豆 粕
10 月 9 日 CBOT 大豆期货主力升至 2018 年 3 月以来最高，因美国农业部供
需报告显示美豆出口增加令库存下降至五年低位，周六沿海豆粕报价
3210-3300 元/吨，较节前涨 160-200 元/吨，天津 3270，山东 3220-3280，
江苏 3225-3300，东莞 3210-3260，现货低位有所成交。USDA 报告下调美
豆产量和库存，叠加南美播种季来临，拉尼娜天气炒作以及中国强劲需求，
美豆走强提升进口成本，此外国内 10-11 月进口大豆季节性减少，大豆压榨
放缓，而养殖需求确定性增长，利于豆粕高库存去化，中长期豆粕价格有望
继续抬升，不过美豆丰产仍是大概率事件，10 月逐步上市，短期收割压力会
令价格面临高位风险。操作上，滚动做多为主。
10 月 10 日玉米均价 2323 元/吨，较前一日上涨 16 元/吨。玉米淀粉价格整
体稳定，山东玉米淀粉报价基本稳定在 2820-2880 元/吨。由于国内玉米进
口实行配额制，外盘玉米上涨明显对国内玉米影响不大。东北减产、国储玉
米减少以及生猪存栏恢复支撑玉米行情中长期看好，短期受新季玉米上市的
影响，期货价格升水较为明显，期现价格或有压力，短期注意回调风险。
鸡 蛋
10 月 12 日鸡蛋山东德州报价 3.15 元/斤较上一交易日下跌 0.3 元/斤，北京
报价 3.34 元/斤较上一交易日跌 0.08 元/斤，双休期间现货下跌明显，节日鸡
蛋终端补货动力不足，在产蛋鸡存栏量仍处高位，养殖利润为正，经过 9 月
初的一次老鸡淘汰，10 月份可淘汰老鸡相对减少，供应压力逐步增大，而今
年 4 季度生猪价格趋弱概率大，肉鸡价格持续低位，鸡蛋替代效应难敌去年，
节后鸡蛋期现价格压力仍大。建议维持空头思维。
ABIOVE
：
上调巴西
2020
年大豆产量预估至
1.258
亿吨，高于此前预期的
1.255
亿吨；预计巴西
2021
年大豆产量为
1.317
亿吨。
Abiove
预期巴西
2020
年大豆出口量为
8100
万吨，高于此前预期的
8050
万吨；
2021
年出口量预计为
8200
万吨。
DATAGRO
：
截止
10
月
2
日，巴西农户已预售
6565
万吨大豆，相当于该年度预期产量的
50%
，创下了历史同期预售进度的最高纪录，比历史同期均值
26.7%
高出近一倍。
USDA
于北京时间
10
月
10
日凌晨发布全球农业供需报告预估，从数据来看，美豆新作收获面积下调
0.84%
至
8230
万英亩，产量因此下调
1.04%
，由于期初库存的调整及产量下滑，
2020/21
年度美豆期末库存下调
36.96%
至
2.9
亿蒲式耳，处于预估位置下沿。全球大豆库存下调
5.24%
至
8870
万吨。数据整体利多，
CBOT
大豆主力合约从
1065
美分
/
蒲式耳迅速拉升至
1074
美分
/
蒲式耳，此后震荡回落，收盘至
1065.5
美分
/
蒲式耳。
USDA
：
月度油籽压榨报告显示，
2020
年
8
月美国大豆压榨量
524
万短吨
(1.75
亿蒲式耳
)
，不及前月的
554
万短吨
(1.85
亿蒲式耳
)
和去年同期的
533
万短吨
(1.78
亿蒲式耳
)
，亦为分析师预估区间
1.75~1.768
亿蒲下沿。
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