12月16日，中信国安集团有限公司（下简称“国安集团”）公告称，公司未能按照约定筹措足额偿付资金，“16中信国安MTN002”不能按期足额偿付本息，已经构成实质性违约。
资料显示，“16 中信国安MTN002”发行总额高达20亿元，债券期限为3年，本计息期债券利率为5.8%，主承销商为中信证券、招商银行。
值得注意的是，在此之前，国安集团已有多次债券违约纪录。Wind数据显示，
从今年4月份至今，国安集团陆续已经有6只债券违约，涉及违约债券余额114亿元
，其中逾期本金、利息总额为36.99亿元。
1000亿巨航的“狂飙突进”
公开资料显示，国安集团原本是一家地道的老牌国企，已有30年历史。
1987年，曾经接待过多位前国家领导人的国安宾馆由中信集团投资成立，随后在此基础上组建了北京国安实业发展总公司，进而被列为中信集团一级子公司，后更名为中信国安集团。
2014年，国安集团完成混合所有制改革，引入5家具有民企背景的股东：
华泰汽车集团持股19.76%；
广东中鼎集团有限公司持股17.78%；
河南森源集团有限公司、北京乾融投资集团均持股15.81%；
天津市万顺置业有限公司持股9.88%。
上述5家民营企业合计出资达80亿元，而中信集团的持股比例降低至20.94%。
尽管在这次混改之初，市场种种质疑指向“国有资产被贱卖”，但混改完成后，国安集团曾一度展现出超强的混改活力，并开启“买买买”模式。
2014年至2016年，国安集团合并资产总额分别达到1171亿元、1580亿元、1663亿元。相对于混改前的数据，资产已经翻倍。
截到2017年，其总资产更是一度突破2100亿元。
狂飙突进同时，国安集团亦在A股大举扫货。据不完全统计，国安集团至少为
中信国安（000839）、中葡股份（600084）、国安国际（0143）、白银有色（601212）
等4家上市公司的第一大股东。
截至12月17日盘后，上述4家上市公司总市值约434亿元。
除此之外，国安集团还通过旗下多个平台间接投资了
江苏有线（600959）
、
报阅传媒（838506）
等多家企业，且在海外有所布局。
然而，国安集团“买买买”的背后，却是疯狂举债。集团全部负债由2014年的676亿元迅速飙升至2016年的1312亿元。
背负1300亿负债的“巨头”，突然崩了
在金融去杠杆的大背景下，这艘千亿巨轮却逐步陷入危局。
自2019年以来，国安集团的资产频频被冻结，多笔债券违约。
12月5日，上市公司中信国安（000839）公告，其控股股东国安有限所持股份3600万股被轮候冻结，具体原因尚需进一步确认。而国安有限所持14.28亿股已经全部被冻结，占上市公司总股本比例达到36.44%。
同时，国安集团持有的中葡股份、白银有色股份亦被全部冻结。但今年8月，其持有的白银有色全部股份已经解除轮候冻结。
更令投资者担忧的是，国安集团所持有的上述3家上市公司所有股份99%以上均用于质押。
而3家上市公司在二级市场表现也不尽如人意，持续下跌给质押、发债都带来较大风险。
值得注意的是，2019年1月、2月，国安集团持有的中葡股份部分已被强行平仓。
2018年10月和12月期间，国安投资因在公司股价下行跌破平仓线情形下未能及时补仓至预警线之上，曾收到申万宏源发出的违约处置报告及有关通知函件。今年1月，国安集团持有的质押给申万宏源的807.03万股被依约卖出。
Wind数据显示，自2019年4月以来，国安集团累计已有6只中期票据构成违约，违约债券余额114亿元。
联合资信评级称，国安集团持有的上市公司股权大部分质押或冻结，资金链紧张，融资及再融资难度加大，整体偿债能力有所减弱。并于今年4月将国安集团的主体长期信用等级下调至C。
国安集团称，公司正在通过多种途径积极筹措资金，并加强自身经营，努力保障后续债务融资工具到期偿付。
1000亿债务压顶，陷流动性危机
债务违约、上市公司股份被轮候冻结、债券评级持续下调，多种迹象表明国安集团已经出现了流动性风险。
雪上加霜的是，国安集团的财务也不容乐观。
2019年5月，会计师事务所对国安集团披露的2018年年报出具了带强调事项段无保留意见的审计结论。
该会计师事务所认为，国安集团2018年度出现重大经营亏损，归母净利润为-54.32亿元，累计未分配利润为-85.92亿元，归属于母公司的净资产为65.01亿元，资产负债率为86.11%，这意味着，国安集团的持续经营能力存在不确定性。
而2019年前三季度，国安集团实现营业收入623.87亿元，净利润再度巨亏27.21亿元。
截至三季度末，国安集团总负债1638.63亿元，资产负债率超过88%，货币资金余额85.23亿元，短期借款余额达412.93亿元，一年内到期的非流动负债达254.3亿元。
实际上，其流动性危机早已显现。今年3月，一份名为《关于恳请中国银行保险监督管理委员会协调解决中信国安集团有限公司重组过程中有关问题的函》的文件显示，国安集团已启动资产重组工作，且中信集团正在向中国银保监会请求协助。
