iPhone X销售火爆,量产顺利直接利好供应量厂商
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目前iPhone X核心零部件3D sensing模组良率爬坡顺利,预计月底此前规划的所有产线满产,同时下月后仍有50%以上的扩产计划,对全年销量我们依然维持乐观。
iPhone X的创新在于光学,手机外更大的创新将会在AR
。
从产业链跟踪看,明年终端厂商将进入VR和AR产品新品推出的一年。手机将依旧扮演计算中心的角色,但是显示的输入和输出会进入变革期,操作方式也将有所创新。
京东方OLED建设超预期,引领全球面板产业转移
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我们重申公司逻辑:1)LCD行业过程替代提速,公司作为行业绝对龙头,行业议价能力极强;2)OLED弯道超车,全球第二家量产柔性OLED企业;3)长期看物联网、智慧医疗打开新成长点。
面板国产转移提速,重点关注LCD材料行业:
面板行业向国内转移进度提速,目前市场新增加的大世代线都位于国内。我们看好LCD国产转移带来的材料行业投资机会。
主题板块继续推荐 LED、安防、OLED、声学和汽车电子等六大主线
1) LED行业景气
芯片端,目前部分产品仍然供不应求,预期全年芯片价格不会下降
。封装端,市场集中度进一步提升;应用端,1)小间距LED商显渗透提速,300亿市场将为小间距LED打开巨大市场空间。2)LED车灯进入渗透提速期。
2) 安防智能化
我们认为安防行业龙头集中度将进一步提升
,判断智能化周期将带来更大行业空间,将成为AI领域最早落地的应用场景之一。我们认为持续的研发投入和产品落地将逐渐让龙头公司在整体AI产品优势上达到一线水准。
3)OLED国产替代
国内OLED面板企业成长速度或超预期
:整体市场仍属于卖方市场。国内企业有望成为价格制定者之一。国内OLED面板投资带动本土设备、材料产业链崛起。
4)声学
人工智能语音端落地提速,重点推荐智能语音产业链
。语音识别到人工智能,操作系统结合云平台不断完善,能够更好地识别消费者需求。
5)汽车电子
汽车新能源化
:我们看好新能源车的渗透率将持续快速提升,带来的内部结构变化带来电子零部件价值量增加。
汽车智能化:重点提示摄像头+中控面板投资机会。
6)激光产业链
激光产业景气度持续超预期
,下游制造业激光设备渗透率大幅提升,随着成本下降导致渗透率出现拐点。
核心推荐
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闻泰科技,海康威视,大华股份,国光电器,大族激光,歌尔股份,京东方,水晶光电,信维通信,安洁科技,三安光电,洲明科技,国星光电,立讯精密