文/谭校长
今天的交易还真有那么点惊心动魄的味道。
川普搬起石头砸了自己的脚，昨夜美股大跌，然后全球股市都跌。今天开盘之前我跟团队说，今天低开幅度在2~%3%之间是正常的，实际上情况符合预期。
上午比较低迷，下午开盘之后，人民币开始升值了几百个基点，然后A股也展开了有组织，有力量的反弹。到收盘的时候，下跌幅度不算大，在k线图下留下了比较长的下影线。
我们在昨天的文章中提示了关于长期趋势的问题。昨天没有跌破趋势，但是到今天收盘为止，我们量化跟踪的长期趋势已经跌破，所以我们在今天尾盘进行了减仓。
可能有朋友会有点疑问，为什么这一次的趋势变化好像反应比较慢。跌了一定幅度之后才多转空？
这里面其实有一个核心算法的问题。在之前的文章中我也提到过，我们在当前的市场阶段用到了一种宽松算法。
所谓宽松算法，就是对趋势跟踪的容错率比较高，允许行情一定幅度的折腾，不轻易变信号。
为什么要这么做呢？这跟我们大量的历史回测得出的结论有关。
我们知道趋势跟踪算法，最大的优点是一定不会错过大行情，牛市里面一定是做多的，熊市里面一定是空仓的，这个是没有问题的。
但是趋势跟踪算法很害怕震荡市。因为震荡市，你刚刚做多可能行情就转跌了，你刚刚空仓可能行情又涨上去了。震荡市就容易被来回打脸，这是所有的趋势策略的一个共同的挑战。
这个挑战没有完美的解决之道，因为本质上这是盈亏同源法则的一种体现。既然你在大趋势中能赚钱，那么你就应该在没有趋势的震荡行情中付出一些成本。任何一个策略不可能在每一个阶段都拿到好处，这是不现实的，我们应该放弃这样的幻想。
但是这样的情况有没有可能相对的做一点改善呢？
我们经过大量的测试之后发现，在震荡期间使用相对宽松的趋势跟踪算法，对这个情况有改善。
说到这里，相信你能够理解为什么我们的策略到现在才多转空。
那么有没有可能信号刚刚多转空，行情又上涨了呢？
应该说不排除这种可能性。
从量化的角度，其实这种变化也是系统规划内的一部分。如果出现了这种情况也好办，一旦行情上涨再度突破趋势，还是重新买入一定的仓位。
这也是我之前提醒过的，在这样的阶段如果行情围绕趋势附近反复的折腾几次，是可能出现的，假如因此出现亏损，那是你应该支付的成本。
回顾这一轮的b浪反弹，从我们发出多头信号到今天多转空。按照指数计算，应该是微亏。因为我们一直强调的是低仓位参与，所以，亏损幅度不会大。如果你的选股有阿尔法，也许你能做到不亏，但显然这不是赚钱的时候。
到现在b浪反弹正式结束，进入了新的下跌周期，从下跌的节奏来说，目前还没有到抄底的时候。
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（老规矩，此处省略若干。
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谭校长一千零一夜：星空下的投资进化论
谭校长的朋友经常评价说，在中国如果有人能把投资，跨学科思维模型以及写作三件事情很好地结合起来，那么他一定是最佳人选之一。
这个评价让他有点洋洋自得，但也心生惶恐。他时常觉得，自己写作的速度跟不上思维的速度。于是终于某一天他下了一个决心要跟自己死磕：从2019年5月27日开始，往后十年，每个工作日至少写一千零一个字，节假日随意。
于是就有了“谭校长一千零一夜“这个栏目。
今天是2019年8月6日，星期二，你看到的是这个栏目的第
51
篇。
