开始“抓人”了。
昨天爆出，国债二级市场交易中有“涉嫌操纵市场价格、利益输送”的问题，涉及四家江苏农商行。
今天最新消息，一些严重违规机构，已经移送中国人民银行处罚。
之前央妈喊话，不要疯抢国债，之后
亲自下场卖债券，如今开始抓这些还在买买买的。可以看出，
央妈的态度很坚决：
一定要把债市的温度降下来。
年初，院长和大家安利了30年国债ETF，当初跟着上车的，今年已经有12个点的收益。
现在一套连招过后，30年国债ETF、10年国债ETF等产品，都开始回调了。
接下来，这ETF还能拿着吗？之前错过的，要不要趁机上车呢？
两方的博弈
首先，我们要想清楚，
央妈
这样做是想干嘛，会有怎样的效果？
现在的情况是，央妈希望国债收益率上去，国债价格下来点，
一来给货币政策留空间，保汇率；二来避免出现踩踏，系统性风险。
你涨的太猛，如果市场关注度过高，散户万亿资金冲进来，风险累积，后面崩的时候，又是一次镰刀收割。
参考2022年底，债市崩起来，
踩踏也是非常严重的。
但是呢，
降息大趋势不能改变，毕竟事关大局，优先级更高。
而一旦降息，国债价格难免要涨。
机构就看准了这点，
所以不管是喊话，还是央妈借券卖空，都是我行我素。
一些不知死活的农商行，甚至还当起了央妈的对手盘。盯着央妈卖出的加仓。这不抓你，威信何在啊，以后谁还听话呢？
现在国债处于政策和市场的博弈中，要看看
其他机构能不能长点心，听话一点。机构后面会有啥动作，央妈还会出什么招，现在还不能确定。
大家别执念于央行有没有足够弹药，不要觉得操作层面的障碍有多么大问题，小看了
调控者的态度。在我们的市场里，要有足够的敬畏心。
所以说，
短期来看，市场面临巨大不确定性。
长期来看，就像前面说的，降息依然是最重要的，所以趋势还在。
交易工具和配置工具
接下来看看具体产品。
院长想说的是，
不同的国债ETF，角色也是不同的
。
30年国债ETF，现在其实是一个交易型的工具。
这个是债类ETF的波动情况，可以看到，
30年国债ETF，今年的波动率仅次于可转债ETF。今年的收益和回撤，都是10年国债ETF的两倍多。
数据来源：同花顺iFind，截至2024.8.8
30年国债收益率已经跌破2.4%，有多少人是为了这个票息去买呢？
院长认为，现在大家
都是拿着债当股票玩，作为交易型工具。
去年6月上市到现在，30年国债ETF涨了18%个点，这样的收益，谁都眼馋。
有这样的贝塔保底，再做波段交易，确实美滋滋。
相应的，有风吹草动，这些资金溜得也会很快，止盈的需求大。
所以，持有30年国债ETF的，我们要保持灵活性，在面对巨大不确定性时，先收着一点，减仓一部分。
而没有上车的也别着急，30年国债ETF，今年最大回撤超过2.8%，今天只跌了0.64%，还是让飞刀再飞一会。
长期来看，利率下行，30年国债，期限长，对利率变动的敏感性也更高。市场稳定了，我们再拿来继续配置，吃降息带来的上涨。
至于说拿着10年国债ETF的，院长觉得大家不要折腾了。
理由也很简单，这个波动小很多，
10年国债ETF更适合作为配置型工具
，长期底仓。本身波动不大，你在回撤一波后再卖，多少有点韭了。
风险提示：
无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金资产投资于港股或海外市场，除以上风险外，还会面临汇率风险，提请投资者注意。
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