专栏名称: 晨明的策略深度思考

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【天风策略】北上持续放量流入，资金利率小幅下行

晨明的策略深度思考 · 公众号 · 股市 · 2019-06-25 21:24

正文

北上持续放量流入，资金利率小幅下行

——上周流动性评级为B

天风策略：刘晨明/李如娟/许向真

报告联系人：吴黎艳

一周流动性评级

下表选取关乎股市流动性的15个指标，强指标10分，ABCDE分别对应10分、8分、6分、4分、2分；弱指标减半，ABCDE分别对应5分、4分、3分、2分、1分（则满分140分，最低28分）。最终通过加权来获得综合评级。

一周概述

央行逆回购净投放2850亿，短期利率小幅下跌： 上周央行开展3400亿逆回购操作，550亿逆回购到期、开展2400亿MLF操作、2000亿MLF到期。上上周央行开展2750亿逆回购操作，2100亿逆回购到期、未开展MLF操作、无MLF到期。从数据上看，上周SHIBOR(3个月)收于2.895%，下降5.20BP；银行间同业拆借(1天/7天)收于1.20%/3.20%，分别变动-59/37BP；银行间质押式回购利率（1天/7天）收于1.17%/2.05%，分别变动-60/-46BP；AAA+同业存单到期收益率(1个月/3个月/6个月)收于2.56%/2.58%/2.67%，分别变动-30BP/-32BP/-30BP。上周3A企业债到期收益率(3年/5年/7年)收于3.74%/4.03%/4.26%，较前一周分别变动-3.00/-3.83/-1.75BP。上周中短票据到期收益率(1年/3年/5年)收于3.30%/3.73%/4.03%，较前一周分别变动-9.49/-3.33/-4.14BP上周长三角票据直贴利率收于2.70%，较前一周无变动。上周末国债到期收益率(1年/5年/10年)为2.69%/3.04%/3.24%，较前一周分别变动-2.91/-6.13/-1.50BP。

上周核发3家IPO批文，科创板2家企业IPO注册通过： 上周证监会核准3家IPO批文，未公布募集金额，科创板2家企业IPO注册通过；上上周证监会核准3家IPO批文，未公布募集金额，科创板2家企业IPO注册通过。以成立日计，上周共有9只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行，共计20.05亿份；上上周发行份额为109.15亿份。

产业资本净减持35.31亿，北上持续放量流入： 上周产业资本增持18.49亿元，减持53.80亿元，净减持35.31亿元；上上周产业资本增持14.04亿元，减持58.09亿元，净减持44.05亿元。上周沪股通流入资金92.45亿，深股通流入资金106.73亿，合计流入199.19亿。上上周沪股通流入资金113.96亿，深股通流入资金42.66亿，合计流入156.62亿。

市场活跃度方面： 上周融资融券余额为9099.20亿，占A股流通市值2.05%；上上周融资融券余额为9096.44亿，占A股流通市值2.13%。上周全A成交额2.38万亿，日均4763.76亿，截至6月21日，融资买入额占比7.9%；上上周全A成交额2.34万亿，日均4686.74亿，截至6月14日，融资买入额占比7.7%。

其他我们重点关注的指标里： 截至6月21日，6月份股权融资规模250.26亿元，其中首发50.24亿元，增发170.10亿元；5月份股权融资规模688.54亿元，其中首发155.89亿元，增发258.91亿元。截至2019年6月21日，6月并购重组计划上市3家（其中通过3家，未通过0家），通过率100%；5月并购重组计划上市4家（其中通过2家，未通过2家），通过率50%。

一周重要数据一览

说明： “今年以来位置” 表示指标在今年以来走势的相对位置。