硬核投资，突围产业，从这次分享开始 | 42 TALK

我们在投资上有一个很重要的逻辑：背后的核心技术固然很重要，但当你讨论技术创新的时候，一定要和产业、行业有深度的结合和整合。

我们发现一些真正有自己核心技术、而且已经非常优秀的千亿以上的公司，很少有我们中国的风险投资在背后支持，这是因为大家的关注点都是在移动互联网、社交、游戏、电商、共享经济等一些最热门的赛道里，这些真正有核心技术、非常优秀的企业，在发展初期几乎找不到 VC 的影子。

我认为这是中国做风险投资的一个耻辱。在未来的 5-10年，中国的产业里会有更多的一批，不光是千亿的、甚至到万亿优秀的高科技企业。

做早期的 VC 一直相当于创业，与其说具体项目，不如说形成一个未来二十年如何发展的世界观。我们每天研究的每一个项目，每一份努力都为了进一步迭代决策模型，模型肯定不可能准，但它是一个有效的模型，世界观是明确的，因为是明确的，我们可以尽快切入实质话题。

我们最看重的也不是狭义的 AI 技术，而是 AI 成熟起来之后，能做什么、能改变什么、能成就什么新的产品与业务。

AI 行业经过了几年的积累，虽然还有很多崎岖的路要走，但我认为目前已经到了第一批产品的落地期，虽然它不一定能百分之百独立地解决广义的任务，但在医疗、金融、安防、城市管理等细分领域，已经开始通过解决方案、人机混合的方式渐渐落地。

美元背景的 VC，过去很少投资工业相关的领域。不投的原因也很清晰：一方面，工业的上下游非常复杂，比如一部车涉及到 3 万多个零部件，几千家供应商。更不要说「智能制造」这个概念可能包含了纺织，鞋帽，化工，汽车，能源等纷繁复杂的领域，这和互联网相对统一的分析框架，2C 消费领域比较一致的背景知识，差别很大。

另一方面，工业/制造业受限于 2B 的业务属性（e.g. 客户扩展需要周期），以及客观物理规律限制（e.g. 产能需要逐步爬坡），每年 100% 增长已属不易，这和互联网十倍，百倍增长有相当的差距。

那初来乍到的我们，又该怎么办呢？2018 年我主要在看「智能制造」，飞行了 90 多趟，看了不少工厂。但实地考察公司和产线的现场感是无与伦比的，也是坐在北京的办公室中脑补不出来的。

有很多人说，是因为互联网流量红利过去了，2C 互联网业务饱和红海了，所以互联网公司没办法，又到 2B 市场来谋生意了。果真是这样吗？我首先来一句定论：持这样观点的人，是完全错误的。

中国互联网在经历了营销时代和交易时代后，中国下一个十年，我们走到的是产业信息化时代。但是，社会化商业，全社会资源智能调度，应该长什么样，客户主体是谁，应该是怎样的商业模式，需要怎样的产品和技术支撑？我们目前一片空白，没有可参照物，这种环境局面下，我们必须需要研究了。

真正要研究通了、匹配的产品与技术实现了、客户落地了，那给中国产业带来的升级价值爆发力不可估量，如果不产生一家伟大的企业服务商那才是奇了怪了。而且这一旦产生，必然是世界级的，这或许就会成为我们既新四大发明（高铁、移动支付、共享单车、电子商务网购）的第五大发明。

在 5G 时代，从某种意义上来说，中国企业已经走到了全球通讯行业的领先位置，中国企业，比如华为，已经在某些领域主导了 5G 标准的制定。

当我们的企业在制定全球标准并引领行业发展的时候，我们的「SAP」和「Oracle」才有更多的机会。

5G 分为三类网络，分别对应着：更快、更多、更可靠。而每一点背后，都蕴藏着巨大的投资机会。