文 | 黑马哥
7月3日消息，根上海市高级人民法院的一份民事裁定书显示，招商银行股份有限公司上海川北支行于2017年6月26日向上海市高级人民法院申请财产保全，请求“冻结被申请人
乐风移动香港有限公司、乐视移动智能信息技术（北京）有限公司、乐视控股（北京）有限公司
、贾跃亭、甘薇名下银行存款共计人民币
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元，或查封、扣押其他等值财产”，并以自身财产提供了信用担保，该申请被法院裁定为符合法律规定。
另据腾讯财经报道，6月29日，上海市高级人民法院还冻结了乐视控股（北京）有限公司在大圣科技股份有限公司的全部股权及红利，冻结期为3年。乐视控股（北京）有限公司在大圣科技股份有限公司的出资额为8000万元，占股40%。
“屋漏偏逢连夜雨”，或许已不足以形容贾跃亭、乐视目前所遇到的窘境。
这并不是贾跃亭或乐视的第一件“丑闻”了，进入2017年，乐视风波就一直不断。
3月20日
，乐视超级汽车联合创始人、中国区CEO丁磊宣布离职乐视。
4月17日
，易到创始人周航直接选择撕破脸，发表声明称，易到的资金问题由乐视挪用易到13亿元所致。
5月21日
，贾跃亭申请辞去总经理职务，专任董事长一职，梁军任公司总经理。
6月5日
，乐视被曝光称50多家供应商登门讨债。6月8号，据媒体再曝聊称光，乐视手机业务裁员幅度将超过50%。
6月13日
，乐视控股(北京)有限公司的法定代表人发生变更，由贾跃亭变更为吴孟。同时，吴孟也接替贾跃亭的姐姐贾跃芳，担任乐视控股的经理。
6月22日
，网上流传的一份文件显示，乐视拖欠中国移动江苏公司1426.25万元IDC资源租用费，中国移动关闭了乐视服务于外省和异网的流量端口。
6 月 28 日
，易到发布公告称，乐视不再作为易到控股股东。
贾跃亭和乐视网的风波，可谓一波未平、一波又起。在事件接事件的起伏之间，还有乐视网的疯狂扩张和眼花缭乱的资本布局在中间时隐时现。
2016年10月，乐视在美国旧金山办了一场发布会，参会媒体及嘉宾多达1400人以上。贾跃亭，高调宣称，“苹果、谷歌、三星、特斯拉、亚马逊这些最优秀的科技公司都做不到乐视将推出的一切”。
乐视网主要有两条业务线：
网络视频基础服务和视频平台增值服务
，其中网络视频付费营收2010年突破1亿元，版权分销业务（客户包括优酷、土豆、迅雷、普乐） 也在当年获得5300万元营收。
2014年10月，宣布“要做超级汽车”的乐视汽车引发资本追逐，2016年其完成10.8亿美元首轮融资，投资方包括国家电网旗下英大资本、深圳市政府投资平台深创投、联想控股、民生信托、新华联以及宏兆基金等机构。
受益于乐视非上市体系的利好，乐视网股价被不断推高，最高时曾达到每股90元，市值也从2010年上市时7.3亿元，跃升至2013年底352亿元，在2015年4月28日其市值曾突破千亿。
媒体人赵何娟曾撰文指出，上市公司（乐视网）总计直接融资总额超过100亿，而待实施的还有118亿；乐视生态子公司在一级市场的直接融资不完全统计，总计金额也在大概200亿人民币左右；此外，贾跃亭本人还通过个人股权质押等形式，进行融资，以贾跃亭个人股权质押为例，下图是记者向小田整理。
一年前，有人还问：乐视能否成为下一个BAT？接近千亿市值的乐视股票还有没有向上的空间？
但现在来看，这个落差可能让贾跃亭有些失落。
其实，贾跃亭不乏铁杆拥趸的力挺，也不乏行业大佬的鼓励，更不用说是新搭档孙宏斌的豪迈支持。但客观事实是，融创投资乐视之后，股价一直在涨，乐视却一直在跌，审批资源红利、资本市场红利、产业投资红利最好的时期正在远去，乐视今天的处境更多是经营本身的问题。
至此，乐视深陷两大质疑，成功或成仁就在一线之间。
质疑一：人工制造的生态是否靠谱？
