说个具有2年3倍空间的蓝筹股：小天鹅

说个具有2年3倍空间的蓝筹股：小天鹅。

这个倍数，有点唐突了。但就是我的真心判断。我向一些同事、退休者、香港朋友推荐股票时，从来不温良恭俭让，看到好的，要说。

公司质量看什么？ 小道消息不可取，财经年报最可靠。 半年报，季报，年报，别都扔了。这些东西要串起来看，而不是拿起一个数字就解读。

看小天鹅的历年财报，最有意思的感受， 是稳定、高度发展。 这个品牌，作为中国最大家电集团美的公司的洗衣机平台，犹如一个漂亮姑娘，15岁是15岁的美，到了18，又是18的味道，不整容，不开刀，全部是自然发展。

而且，稳是稳，还挺高速的。

已经十月份了，最想解读2017三季报，但公司公告说，三季报要放到10月25日，本号等不及了，还是回头看半年报里，有关销售、费用、现金流的三大视角分析：

内销方面，效率提升助力收入 快速增长（ 实现 75 亿元，同比 29%） ，线下销售量额占比分别 26.6%和 23.0%，线上市场持续高速增长且市场份额稳居行业第一，这里就是电商的意思。

出口方面， 公司上半年收入 22 亿元（同比 43%） ， 1-5 月出口量额占比分别为 20.4%（同比 4.3pct）以及 17.7%（同比 6.5pct），双双位居行业第一。

新品类方面，上半年干衣产品销售收入实现翻倍增长，未来公司将进一步加大干衣产品研发创新和市场拓展力度；

2017上半年公司 毛利率 25.61% （同比-1.59pct），其中内销和外销毛利率分别为 31.77%（同比 0.23pct）以及11.81%（同比-2.39pct）。均价提升和产品结构改善减缓原材料价格上涨对内销毛利率的冲击，而外销毛利率在汇率和成本的双重压力下有所下滑。

公司期间费用率保持平稳（同比-0.06pct），其中销售费用率和管理费用率有小幅下降，财务费用率则略有上升；

资产质量优异，现金流有点问题，但根本不是大问题： 2017上半年，公司自有资金充沛（ 119亿元，同比 19%），在会计结算部分，相当审慎 （预收账款同比 69%，其他流动负债同比 20%）。