打回去

回北京了，到家吃晚饭都8点多，抓紧时间复盘准备上钟。

今天a股挺平淡的，成交量萎缩1.44万亿水平，就前几天连续涨那会到过2万亿+，上周五受挫后就逐渐在萎缩。市场中位数+0.94%表现还行，涨最好的是军工+4.3%，这个真不多见。

军工的逻辑是美国放弃支援乌克兰后，欧盟已经开始动员成员国重振军备，欧洲军工板块大涨，带动全球军工股估值提升，另外中国军贸出口的份额也在逐年提升，市场期待之后会从欧洲获得更多订单。

还有一个点就是3月5日全国rd开会，会议期间会公布2025年国防预算。中国国防预算占gdp的比例多年来维持在1.5%以内，低于世界平均水平，现在世界局势动荡，可能一部分市场资金也在押注看看有没有意外。

我本人对军工板块长期以来不太感冒，中国不是一个偏重武备的国家，起码现阶段不是，像军工这种toG的产业缺乏向上的想象空间，跌的特别多的时候可以捡便宜投机买一点，但很难指望它能独立于大盘走出行情。历史上军工概念渣男惯犯，每次稍微涨点就开始割了。

……

今天中国启动了对美国关税的反击：

1、对鸡肉、小麦、玉米、棉花加征15%关税
2、对高粱、大豆、猪肉、牛肉、水产品、水果、蔬菜、乳制品加征10%关税

主要是针对农副产品，今天a股的农林牧渔板块只涨了1%，这个反应算是比较迟钝的。我用ds计算了一下两边征税的规模，美国对所有中国商品加征20%，中国对美国的部分商品加征10-15%，这个反击力度算是很克制了。

这背后可能也有身为乙方的一部分原因，毕竟能挣钱的外贸生意，能不打就不打，能少打就少打。除了加税外，中方还停掉了3家美国大豆输华的资质、将15家美国实体列入出口管制管控名单、对美国相关光纤产品发起反规避调查，这些也都可以视为本次贸易反击战的组成部分。

另外还有一个相关表现，就是半导体板块今天强势上涨4%，每次中美贸易摩擦升级，国产替代就会拉出来炒一波，半导体芯片是这条叙事的主要载体。

特朗普的思维里美国对全球大多数贸易逆差，就是这些国家一拥而上占美国便宜，要改变这一切的办法就是加关税。你听话他少加点，不听话就多加点，这一轮也不是故意针对中国，他对另外两个主要贸易对象加拿大、墨西哥也没手软，加拿大一直是铁杆盟友，这次也被逼的要反水了。

这个时候如果美国国内重新爆发高通胀，老百姓耐受不住就会动摇他的基本盘，不然加税这事可一可二亦可三，中美贸易的递进脱钩怕是很难避免的。

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1、今天航运欧线期货合约暴跌14%，市场预期世界贸易会因重启的关税战而导致需求下降，正好疫情过后这一两年的行业产能增长，所以供需有可能向卖方市场倾斜，有航运持仓的最好谨慎一些。

2、比亚迪港股配售增发435亿，配售价打折至335港币，结果今天股价直接跌6.77%到339港币，一步到位了。虽说大家相信比亚迪目前经营数据蒸蒸日上，这次离岸融资也大概率是能进一步刺激生产扩张，但港股不是美股，你突然找市场要400多亿，也就看在你是比亚迪的面子上，别的公司敢开这个口早就跌粉碎了。