秦朔曾撰文称乐视生态圈不是自然长出来的，而是人工制造的生态圈。除了乐视影视外，方方面面都在流血，全部都是负现金流，这撑不了多久。创业12年，横跨7个行业，天量的投资全靠输血支撑，在商业历史上没有成功的案例。秦朔认为：“生态是自然连接的，是自然联系的，相互之间是不断循环的。但是乐视一些产业之间有什么关联吗？能够一鱼几吃吗？不是的，仍然是相互隔离的，所以并不是真正的生态。”
质疑二：乐视的资金链是多米诺骨牌吗？
秦朔有更为简单粗暴的概述：“乐视的基本融资模式是什么？它有一个上市公司，外面有一些业务产生的收入，通过关联协议可以注入到上市公司，再利用上市公司的高估值变现、或用上市公司股权去质押贷款，上市公司是根本性的融资平台。此外还有另外的融资，比如天使、A轮、B轮等，但是由于整个摊子实在太大了，入不敷出，盖不了这么多摊子。”
这两大问题互为掣肘，若乐视生态无法建成，自循环无法形成，则庞氏骗局、类德隆运作等质疑将被坐实；若乐视的资金链条出现断裂，则多个生态或有“烂尾”的风险。
无论贾跃亭还是乐视或都走上了一条“不成功便成仁”的道路，而且成功和成仁之间仅一线之隔，这“一线”在现阶段看来是融资能力。
资金链危机是绝大数企业在成长过程中都会遇到的难关，这是贾跃亭无论圈再多的地、获得再多的牌照，也绕不过去的，业绩无论何时都是资本市场的人间正道。
乐视，走到了十字路口。但，贾跃亭看到的情形或许并非如此。
支持方：
@马喆-mazhe：
贾拿到钱先还贷款说明他还是个好人。但金融机构不提供后续资金也可以理解，因为那是对贾和乐视曾经不能按时还款的回应。是自己先不收诚信在先。
@我也是咪兔：
暴力扩张，活的下去才是正道
@飞猪教大祭司：
一个人得绝症好几年死了很意外吗？
@心向纳兰：
做车做到破产！当初怎么想的呢！
反对方：
@龜龜龜399：
看这样子，乐视不大会复牌了。买了戏票的恐怕等不到好戏开场了！
@影响力—：
步子迈大了，扯着蛋了吧！
@雪舞千寻2010：
穷庙富方丈，亏死乐视，贾跃亭依然暴富。不信？走着瞧。
@Hannah_Baby：
拿着银行的钱，装老板。
@已被注册：
打破边界，生态化反
@伊斯科：
乐视有难，八方点赞。
@免贵丶姓朱：
我才买的乐视电视，就倒闭了不太好吧！
@李先生的小长假：
资本扩张太迅速 往往导致资金链的断裂 高位减持和撤资往往意味着高层面对不了这些风浪 也没有所谓的情怀噱头 站在风口 猪都能飞上天 总有一天 风会停 猪会摔得很惨
@Taurus_Cheung：
没有什么事是一个PPT不能解决的，如果有，那就再P一次
@旺仔葫芦娃：
这钱到底哪去了，都是上百亿，真把钱当废纸了？
@南迦巴瓦的晨曦：
能不能等我弄清楚什么是乐视生态再垮？
@A股天天好：
吹啊吹啊我的骄傲放纵
@稍微微微的围脖：
哎，从一开始嘲笑他，变成了有点同情他
吃瓜群众：
@Hisai：
看来年化15%果然是要吸钱补墙，乐视恐怕要迎来一系列连锁反应了，乐视网，电视，手机可能都会受影响
@臥雲舘：
今年還能挺得過去嗎？
@阿木8090：
如果拿着乐视手机看到这条新闻会是怎样一种感觉？
@电商观察台：
银行熬不住了，招行抢先动手，向法院起诉，要求冻结贾跃亭十几个亿的资产，申请资产保全。。。。。。就怕引起银行的起诉潮，按法律，谁起诉的早，被冻结的财产就算谁的
@TaoUB：
这下完了，金融机构和债务人看到有人动手了，肯定马上跟进，保证查封顺位，否则等着问责吧
@baby：
机关算尽太聪明，反算了卿卿性命。生前心已碎，死后性空灵。家富人宁，终有个，家亡人散各奔腾。枉费了意悬悬半世心，好一似荡悠悠三更梦。忽喇喇似大厦倾，昏惨惨似灯将尽。一场欢喜忽悲辛。叹人世，终难定！终难定。
@句号：
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