本文研究了ESG评级事件对中国企业绿色创新的影响，探讨了金融约束和企业管理者环保意识在其中的中介作用。研究基于商道绿色金融机构的ESG评级数据，以2010-2018年中国A股上市公司为样本，发现ESG评级对绿色创新推广的数量和质量有显著正向影响，且有助于缓解企业的融资约束。研究还指出在环境规制严格、行业竞争激烈、处于成长期的企业中，ESG评级的作用更显著。
ESG评级发出积极信号，有助于企业获得利益相关者的资金支持，缓解融资约束。同时，管理层的环保意识也是促进绿色创新的重要因素。
研究指出，在环境规制严格、行业竞争激烈、处于成长期的企业中，ESG评级对绿色创新的数量和质量有更显著的促进作用。这说明了ESG评级实施的异质性效应。
研究存在一定的局限性，如ESG评级的主观特征、样本选择偏差等。同时，研究为可持续发展和企业积极环境投资行为的文献做出了贡献，为未来的ESG评级研究提供了理论和实证支持。
文献来源
原文题目
：
The effect of ESG rating events on corporate green innovation in China: The mediating role of financial constraints and managers' environmental awareness
原文作者
：
Yafei Tan
,
Zhaohui Zhu
作者单位：
Zhejiang Gongshang University
原载期刊：
T
echnology in
S
ociety
发表时间：
2022
年
2
月
关键词：
ESG
评级事件
；
绿色创新
；
金融约束
；
管理人员的环保意识
观点摘要
在联合国等组织的指导下，
ESG
（
environmental, social, and corporate governance
，环境、社会和公司治理）
概念在全球范围内迅速扩散和发展。实施
ESG
评级有助于推动企业业务流程从
“逐利”向“可持续发展”转变，是改善环境、实现绿色发展的重要举措。然而，在现有的研究中，
ESG
评级的有效性仍然存在争议，大多数研究都集中在发达国家
ESG
评级的影响上。然而，对于发展中国家
ESG
评级的作用及其与企业绿色创新之间的关系的研究
相对
缺乏。
因此，本
研究基于商道绿色金融机构
2015
年
ESG
评级进行拟自然实验，以
2010 - 2018
年中国
A
股上市公司数据为基础，研究
ESG
评级对企业绿色创新的影响。
研究表明：（
1
）
ESG
评级对绿色创新推广的数量和质量具有显著的
正向
影响；（
2
）
ESG
评级发出了积极的信号，有助于获得利益相关者的资金支持，缓解企业的融资约束；（
3
）在环境
规制
严格、行业竞争激烈、处于成长期的企业中，
ESG
评级对绿色创新的数量和质量有显著的促进作用。
基于以上研究，建议：（
1
）世界各国特别是发展中国家需要进一步完善和完善
ESG
评估体系，积极深化
ESG
发展理念；（
2
）企业绿色创新与资源支持密不可分，需要进一步完善
ESG
实践中金融机构的支持激励机制；（
3
）实现绿色发展需要管理层转变对
ESG
的看法，并重新关注管理层的激励措施；（
4
）从政府、市场和公司三个角度来看，
ESG
评级实施的异质性效应值得充分考虑。
研究展望
本研究对现有关于可持续发展与企业积极环境投资行为的文献有所贡献。进一步为前人关于
ESG
评级有效性的研究提供了理论和实证支持，并将中国
ESG
评级体系与绿色创新统一为一个框架，提出了
ESG
评级通过利用内外部资源（财务约束和管理者的环保意识）促进企业绿色创新的途径。
本研究存在一定的局限性：（
1
）由于既没有公认的
ESG
定义，也没有统一的衡量标准，评级可能具有一定的主观特征，
