亿元；（4）新发偏股基金减少66.69亿元；（5）IPO减少9.88亿元；（6）定向增发减少73.84亿元；（7）重要股东减持增加25.60亿元；（8）ETF流出增加512.52亿元。
资金流出风险增加。上周限售解禁家数为71家，较前值减少15家。限售解禁市值为1160.43亿元，较前值增加363.76亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为494.26亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：非银金融（739.26亿元）、机械设备（109.05亿元）、国防军工（53.61亿元）。有8个行业没有限售解禁出现。
风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。
上周（20241202-20241206）全市场成交量上升，沪深两市成交额位于2024年至今的89.5%分位数水平（前值为85.1%）。杠杆资金与ETF净流入，市场情绪有所回暖。
深交所上交所成交额
深交所成交额为5.16万亿，较前值增加6007.18亿元，在三年分位数中位列99.30%，较前值增加0.6个百分点。上交所成交额为3.30万亿，较前值增加3995.83亿元，在三年分位数中位列96.60%，较前值增加1.6个百分点。
科创板创业板成交额
科创板成交额为0.55万亿，较前值增加578.21亿元，在三年分位数中位列95.90%，较前值增加0.5个百分点。创业板成交额为2.40万亿，较前值增加3153.24亿元，在三年分位数中位列99.10%，较前值增加0.1个百分点。
各行业成交额及占比、边际变化
上周，成交额最多的3个行业分别为：计算机（10722.49亿元，占总成交额12.71%）、电子（10494.00亿元，占总成交额12.44%）、机械设备（8021.42亿元，占总成交额9.51%）。成交额最少的3个行业分别为：美容护理（263.48亿元，占总成交额0.31%）、综合（310.22亿元，占总成交额0.37%）、钢铁（503.57亿元，占总成交额0.60%）。
上周，行业层面成交额集中度保持上升趋势，个股层面成交额集中度保持下降趋势。行业层面涨跌幅分化度保持下降趋势，个股层面涨跌幅分化度保持下降趋势。
行业层面集中度
上周一级行业Top5成交额占比为46.33%，较前值上升0.19个百分点。二级行业Top10成交额占比为36.56%，较前值下降0.07个百分点。
个股层面集中度
从个股层面看，上周成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为49.36%，较前值减少1.73个百分点；成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为65.17%，较前值减少1.5个百分点。
行业层面分化度
从一级行业看，Top3分位数涨跌幅与中位数涨跌幅之差为2.98%，较前值下降1.41个百分点。Top3分位数涨跌幅与Bottom3分位数涨跌幅之差为5.05%，较前值下降1.95个百分点。
个股层面分化度
上周成交额Top20%个股与Bottom20%个股的成交额之比为6.18，比值较前值减少0.03。
Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为7.44%，相比前值上升0.42个百分点。全A涨跌中位数为2.21%，较前值下降1.06个百分点。Top25%分位数为5.14%，较前值下降1.09个百分点。Top75%分位数为0.00%，较前值下降0.58个百分点。
上周换手率最高的三个一级行业为：计算机（33.35%）、传媒（31.09%）、商贸零售（30.46%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.41%）、石油石化（2.28%）、公用事业（5.34%）。
从一年历史分位数看，纺织服饰（100.00%）、轻工制造（100.00%）、商贸零售（100.00%）三个行业的换手率均处在较高位置。而国防军工（78.80%）、国防军工（78.80%）、有色金属（80.70%）三个行业的换手率所处位置较低。
从三年历史分位数看，纺织服饰（100.00%）、轻工制造（100.00%）、商贸零售（100.00%）三个行业的换手率均处在较高位置。而公用事业（76.20%）、石油石化（81.40%）、医药生物（85.80%）三个行业的换手率所处位置较低。
从五年历史分位数看，纺织服饰（100.00%）、商贸零售（100.00%）、机械设备（100.00%）三个行业的换手率均处在较高位置。而公用事业（71.10%）、有色金属（79.60%）、石油石化（80.70%）三个行业的换手率所处位置较低。
行业层面
从行业层面的机构调研强度看，电子（7.69%）、计算机（6.77%）、电力设备（6.04%）三个行业的调研强度最高。
宽基指数层面
