艾德周觀點丨全市場一周研判

艾德研究部 · 公众号 · · 2024-11-30 09:00

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▍ 市場研究

1.港股市場

港股本周探底回升，恒指在19000點附近獲得支持，雖然未能站穩19500點的壓力位，但結構較之前的弱勢稍有緩和。市場方面，整體成交量較前一周有所提升，這給與市場大多數板塊和個股都同步於大盤進行了修復整固。展望下周，恒指仍然大概率還是會進行低位震盪修復，如若站上19700點則結構會更加正面。市場層面，在目前內外部複雜的環境下，在政策短暫的空窗期，資金入場的意願不會太強，個股也依然會呈現隨行就市的格局，強弱分化。

2.美股市場

本周（11.25至11.27）美股納指高位微幅震盪，於19059.678點位附近獲得支撐，或因感恩節假期影響，成交量逐漸縮減。然多空力量旗鼓相當，此前缺口逐漸回補。市場內房地產、可選消費、金融板塊受到資金追捧，而前期火熱的資訊技術板塊行情回落，市場擔心若美國通脹數據持續強勁，美聯儲或會對未來降息持謹慎態度。展望下周，在12月美聯儲議息會議到來前，不確定性或迫使納指繼續沿BOLL布林線中軌支撐震盪修復行進，若能加速完成缺口回補，則行情表現更為積極。

3.固收市場

美國地區本周公佈的通脹數據反彈，但整體符合預期。其餘經濟指標也表現相對穩健，令市場預期美國經濟出現軟著陸，甚至不著陸的概率較大。儘管市場預期美聯儲可能放緩降息速度，但國債市場本周還是出現明顯反彈，帶動國債市場接近收復大選後的跌幅。期限結構方面，本周多週期到期收益率同步下行，中期利率降幅更為明顯，帶動曲線走正蝶偏轉。

▍ 熱門行業動態

1.港股互聯網科技股

科技指數成份股股價表現： 本周，恒生指數上漲1.01%，收於19423.61點，恒生12大行業漲跌互現，恒生科技指數漲2.53%，成份股方面，閱文集團（00772.HK）漲13.20%、快手-W（01024.HK）漲8.68%，漲幅居前。

2.美股醫療板塊

行業新聞：

當選總統唐納德·特朗普表示，他將任命小羅伯特·甘迺迪 (Robert F. Kennedy Jr.) 擔任美國衛生與公共服務部(HHS)部長，特朗普的此舉可能會將一位著名的“疫苗懷疑論者”以及更廣泛的行業批評者提升到美國醫療衛生以及健康政策方面的最高職位。

個股動態：

1)古特拉（CUTR.O）最新三季報(業績快報)顯示，截至2024年9月30日三個財季虧損同比縮窄，錄得股東應占虧損8647.7萬美元，上年同期虧損1.06億美元；總營收1.06億美元，同比減少35.1%；基本每股收益為-4.31美元，同比增長18.98%；每股淨資產為-12.56美元，同比減少45.94%。

2)NOVOCURE(NVCR.O)最新三季報顯示，截至2024年9月30日三個財季虧損同比縮窄，錄得股東應占虧損1.03億美元，上年同期虧損1.6億美元；總營收4.44億美元，同比增長18.21%。

3.港股消費行業

政策到來之前，波動仍將延續

本月21個交易日已全部結束，表徵港股市場高低冷暖的恒生指數11月下跌4.4%，連跌兩個月，且月線級別跌幅擴大，羸弱態勢未改。恒指周線企穩，成交略有放大。可判斷，大週期（月）向下，中週期（周）向上，整體屬反彈格局。在恒生綜合12個板塊中，僅通信板塊錄得正收益，月漲0.71%，其餘板塊均下跌。8個板塊跑贏恒指，4個跑輸。

本月可必需消費板塊在恒指下跌4.4%的壓力之下，僅下跌0.48%，展現一定的韌性。總需求不足的背景之下，可選消費表現較為疲軟，月跌5.79%。在13個細分行業中，航空、煙草細分行業獲得資金青睞，表現卻異常亮眼，本月分別上漲13.05%、7.85%。

美國即將上任總統特朗普以僅半個月的時間完成組閣，可見其效率之高，在1月20日即將開啟特朗普2.0，對中國加征最低10%關稅或將在其就任後以極快的速度落地，關稅大棒揮舞帶來的影響不容小覷。當前，國內依然處於政策空窗期，市場期待12月中旬的中央經濟會議帶來更多的政策刺激。未來一周，週邊壓力不減，內部無特別利好，預計港股各板塊仍以縮量波動為主，可提前選好優質標的，待國內政策落地入場。

▍ 擬上市公司

新股方面，截至11月29日，本周港股市場新遞表公司有6個，11月以來新遞表公司共21個，同時，已通過聆訊但沒招股的公司有0個。

▍ 二級市場交易數據

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