专栏名称: 股票的金酒
波音大飞机偶得金酒一杯,与君共赏。
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说个具有2年3倍空间的蓝筹股:小天鹅

股票的金酒  · 公众号  · 股市  · 2017-10-17 16:51

正文


说个具有2年3倍空间的蓝筹股:小天鹅。

这个倍数,有点唐突了。但就是我的真心判断。我向一些同事、退休者、香港朋友推荐股票时,从来不温良恭俭让,看到好的,要说。

公司质量看什么? 小道消息不可取,财经年报最可靠。 半年报,季报,年报,别都扔了。这些东西要串起来看,而不是拿起一个数字就解读。

看小天鹅的历年财报,最有意思的感受, 是稳定、高度发展。 这个品牌,作为中国最大家电集团美的公司的洗衣机平台,犹如一个漂亮姑娘,15岁是15岁的美,到了18,又是18的味道,不整容,不开刀,全部是自然发展。

而且,稳是稳,还挺高速的。


已经十月份了,最想解读2017三季报,但公司公告说,三季报要放到10月25日,本号等不及了,还是回头看半年报里,有关销售、费用、现金流的三大视角分析:

半年一共销售106亿


内销方面,效率提升助力收入 快速增长( 实现 75 亿元,同比 29%) ,线下销售量额占比分别 26.6%和 23.0%,线上市场持续高速增长且市场份额稳居行业第一,这里就是电商的意思。


出口方面, 公司上半年收入 22 亿元(同比 43%) , 1-5 月出口量额占比分别为 20.4%(同比 4.3pct)以及 17.7%(同比 6.5pct),双双位居行业第一。


新品类方面,上半年干衣产品销售收入实现翻倍增长,未来公司将进一步加大干衣产品研发创新和市场拓展力度;


财务费用率较为平稳,净利率环比改善


2017上半年公司 毛利率 25.61% (同比-1.59pct),其中内销和外销毛利率分别为 31.77%(同比 0.23pct)以及11.81%(同比-2.39pct)。均价提升和产品结构改善减缓原材料价格上涨对内销毛利率的冲击,而外销毛利率在汇率和成本的双重压力下有所下滑。


公司期间费用率保持平稳(同比-0.06pct),其中销售费用率和管理费用率有小幅下降,财务费用率则略有上升;


资产质量优异


资产质量优异,现金流有点问题,但根本不是大问题: 2017上半年,公司自有资金充沛( 119亿元,同比 19%),在会计结算部分,相当审慎 (预收账款同比 69%,其他流动负债同比 20%)。








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