从宽基指数层面看，沪深300的调研强度最大，为1.02。从边际变化看,中证100的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了0.86。
上周股市资金净流出288.63亿元，较前值多流出1415.34亿元。各分项资金为：（1）融资余额增加194.45亿元；（2）重要股东增持6.58亿元；（3）ETF流入104.57亿元；（4）新发偏股基金28.12亿元；（5）IPO10.50亿元；（6）定向增发0.00亿元；（7）重要股东减持83.78亿元；（8）ETF流出528.07亿元。
从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：（1）融资余额增加76.48亿元；（2）重要股东增持减少5.20亿元；（3）ETF流入减少965.54亿元；（4）新发偏股基金减少66.69亿元；（5）IPO减少9.88亿元；（6）定向增发减少73.84亿元；（7）重要股东减持增加25.60亿元；（8）ETF流出增加512.52亿元。
资金供给：融资余额
上周，融资余额增加194.45亿元，较前值增加76.48亿元。
分行业来看，上周融资余额增加的Top3为：电子（23.34亿元）、机械设备（20.98亿元）、计算机（19.44亿元）；融资余额减少的Top3为：非银金融（-5.79亿元）、银行（-4.94亿元）、房地产（-3.94亿元）。
本月以来，融资余额增加的Top3为：电子（23.34亿元）、机械设备（20.98亿元）、计算机（19.44亿元）；融资余额减少的Top3为：非银金融（-5.79亿元）、银行（-4.94亿元）、房地产（-3.94亿元）。
个股层面，融资余额增加的前十大个股为：永泰能源、长江电力、大智慧、巨轮智能、赛力斯、重庆啤酒、五洲新春、昆仑万维、闻泰科技、机器人。个股层面，融资余额减少的前十大个股为：中信证券、金山办公、陕西煤业、工商银行、有研新材、寒武纪-U、京东方A、宁德时代、同花顺、兴业银行。
资金供给：公募偏股新发基金
上周新发偏股型基金8支，发行量为28.12亿元。
资金供给：ETF净流入
上周ETF净流出423.50亿元，较前值多流出1478.05亿元。
上周净流入前十的ETF为：红利低波ETF（18.05亿元）、红利ETF（15.44亿元）、中证A500ETF基金（12.44亿元）、中证A500ETF富国（5.58亿元）、沪深300ETF基金（4.34亿元）、中证A500ETF南方（3.71亿元）、金融科技ETF（3.61亿元）、消费ETF（3.38亿元）、红利ETF易方达（3.11亿元）、红利低波50ETF（3.06亿元）。流出前十的ETF为：上证50ETF（-53.36亿元）、沪深300ETF（-37.49亿元）、创业板ETF（-24.66亿元）、科创50ETF（-22.32亿元）、中证500ETF（-20.96亿元）、沪深300ETF华夏（-20.64亿元）、科创板50ETF（-20.35亿元）、沪深300ETF易方达（-19.92亿元）、沪深300ETF（-19.38亿元）、中证1000ETF（-16.77亿元）。
资金供给：重要股东净减持
上周重要股东净减持市值为77.20亿元，相比前值多减持了30.80亿元。
上周重要股东增持家数为43家，较前值减少33家。上周重要股东减持家数为207家，较前值增加1家。重要股东净减持金额为77.20亿元。较前值多减持了30.80亿元。从行业来看，上周重要股东净增持市值最多的两个行业为：纺织服饰（0.23亿元）、银行（0.02亿元）。上周重要股东净减持市值最多的三个行业为：医药生物（-37.89亿元）、电子（-9.54亿元）、电力设备（-4.62亿元）。
资金需求：IPO
上周新增IPO 2家，募资金额10.50亿元。
资金需求：定向增发
上周无定向增发。较前值，定增募资家数减少3家，募资金额减少73.84亿元。
资金流出风险：限售解禁
上周限售解禁家数为71家，较前值减少15家。限售解禁市值为1160.43亿元，较前值增加363.76亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为494.26亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：非银金融（739.26亿元）、机械设备（109.05亿元）、国防军工（53.61亿元）。有8个行业没有限售解禁出现。
风险提示：
数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。
分析师：王 开 SAC执业资格证书 编码：S0980521030001分析师：陈凯畅 SAC执业资格证书 编码：S0980523090002本文节选自国信证券2024年12月10日研究报告《资金跟踪与市场结构周观察(第四十四期)：市场情绪回暖延续》
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